宁波-舟山港口建设融资模式选择研究【毕业论文+开题报告+文献综述】

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本科毕业论文开题报告物流管理宁波-舟山港口建设融资模式选择研究一、综述本课题国内外研究动态，说明选题的依据和意义（一）国内外研究动态1.国外研究动态:近年来国外学者、港口管理者对港口基础建设投融资问题从不同方面进行了一些探索:(1).港口融资模式简介港口建设融资可描述为：港口建设融资是港口为了其自身发展和长期规划对港口资产投入建设活动的一种经济行为，后期在港口建设项目进行生产经营活动达到收回资本的经济活动。国外主要港口融资建设一般是由中央政府、地方政府以及私营企业共同参与的。融资模式有三种：一是港口设施几乎全部由政府负责融资建设，如新加坡、法国,；二是港口所有设施由私营企业融资建设，如英国(１９９１年英国颁布的《港口法》规定，除特殊情况外，凡年营业额在５００万英镑以上的港口必须实行民营化)、香港；三是港口设施由政府和企业共同参与融资建设，如德国、荷兰、美国等。(2).港口建设主要融资模式从国外港口建设研究情况来看,港口建设融资渠道一般为多元化的特点,不相同的渠道模式为港口的发展建设提供了强有力的资金保证。目前在世界主要港口的港口建设的融资模式主要：一政府资助。Barro.R(1992)认为政府资助主要是指政府融资港口建设,而且资助形式也具备多样化,包括直接融资、港口投资补贴、允许或代替港口直接征收税收、无偿徒工诸如航道疏浚、航标设置等服务提供各种财政优惠如免税、低利息贷款等。二港口自有资金。国外港口大致建设资金来源中,港口自有资金是重要的资金来源。而港口自有资金主要包括以下两个部分:1是港口的经营利润:2是港口自有设备、原有基础设施乃至土地的转让或出租所得的资金。21 三发行证券。发行证券是通过各种债务、股票的形式将社会上的闲散资金集中起来作为港口建设资金。如PowellDuffryn(1999)[12],ChrisTrue,KurtNagle等对港口建设过程中如何利用债务、股票以及明间投资等方式获得建设所需要资金的问题以及相关比例进行了分析。四是BOT形式。AruroIsrael(1992)研究投资商从政府那里获得港口某项目的建造和经营特许权,由其负责融资、设计、建造、和运营,在特许期间内通过运营来偿还贷款和利息,并获得收益、在期满后,将整个项目无偿或以象征性价格转交给所在国政府。五是地主港模式。地主港模式是指政府委托拥有特许的经营机构代表国家对港口规定区域（土地、海岸线、航道）进行规划开发，政府拥有所有劝，经营机构拥有使用劝，经营机构出租方式把港口码头租给国内外港口经营企业经营并收取一定租金：另外一种是由港口进行规划发展，建设码头库场等设施给客户从事经营，收取码头或库场租用费。在近年的研究中,有Mizutani.F(1997)[11]指出私营港口的主要投资分为两类:1是国际港口运营商,他们作为独自的国际投资者投资港口以寻求稳定的投资回报:另一个主要投资者是班轮公司,PowellDuffryn(1999)认为由于港口业务的民营化经营是各国在港口管理方式上的一个共同选择,这必将导致在港口经营项目的投资上吸引越来越多的大量的民间私有资本。2．国内研究动态：在我国，港口基础设施的建设投资，长期以来一直由政府承担，其中中央政府承担着主要的投资份额。从“一五”到“六五”期间，全国沿海港口基础设施的年平均投资只占同期国家基本建设投资总额的1%。直到上世纪70年代末，我国沿海港口基础设施还是远远不能满足国民经济发展的需要。随着改革开放和对外贸易的高速增长，传统的沿海港口管理体制越来越不适应国民经济发展的需要。突出表现是大型现代化专用码头供需矛盾突出，集装箱码头超负荷运转，港口码头通过能力不足等。交通部于2003年8月正式下发了《关于贯彻落实胡锦涛总书记指示精神，进一步推进沿海港口发展的意见》，提出到2010年，沿海港口总体能力基本适应国民经济的发展要求;到2020年，沿海港口总体能力适度超前国民经济的发展。因此,我国一些学者开始研究为达到这一目标进行了一系列的理论研究和探索。王任祥[1]提出提高民资所占比重和实施地主港融资模式的策略;余劲和张玮[2]提出建立与完善市场经济条件下港口投融资体制的建议;黄勇和马宁[3]进行了港口设施建设的多元化筹资方式研究;贾芳琳和郭立国[4]提出股票市场是加强港口业建设的重要途径;孙秋高[5]提出对浙江港口运用地主港模式进行基础设施融资探讨,21 论述地主港模式的优点及其在港口融资中所发挥的作用，介绍国外著名港口实施地主港式的运行情况和国内港口尝试实施地主港模式的情况;解辉[6]进行了新经济形势下港口基础设施投融资策略探讨;战邵磊[6]对民间资本和外资参与港口投融资的制约因素及求解路径进行了研究;康锐和刘洋[7]讨论了在我国制度模式下港口投融资模式转变;余劲[8]对关于港口基础设施融资方式的探讨;邵瑞庆[9]对港口融资期盼新突破的方面进行了探索;叶维和刘纪刚[10]对我国港口融资现状与特点分析,希望找到有效的途径加快我国港口建设。