货币与通货膨胀(VII)

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1、第四讲货币与通货膨胀主要内容一、货币与货币供给二、通货膨胀理论三、货币中性一、货币与货币供给（一）什么是货币（二）货币供给（一）什么是货币？1、货币是一般等价物货币产生于便利交易的需求，它可以大大降低交易费用2、货币实物形态的发展贵金属（金、银、铜）纸币“观念”货币2、货币实物形态的发展（1）金属货币在本世纪以前，世界各国的货币普遍为以铸币形态流通的金属货币金属货币之前，则有多种实物充当过货币（贝壳、盐巴）金属货币所以能取代其它各种实物居统治地位，原因在于充当货币的商品应具有的理想条件它都满足：a.价值大，b.可分割，c

2、.易携带，d.易保存“金银天然不是货币，货币天然是金银”2、货币实物形态的发展（2）社会经济的发展要求摆脱金属货币的限制a.随着交易活动的不断发展，金属货币流通成为社会沉重负担开采、冶炼、运送占用大量人力、物力且不安全，这大大增加了交易费用b.贵金属总量有限，不能满足要求唐宋的“钱荒”，明清的“银荒”例：1990年据估算世界各国的货币需求为111494.25亿美元，按每盎斯黄金400美元计，共需黄金278.736亿盎斯，而世界历代开采的黄金到1986年不过30.54亿盎斯。2、货币实物形态的发展（3）如何摆脱金属货币的限

3、制a.国家凭借其政治力量发行用纸制的钞票b.在民间信用基础上产生信用货币从中外的经验看，第一种方法由于国家往往会滥发货币，造成信用崩溃，从未成功过，后者则成为现代货币。2、货币实物形态的发展（4）现代信用货币—蕴含债权债务关系的货币典型形式即银行券（钞票）早期家家银行都发钞票—银行体系的发展出现中央银行—钞票发行权收归中央，以统一货币，降付交易费用。银行券和国家纸币的本质不同在于信用美元何以一度被称为美金2、货币实物形态的发展（5）不以现钞形态存在的货币典型是银行活期存款，由于随时可以通过信用卡或签发支票用以购买、支付，

4、也可随时变现。其流通功能十分接近货币。各种以银行信用为基础的货币，除钞票和硬币外，均称为存款货币。3、M系列现代货币的形式很多，但流通性颇有不同。人们按流通性不同，规定了货币的不同口径。按流通性从大到小依次为M0，M1，M2等等。3、M系列M系列的具体规定各国不一我国的M系列：M0：通货（现金，包括钞票、硬币）M1：通货+活期存款M2：M1+定期存款+储蓄存款（居民存款）+外币存款这里的流动性是指可流动性而非实际流动情况，通货可以长期不用，定期存款也常被提前支用。（二）货币供给机制的描述我们研究如下一个银行体系下，货币的

5、供给机制中央银行存款货币银行存款货币银行…………中央银行是：（1）发行的银行垄断银行券的发行权，成为全国唯一的现钞发行机构（2）银行的银行对各个存款货币银行办理存放贷金融管理机构（3）国家的银行代表国家执行货币政策中央银行的资产负债表资产方各项目的运作，称为中央银行的资产业务负债方各项目的运作，称为中央银行的负债业务存款货币银行（商业银行）银行应客户要求，买进其未到付款日期的票据主要指支票存款，支用时须使用银行规定的支票针对居民，包括定期、活期再贴现、直接借款1、货币创造的基本过程假定客户甲把他收取的一张由银行X付款的支

6、票交给自己开立账户的银行A，委托收款，金额假定为100000元。银行A通过中央银行组织的票据交换（清算系统）向银行X收取款项。如果支票兑付，银行A在中央银行的准备存款增加100000元，同时，银行A在客户甲的活期存款账户上增记100000元。中央银行A银行银行吸收存款是为了获得利润，所以银行会将一部分存款贷出，贷出的比例一般由经营经验或法律所决定。假定需保留的准备存款占全部存款的比例为20%，就可以满足提款需要，则A银行由于增加了100000元存款，只需要保留20000元为准备存款即可。假定A银行向客户乙放贷80000元

7、，乙则立刻有权签发支票，如果乙签发80000元支票用以向丙付款（丙不是银行A的客户，而是银行B的客户），那么丙收入支票也会委托自己的开户银行B收款，B通过清算系统向A收取款项。A银行中央银行B银行这样，新的存款货币80000元就创造出来了。以此类推：100000×（1-20%）=8000080000×（1-20%）=6400064000×（1-20%）=51200……所以100000元存款最后可创造出如下的货币：100000/20%=500000用D0代表最初的一笔存款，r为准备率，D代表存款总额D=D0+D0(1-r)

8、+D0(1-r)2+D0(1-r)3+……=D0/r这就是存款货币的创造机制初始存款与派生存款—起点的问题在微观上，选出任何一个点都是可以的；在宏观上，从商业银行系统这个整体来考察，逻辑起点是在央行的准备金数量。准备金总量不变，货币量不变派生存款=准备金总额/准备率2、考虑现金的提取D0为初始存款，u为从存款中提取现