（二）选题依据及意义从港口城市发展的实践来看，由于港口是一个资本密集型行业，港口建设具有建设资金融资需求大、资金投资回报周期长等特点。从我国港口建设实际情况来看，在过去相当长一段时间内，港口建设资金主要是国家、省、市财政投资和企业自有资金的投入。近年来，随着国家经济社会的迅速发展，国民经济发展对水路运输的压力不断增大，对港口建设的需求也日益增长，相应的港口建设配套资金需求十分庞大，过去单纯依靠国家财力和企业自有资金来从事港口建设己越来越不能满足经济发展的需要。与此同时，随着我国对港口投资限制的逐步放开，我国《港口法》中明文规定:“国家鼓励国内外经济组织和个人依法投资建设、经营港口，保护投资者的合法权。”如何更好的创新港口投融资模式，使各种资本积极参与到港口建设中来，正逐渐引起有关管理部门领导决策者、港口从业管理人员和专家学者等的高度关注。近几年，各级政府对宁波-舟山港港口的建设的高度重视，宁波-舟山港港口进入快速发展期。在港口跨越式大发展过程中，需要大量的资金投入。宁波-舟山港港口发展随着《宁波舟山加快推进港口一体化工作座谈会纪要》的出台被赋予了更重要的使命，但目前单纯依靠政府的财政支出远远不足以满足宁波-舟山港港口建设的资金需求，宁波-舟山港口也存在我国众多港口建设投资主体单一、民间资本的引入缺乏适当途径、融资渠道狭窄等普遍性问题。在这种背景下，如何营造环境、创造条件把有资金实力的非政府融资主体引入宁波-舟山港口建设领域，实现宁波-舟山港口建设融资主体由单一向多元、资金渠道由封闭向开放的新机制，形成政府引导、社会参与、市场运作的港口基础设施投融资新格局，是宁波-舟山港口建设中亟待解决的问题。本文在借鉴国内外港口建设融资模式和成功经验的基础上，结合宁波-舟山港口的实际，就如何破解宁波-舟山港口建设融资难题，创新港口管理体制，进行了积极的思考和探索，提出具有一定理论意义和实践应用价值的对策建议。21 二、研究的基本内容，拟解决的主要问题：（一）基本内容1.介绍港口建设融资的概念、主要特征和相关理论。2.分析国内外港口建设主要融资模式。3.介绍宁波-舟山港港口的发展现状，如港口基本情况、区位优势和劣势等，论述当前宁波-舟山港上市融资模式及其优势和劣势。4.对宁波-舟山港上市融资模式的建议和想法。（二）拟解决主要问题1、国内外主要港口建设融资相关模式分析。2、对宁波-舟山港的基本情况进行分析。3、对国内外港口建设融资模式的发展做出分析。4、对宁波-舟山港上市融资模式研究。三、研究步骤、方法及措施：（一）研究步骤本研究论文初步计划从2010年10月开始至2011年6月初结束，历时8个月时间。1.准备阶段(2010.9—2010.9):召开毕业论文开题报告会等，明确研究的方向、对象和方法。2.启动阶段(20010.10―2009.12)：选题及收集相关资料并撰写开题报告；撰写文献综述；拟订论文研究提纲和研究方案。3.实践研究阶段(2010.12―2011.5):进行实证研究。依据论文大纲撰写论文并交老师指导，进行多个轮回的指导研究，完成了最终定稿。4.答辩阶段(20011.5—2011.6):准备并参加论文答辩，提交毕业论文和完整资料。（二）研究方法和措施在坚持和落实科学发展观的前提下，通过大量阅读与港口建设融资相关的资料和文献，结合自身的学习水平对过去的研究进行综合性分析，借鉴其经验，运用在自己的创新研究中。四、参考文献[1]王任祥.宁波—舟山港口一体化建设的投融资模式分析[B].水运工程，2007.[2]余劲、张玮.构建和完善港口基础设施系统投融资体制[C].中国港湾建设，2006.21 [3]黄勇、马宁，港口设施建设的多元化筹资方式研究[A].北京：北京交通大学学报，2006.[4]贾芳琳、郭立国.股票市场:加强港口业建设的重要途径[A].黑龙江：黑龙江财专学报，2001.[5]孙秋高，浙江港口运用地主港模式进行基础设施融资探讨[J].水运管理，2006.[6]解辉.新经济形势下港口基础设施投融资策略探讨[J].财会通讯，2010.[7]康锐、刘洋：《论制度支持下的我国港口投融资模式转变》[J]改革与战略2008.7[8]余劲.关于港口基础设施融资方式的探讨[J].中国港口,2004[9]邵瑞庆.港口融资期盼新突破[J].中国投资,2002,(12).[10]叶维，刘纪刚.我国港口融资现状与特点分析[J].集装箱化，2005（6）.［11］Mizutani.F.PrivatelyOwnedports'CostFunction,OrganizationSizeandOwnership.JournalOfRegulatoryEconomic,1997(03):25［12］PowellDuffryn(1999).Bankingonports［13］寿建敏.论港口体制改革趋向与引进外资[D].上海海运学院水运经济科学研究所，2002年03期［14］杭素东.关于TOT融资方式在港项目中应用的探讨[D].上海海运学院，2000年11期［15］魏泓,刘伟.地主港模式在我国港口的应用[J].水运管理，2006(01):19-2321 毕业论文文献综述物流管理宁波-舟山港口建设融资模式选择研究一、引言港口建设融资的定义可以表述为：港口建设融资是一定经济主体为了获取预期的效益而将货币或其他形式的资产投入港口建设活动的一种经济行为，而后通过该港口建设项目生产经营活动收回资本这一活动的总称。港口基础设施是港口经济发展的重要物质基础，建设完善的基础设施是港口建设的基本前提。港口基础设施建设需要巨额的资金投入并且能够带来巨大的经济效益和社会效益，但是它具有明显的公共品属性，很难为项目经营者提供产权明晰的稳定的资金流。虽然政府的基本职能之一是提供公共产品，但是其财力和效率的劣势决定其无法独立承担全部港口基础设施建设工作。因此，必须区别不同基础设施的特点，辩证分析各种融资渠道的利弊和区域适应性，为港口基础设施建设选择合理的融资策略。二、主题国外对于港口建设融资（FinancingPortInfrastructure）的研究始于20世纪90年代，但港口的基础建设的实施要早得多，港口建设融资重点主要集中在企业的资金来源上。进入90年代初期，港口建设融资的多样性初步形成，但由于传统融资方式占主导地位，受其影响，但随着港口所承担的功能越来越多，港口吞吐量也越来越大，使港口资金跟进不足，因此国外的一些企业开始对港口融资进行研究，并在各个方面提出了可行的模式。而国内对港口建设融资的研究尚处于初始阶段。自21世纪初以来，有些学者已经认识到港口建设融资的重要作用，从不同角度对港口建设融资的发展加强了研究和探讨。综合分析国内目前关于港口建设融资的有关研究，从港口建设的资金的来源，融资主体和本国港口融资存在的问题等方面的研究已经取得一定成果，但对于具体如何实施港口建设融资的资金分配，在实际中的管理等方面的研究较少。（一）国内外主要港口的建设融资渠道21 国内外发达市场经济国家采用多种政策，鼓励为港口的发展建设提供资金保证．Barro.R（1992）认为政府资助主要是指政府融资港口建设，而且其资助形式也具备多样化，包括直接融资、港口投资补贴、允许或代替港口直接征收税收、无偿提供诸如航道疏浚、航标设置等服务，提供各种财政优惠如免税、低息贷款等。张炜（2002)认为港口企业进行债券融资是具有现实可能性的，而且债券融资方式有税盾和财务杠杆的作用，具备一定的融资结构弹性，综合成本比股票融资低。杭素东(2000)在《关于TOT融资方式在港项目中应用的探讨》中认为TOT融资模式具有很强的操作性，港口的“准公共性”、“自然垄断性”和“外部性”等特征适合采用TOT模式进行融资。贾芳琳（2001)在《股权融资加强港口建设的重要途径）中认为在当前国家财力有限的情况下，要加快港口企业改革和发展的步伐，摆脱传统体制的束缚，就必须利用股票市场，发展股权融资。（二）国内外主要港口的建设融资模式目前，对于港口的建设融资模式，国内外并没有公认的概念。各个国家的学者通过广泛的研究都提出了自己的观点。AruroIsrael（1992）认为投资商从政府那里获得港口某项目的建造和经营特许权，由其负责融资、设计、建造和运营，在特许期内通过运营来偿还贷款和利息，并获得收益。在期满后，将整个项目无偿或者以象征性价格转交给所在国政府。Mizutani.F(1997)认为私营港口的主要投资分为两类:1是国际港口运营商,他们作为独自的国际投资者投资港口以寻求稳定的投资回报:另一个主要投资者是班轮公司。PowellDuffryn(1999)认为由于港口业务的民营化经营是各国在港口管理方式上的一个共同选择,这必将导致在港口经营项目的投资上吸引越来越多的大量的民间私有资本。ChristineKessides(1993年)认为根据基础设施可销售性的大小决定提供基础设施服务的体制。茅伯科(2002)在《中国港口投资主体多元化的实践趋势》中认为从中国港口投资主体多元化的实践与趋势来看，在世界经济的快速发展的今天，只有继续走投资主体多元化的路子、走多渠道融资的路子，我国港口的融资体制改革才有生机和活力。21 梁佩珩（2006）在《港口融资体制现状及多元化融资模式》中指出地主港模式的最大优点是一方面确立了港口公共基础设施建设和管理的固定投资渠道。实行滚动开发，为港口的长远发展和有效管理提供了保障；另一方面，也从根本上解除了港口企业的负担，为企业提供了大展身手的舞台。李南（2001）认为港口产业从性质上应属于准公共物品，具有竞争特点，说明民营资本参与的必要性；同时港口投资具有正外部性，其所提供的私人边际效用小于其社会边际效用，具有公益特点，表明民营资本对公共投资的非完全替代性。魏泓、刘伟（2006）在《地主港模式在我国港口的应用》中认为如果采用地主港模式，船公司向港口租用码头，对船港双方的发展都有好处，这样一方面可确保班轮公司对挂靠港口泊位的独家使用权，保证本公司的船期和服务质量，进一步控制成本支出；另一方面有助于码头、代理业务与船公司业务统一化和标准化，减少中间环节和重复劳动。寿建敏(2002)在《论港口体制改革趋向与引进外资》中认为当前外商投资建港的期望和要求不断提高，很多投资者希望以控股或独资的方式投资港口，他提出应建立权威的资产评估机构，制定资产评估准则，规范资产评估程序，并改变外资的超国民待遇。（三）我国港口的主要融资政策由于我国的港口建设融资模式不完善，许多地方还存在着各种各样的问题，所以政府应该出台相应的措施和政策，帮组港口融资顺利实现。邹俊善(1997)在《现代港口经济学》中认为国家港口融资政策应该实施直接投资与引导投资相结合的办法，解决我国港口建设任务繁重的现实需求。沈家庆、沈春兰等(2003)在《论如何解决我国中小企业的融资问题——兼论我国中小型航运企业的融资管理》中提出成立专门的水路交通设施建设投资基金，把组合起来的巨额资金作为一个共同的财产进行管理和投资，由其投资专家进行水路交通设施资金投放的风险评估和可行性分析。余劲,张玮（2006）在《构建和完善港口基础设施系统投融资体制》中认为在港口经营性基础设施建设融资中,政府部门可采取投资参股、无偿赠款、提供优惠借款、提供借款担保、无偿或低价提供土地和减免税收等一系列优惠措施来吸引社会资本(包括民营资本和外资)进入。三、总结21 本人通过查阅有关国内外港口建设融资理论研究成果和资料，对国内外港口建设融资现状和应对策略有了比较清晰的了解，认为港口建设融资理论正在不断完善，从绝对化、静态化向相对化、动态化发展，使得其论对实际问题的解释力在逐步增强，越来越具有现实意义。通过对相关文献的回顾、整理，本人对港口建设融资理论发展脉络以及港口建设融资的现状有了理论上的了解，看过国内外学者提出的港口建设融资理论成果以及它对于港口建设融资长远发展壮大的作用，具有较高的学术意义和应用价值，本人在下一阶段论文的撰写中要借鉴学习。在所引文献中，广大学者运用的实证研究方法对本人启示很大，拟写论文将采用实证研究方法，结合比较、分析，对所搜集的数据及案例进行研究，根据具体情况，分析我国港口建设融资存在的一些问题，并相应提出可行性方案和策略，希望能为我国港口建设融资的发展提供一些参考性建议。[参考文献]［1］Mizutani.F.PrivatelyOwnedports'CostFunction,OrganizationSizeandOwnership.JournalOfRegulatoryEconomic,1997(03):25［2］PowellDuffryn(1999).Bankingonports［3］ChristineKessides.InstitutionaloptionsWashingtonfortheprovisionsofinfrastructure.WordBankDiscussion.1993.P212［4］邹俊善.现代港口经济学[M]．北京：人民交通出版社，1997:7-22［5］茅伯科.中国港口投资主体多元化的实践趋势.中国港口,中日韩三国港口协会第一届会长会议［6］余劲,张玮.构建和完善港口基础设施系统投融资体制[J].中国港湾建,2006(04):［7］沈家庆;沈春兰;论如何解决我国中小企业的融资问题——兼论我国中小型航运企业的融资管理[J].上海海运学院学报，2003年02期［8］魏泓,刘伟.地主港模式在我国港口的应用[J].水运管理，2006(01):19-23［9］梁佩珩.港口融资体制现状及多元化融资模式[J].广东交通职业技术学院学报，2006（06）97-100［10］杭素东.关于TOT融资方式在港项目中应用的探讨[D].上海海运学院，2000年11期［11］寿建敏.论港口体制改革趋向与引进外资[D].上海海运学院水运经济科学研究所，2002年03期［12］贾芳琳.股权融资加强港口建设的重要途径[J].湛江海洋大学经济管理学，2001年03期21 本科毕业论文（20届）宁波-舟山港口建设融资模式选择研究21 目录摘要1Abstract1前言1一、港口建设融资概述2（一）港口建设融资的概念2（二）港口融资的特征2二、港口建设融资模式概述3（一）港口建设主要融资模式3（二）我国港口融资模式3三、宁波－舟山港港口建设现状4（一）宁波－舟山港港口基本情况4（二）宁波－舟山港主要的优势5（三）宁波－舟山港存在的问题6四、宁波-舟山港口的主要融资模式6（一）宁波-舟山港的上市融资融资模式6（二）上市融资的优势和劣势分析8五、完善宁波-舟山港上市融资模式9（一）完善企业透明化9（二）完善企业管理制度9（三）规范融资制度9（四）引入债务性融资模式10六．总结10参考文献1021 [摘要]港口对城市生产生活的各个方面都有重要的影响，港口的发展程度也关系到国民经济生产水平，在这样的情况下，港口建设受到越来越多的关注。本文先介绍了港口建设融资概念及其特征，并描述了国内外港口的主要融资模式，然后根据宁波-舟山现在建设的实际情况的对策和建议，希望对宁波-舟山港在以后的融资和港口建设的过程中有所帮助。分析其优势和劣势，最后针对宁波-舟山港在建设融资中存在的问题，提出具有一定理论意义和实践应用价值[关键词]宁波-舟山港；港口建设；融资模式[Abstract]Portshaveimportanteffectsonallaspectsoftheproductionandlifeofthecity.Thedevelopmentofaportisrelatedtothelevelofnationaleconomicproduction.Insuchcircumstances,port’sdevelopmentraisesmoreandmorepeople’scloseattention.Thispaperfirstlyintroducedtheconceptandcharacteristicsoftheports’constructivefinancing.ThenaccordingtotheactualsituationoftheconstructionofNingbo—ZhoushanPort.Theauthoranalyzeditsadvantagesanddisadvantages.Atlast,theauthorraisedsomemeaningfulandvaluablecountermeasuresandsuggestionsonaccountoftheproblemsexistedinthatport’sfinancingprocess,hopingtogiveahandtothefinancingandconstructionofNingbo—ZhoushanPortinthefuture.[Keywords]Ningbo–ZhoushanPort；PortConstruction；FinancingMode21 前言港口生产力水平已成为一个国家经济发展程度的重要标志之一，港口的发展关系到国民经济的发展。随着全球化经济趋势的不断加剧，港口基础设施建设也成为国家关注的事情，建设需要资金，如何吸引大量资金是关键。因此选择一种合适的融资模式运营港口有着重要的意义。目前国外对融资模式的研究已经进入相对成熟阶段，许多经验可以引以为用，我国港口建设要结合自身的国情，从实际出发，创新出一种新的适合我国港口的融资模式。一、港口建设融资概述（一）港口建设融资的概念港口建设融资的定义可以表述为：港口建设融资是港口为了其自身发展和长期规划对港口资产投入建设活动的一种经济行为，后期在港口建设项目进行生产经营活动达到收回资本的经济活动。根据港口设施的基本性质及其投资收益情况的分类，可以把港口融资分为公益性、营利性和经营性三类。公益性融资是指为进出港口的车辆和船舶所提供集疏运通道及其他辅助设施建设而进行的融资，如码头、锚地码、护岸头、岸线、防波堤及用于港口通关、检疫等官方行为的建筑和场所，这些项目设施按照现行的规章制度实行收费，一般不直接涉及到收费问题，因此难以产生客观经济效益；营利性融资是指对船舶装卸的专用基础设施建设而进行的融资，如码头泊位、各类浮动停泊设施等，从事营利性的港口公司可以通过提供装卸生产活动直接获得经济效益；经营性融资是对港口其他生产作业专用设备的融资，港口企业可以为客户提供装卸货物、中转、储存等服务活动并直接向服务对象收取服务费用。港口建设融资是港口最重要的经济活动之一，它不仅保证了港口基础设施的建设，促进港口生产的发展，而且带动城市及其周遍地区的经济和贸易的发展，对国民经济和世界贸易有巨大的贡献。（二）港口融资的特征港口融资是一种投资形式，具有一般投资的特点也有其特殊性。从总体而言属于国家基础设施建设的融资,具有项目投资规模大，资金需求量大、建设周期长、自然垄断性强、完成之后受其他产品影响较小、港口经济活动的变动较大影响国民经济等特征。其主要特点如下：1、融资资本巨大。港口基础设施建设需要融集大量的资金，特别是综合性国际集装箱港口的融资建设，一般都需要数十亿元的投入。尤其是在现在竞争激烈的环境下，港口的综合性、大型化，船舶的大型化、集装化已经成为发展，港口码头的专业化，航道、泊位的深水化以及装卸设施的现代化和高效化，更需要港口融集大量的资金。2、融资成本不可变更。港口的基础设施在建设完成之后，融集的资本就很难收回或转为其他使用。港口基础设施融资后，就一定要按照港口设定的发展继续下去，直到开始获得效益，不然融资资金很难回收。3、融资回收期长。因为港口融资的资金数额巨大，所以融资回收期漫长。一个港口设施建设，从开始融集资金建造到资金全部收回，一般至少需要十年左右甚至更长的时间。21 4、融资的社会效益。港口是国家基础性设施，经济效益除了体现在港口自身创造的效益和税收外，更重要是国民经济效益和社会效益。如航运、国防等方面，都是港口融资后所带来的隐性社会贡献。此外，港口融资在国家对外开放、参与国际市场竞争中具有特定的作用，在国防和捍卫国家领土完整中具有特别重要的意义。二、港口建设融资模式概述（一）港口建设主要融资模式港口作为进出口贸易的重要枢纽，其建设发展得到各个国家的重视。而港口建设的融资，由于各个国家经济、政策、制度等方面的因素，又各有不同。目前在世界主要港口的港口建设的融资模式主要：1.政府资助。如新加坡、法国等国家。新加坡是世界上著名的国际航运中心，是世界上最大的集装箱枢纽港之一，其集装箱吞吐量列为世界第一位。新加坡港口设施的融资基本模式为:港口基础设施几乎全都由政府进行融资建设。法国港口设施主要由中央政府负责拥有所有权和管理，商会出面进行经营，国家不从港口回收资金，只收取象征性的土地出租费，而港口航道与基础设施建设维护资金由中央政府负担，最重要的是在港口融资过程中都是由国家财政支出为主。虽然这种模式能够迅速带动整个国民经济发展，但缺点是港口的经济效益比较差。从这种港口融资模式中可得：港口作为城市的重要组成部分，政府在融资中应该起主导作用，其表现在对港口设施的融资及对港口经营管理方面。2.港口自由资金。港口自有资金是国外港口建设资金的重要来源。港口自有资金主要有两个部分:第一是港口的经济利润，第二是港口原由的设施设备，空闲土地等转让或出租获得的资金。如英国和我国的香港等。英国政府从开始筹集港口建设融资到最后结束都不参与任何活动。香港的港口建设则让私营企业出面进行融资、建设和管理。主要是由私营单位进行融资活动及后续工作。从这种港口融资模式中可得：港口当局应该重视港口赢利和经济效益。3.发行证券。发行证券是通过各种债务、股票的形式将社会上的闲散资金集中起来作为港口建设资金。PowellDuffryn[2]认为港口建设过程中可以利用债务、股票以及明间投资等方式获得建设所需要资金的问题。如美国，美国在港口建设上利用“港口维护委托基金”募集维修资金，而港口建设资金由港口自己筹集，发行债券是美国港口建设筹集资金的一个重要手段，像巴尔的摩港、新奥尔良港、纽约港、新泽西港等港口都采用这个手段筹集资金。4.BOT形式。BOT是英文Build—Operate—Transfer的简称，即“建设---经营---移交”。港口即公共基础设施，也属于处在市场经营设施。虽然港口的投资回报价值不高，但是有的。这符合BOT融资模式要具有一定投资回报率的要求。其中著名的有英吉利海峡隧道工程和悉尼港口隧道工程、香港第八集装箱码头都采用了BOT方式筹集资金的。利用BOT方式在不增加国家外债的情况下解决基础设施建设资金不足的问题，有利于见效投资的风险，也引进了国外先进的管理经验和技术。21 5.地主港模式。地主港模式是指政府委托拥有特许的经营机构代表国家对港口规定区域（土地、海岸线、航道）进行规划开发，政府拥有所有权，经营机构拥有使用权，经营机构出租方式把港口码头租给国内外港口经营企业经营并收取一定租金。如荷兰的鹿特丹港、比利时的安特卫普港；另外一种是由港口进行规划发展，建设码头库场等设施给客户从事经营，收取码头或库场租用费。如德国的租赁港、俄罗斯和东欧国家的港口。孙秋高[15]认为我国也应该运用地主港模式对浙江港口进行融资。（二）我国港口融资模式我国港口企业主要融资模式[16]包括:1.中央和地方政府财政融资。邹俊善[4]认为国家港口融资政策应该实施直接投资与引导投资相结合的办法，解决我国港口建设任务繁重的现实需求.目前政府投资为我国港口的主要筹资来源，如上海港的长江航道整治工程总投资约为155亿元，大、小洋山深水港区泊位建设及其辅助设施约130亿元，都是由上海市政府国际航运中心办公室负责筹集；广州港珠江口航道二期工程需投资11亿元，全部由广州市投资。2.利用国内外的贷款。国家开发银行贷款是主要的国内政策性贷款，它以保本微利、有偿使用为原则，但贷款手续复杂；各类商业银行贷款是主要的商业性贷款，手续灵活，但容易受通货膨胀影响,到经融风险的影响较大。国外贷款有贷款利率低、还款期限长的优点,同时能国际货贷管理人才和先进的企业管理模式比较适合港口建设，但使用国外贷款手续繁琐、程序严格，采购设施设备等项目需要进行国际招标，汇率变动风险大。3.股票上市融资。港口股票融资可以为港口建设募集到大量的流动资金，还能通过合理利用银行贷款、招商引资、自有资金等形式募集港口建设资金，巩固港口资本实力。上市之后，除了获得大量的资金之外，还能提高港口的知名度和在社会上的影响力,让港口建设更加有信心。上市融资可以成倍地提高港口的作业效率，募集资金来建设码头、仓库和交通工具，增加通货能力，加大力度提高装卸、运输、储存能力，增大港口货物的吞吐量。股票上市后，港口企业不仅能筹集到企业发展所需要的资金，还有利于公司建立健康的规章制度、规范工作行为、财务制度透明化,也有利于完善的港口市场竞争环境。贾芳琳[12]认为在当前国家财力有限的情况下，要加快港口企业改革和发展的步伐，摆脱传统体制的束缚，就必须利用股票市场，发展股权融资。因此上港集箱股份有限公司上市后，就为上海港募集资金25亿元。锦州港有A、B两种股票挂牌上市，广州港也将上市提上日程.港口在上市之后,都获得了大量的资金,不仅扩大了港口的规模,港口在市场上的竞争力和综合实力也大大地提升了。4.债券市场融资。PowellDuffryn(1999)[2]对港口建设过程中可以利用债务方式获得建设所需要资金的问题,企业债券是企业为筹集资金而发行的债务凭证。港口企业可凭企业自身的信誉度和资金实力发行债券，可以用不动产或动产对银行作抵押，或由第三人担保发行企业债券。发行债券有利于优化融资结构，完善公司管理结构，合理避税，发挥财务的杠杆作用，并且资金募集数额较大，使用期限也较长,是适合港口企业的融资方式。如安徽省的省港航建设投资集团公司，发行债券依靠原有的港航优良资产，为省港航建设融资搭建了平台，发挥了国有独资企业在融资过程中载体作用。茅伯科[5]认为从中国港口投资主体多元化的实践与趋势来看，在世界经济的快速发展的今天，只有继续走投资主体多元化的路子、走多渠道融资的路子，我国港口的融资体制改革才有生机和活力。因此，我国港口建设的融资模式需要在借鉴国外经验和自身发展创新的过程中不段多样化和完善。21 三、宁波－舟山港港口建设现状（一）宁波－舟山港港口基本情况宁波－舟山港区域是我国港口资源最优秀和最丰富的地区，港域内近岸水深10米以上的深水岸线长约333公里，港口建设可用岸线约为223公里，其中尚未开发的深水岸线约为184公里。港口目前已建成各类泊位723个，吞吐能力超过2亿吨，2005年实际完成货物吞吐量2.68亿吨，居全国港口第二位，全球排名第四；集装箱吞吐量520万TEU，居国内港口第四位，全球排名第十五位。经过近几年的发展，宁波－舟山港已初步形成了一干线四大基地，即集装箱远洋干线港、国内最大的矿石中转基地、国内最大的原油转运基地、国内沿海最大的液体化工储运基地和华东地区重要的煤炭运输基地。成为上海国际航运中心的重要组成部分和深水外港，是国内发展最快的综合型大港。经交通部同意，“宁波—舟山港”的名称将正式启用，自2006年1月1日起，原来的“宁波港”、“舟山港”名称将不再使用。浙江宁波－舟山港2009年货物吞吐量达到5.7亿吨，超过上海港，跃居全世界各个海港之首。（二）宁波－舟山港主要的优势1.良好的区位优势和优越的港口发展条件宁波—舟山港地处我国大陆海岸线的中部、长江三角洲的南翼，背靠经济发达的浙北平原，邻近长三角区域中心城市上海，从港口与区域经济发展之间的内在联系来看，宁波—舟山港区位优势明显。而且宁波—舟山港面向太平洋，位于对亚太地区呈扇形辐射的扇面中心的优越位置。宁波—舟山港的航道与港池水深条件优良，锚泊面积广阔；港域内四周岛屿环列，构成天然屏障，因风流小而无需耗费大量资金修建防波堤；港域内水深流顺、不冻不淤，陆域大且岸坡线稳定，潮流方向与岸线基本平行，可节约大量航道维护费用。宁波—舟山港拥有我国最丰富的天然深水港资源，有很多深水航道资源，具备开发国际大港的自然条件。2.便捷的集疏运网络宁波市是我国长江三角洲地区综合交通运输网中的重要枢纽，汇集了杭甬高速、甬金高速、同三高速、杭州湾大通道及多条省道公路干线，是萧甬铁路的终点，甬沪宁管线直接服务长江三角洲及其沿线地区，杭甬运河将沟通京杭运河并与长江三角洲水网相连。在建的舟山市连岛工程将对舟山区域经济和舟山港域发展带来深远影响。舟山市与上海、宁波和杭州及更广泛地区融为一体，经济交往更加便利，投资环境得到极大改善。舟山港域以水水中转为主的货物运输结构将得到改善，尤其对推动集装箱运输和物流业的发展至关重要。3.建港条件优越宁波一舟山海域在西侧形成大陆海岸线为主，东侧舟山群岛形成天然掩护，整个海域内通道众多，航道纵横、深水近岸，岸滩未定，淤积轻微，锚泊水域十分广阔，具有得天独厚的深水港口岸线资源和航道资源。4.政府政策的支持早在1997年中共宁波市委第八次党代会就确立了“以港兴市、以市促港”21 的发展战略。2004年，宁波港务局实行政企分开，宁波港集团有限公司正式挂牌成立，为港口的发展注入了新的生机和活力。在2006年交通部《全同沿海港口布局规划》中，宁波港除了承担长三角地区集装箱运输“干线港”的角色外，还将继续承担铁矿石与其它干散货的吞吐任务，《浙江省沿海港口布局规划》则更进一步将宁波港定位为“长江三角洲及长江沿线地区工业所需能源、原材料以及外贸物资运输的主要中转港和国家战略物资储备基地”。国家“十一五”规划为宁波—舟山港作好了远景规划，浙江省政府更是积极促进和完成了两港的一体化工作，并颁布实施了《浙江省沿海港口布局规划》，明确指出宁波、舟山两港一体化后，两港将作为一个整体，着力打造成“三大基地”。（三）宁波－舟山港存在的问题1.码头能力总量不足宁波-舟山港的基础设施已具有相当规模，能力紧张的矛盾有较大缓解，但由于腹地经济发展迅速，港口建设仍滞后于经济发展，能力总量不足的矛盾仍然存在。2.港口岸线利用粗放由于宁波港域以大陆岸线为主，舟山港域以岛屿岸线为主，原宁波港和舟山港开发程度也有所不同，因此岸线利用粗放呈现不同的特征，宁波港域港口岸线功能混杂、分工不清，舟山港域港口岸线利用分散。3.港口发展水平与岸线资源分布不平衡原舟山港的岸线资源丰富。但发展受到岛屿自然条件的限制，随着外界环境日益改善，集装箱运输和临港工业的发展迫切。原宁波港积累了雄厚的实力，具有滚动发展的能力，但可供发展的港口岸线和后方的土地资源成为制约进一步发展的瓶颈。4.港口功能有待进一步拓展宁波-舟山港大宗散货中转运输对长三角地区经济发展贡献突出，但与宁波、舟山两市的经济关联度小。宁波-舟山港对宁波的临港工业发展的支撑功能和依托作用比较明显，但仍有较大发展潜力，舟山市的临港工业处于起步阶段。现代港口物流业和信息港的建设虽然在全国处于领先地位，但总体水平不高，发展较好的北仑地区物流受到土地资源制约，其它很多港口物流园区尚处于规划阶段，真正发挥作用尚需时日；港口商贸、仓储功能拓展不够，以港兴市的作用仍有待进一步增强。四、宁波-舟山港口的主要融资模式（一）宁波-舟山港的上市融资融资模式上市融资的定义：将经营公司的全部资本等额划分，表现为股票形式，经批准后上市流通，公开发行。由投资者直接购买，短时间内可筹集到巨额资金。其本质：企业所有者通过出售可接收的部分股权换取企业当期急需的发展资金，依靠资本市场这种短期的输血促使企业的蛋糕迅速做大。从长远的角度讲，融资是手段而不是企业的终极目的。融资通过企业有效资本的具备而指向了企业现阶段所选择的产业或将转型的产业的竞争优势塑造，进一步指向了企业的利润以及终极的股东价值回报的最大化。21 早在2005年，宁波港就有上市计划，却因上港集团的上市而被迫让路。2007年，宁波港完成了内部资产审计和上市方案设计；2008年3月，宁波港与招商局国际共同出资成立的宁波港股份有限公司挂牌，宁波港上市平台搭建完成。在2010年9月2日，中国证监会下发了宁波港A股上市的批文。9月3日，宁波-舟山港股份有限公司刊登首次公开发行股票的招股意向书，这标志着宁波港股份有限公司将正式登陆我国A股，为国内证券市场再添优质蓝筹。2010年9月28日首次发行A股中网上资金申购发行的11亿股股票在上海证券交易所上市交易。从下表可知宁波港股份有限公司是宁波-舟山港最大的码头运营商之一。其主要控股成员均为国有单位。民营和外资资金的介入几乎没有。表1：宁波-舟山港控股主要成员排名股东名称持股数量(万股)持股比例持股变化(万股)股本性质1宁波港集团有限公司952972.5174.45%不变流通受限股份2招商局国际码头（宁波）有限公司952972.5174.45不变流通受限股份3全国社会保障基金理事会20000.001.56%新进流通受限股份4中信港口投资有限公司19059.451.49%不变流通受限股份5宁波交通投资控股有限公司10588.580.83%不变流通受限股份6宁波宁兴（集团）有限公司10588.580.83%不变流通受限股份7华泰证券股份有限公司9318.310.73%新进流通A股8中国建设银行-银瑞信信用添利债券型证券投资基金4472.790.35%新进流通A股9天安保险股份有限公司3727.320.29%新进流通A股10宁波城建投资控股有限公司3176.570.25%-63.42流通受限股份11舟山港务216000.20%不变流通受限股份总计1117000.7285.78%截至日期:2010年12月31日(来源于搜狐证券宁波港)港口企业通过募股上市，可以有效地运用现代市场经济的融资理念和科学的金融工具，适应政企分离和港口业务企业化经营的要求，有利于企业股份制改造，使其健康发展。通过募股上市，还能形成对投资运作更有效的制约，实现公司的监督社会化，有助于提高资金使用效益和经营效益。更重要的是，通过上市改制，港口企业可以建立起完善的法人治理结构和现代企业制度，为长远发展奠定体制与机制上的有利基础。这对增强港口企业的核心竞争力大有裨益。21 而宁波-舟山港上市之后，除了获得大量的资金之外，还能提高港口的知名度和在社会上的影响力,让港口建设更加有信心。上市融资可以成倍地提高港口的作业效率，募集资金来建设码头、仓库和交通工具，增加通货能力，加大力度提高装卸、运输、储存能力，增大港口货物的吞吐量,不断满足货物吞吐量持续快速增长对公司泊位通过能力的需求，使公司在沿海枢纽港中的地位得以加强和提升。上市，是宁波-舟山港港口发展的一个标志性的里程碑，意味着一举破解了多年来遇到的建设发展资金瓶颈，为加快实现亿吨大港梦插上了翅膀;以上市为契机，有利于促进港口向专业化、大型化、集约化方向转变，提升港口的管理服务水平，产生良好社会效益、品牌效益和客户效益。还可以通过剥离不良资产,或收购其他优质资产等活动,达到实现优化企业组织结构的目的,从而使企业走上可持续发展的道路。通过优质资产注入和股权扩张,使公司原有的主营业务得到延伸扩展,实现了战略上的大跨度飞跃。（二）上市融资的优势和劣势分析1.宁波-舟山港上市融资的优势显然港口类上市公司利用证券市场筹资缓解了建设资金不足的压力，实现了滚动发展。宁波-舟山港采用股票上市融资方式的优势是明显的:（1)宁波-舟山港的主要控股成员是国有单位，让港口上市港口，明确市场竞争主体,解决以前国有企业政企不分、产权模糊的问题,让港口在竞争激烈，带有明确目标的氛围下进行良性的发展，避免以往投资决策不明，生产发展积极性不高的问题出现。还能完善港口执法机构的设置，有利于统一、开放、竞争有序的场体系和市场竞争主体的公平（2)在上市之后，宁波-舟山港可以缓解资金不足的问题，减小政府财政压力，加快港口设施的建设进度，提高港口装卸工艺和、码头建设和航道、通信设施建设等,增加港口吞吐量,满足国民经济增长的需要。当上市后，港口通过港口企业可以采取溢价发行股票的方法,即以超过其原先股票的面值向市场发行，这样可以增加港口主权资本。为宁波-舟山港进一步举债筹资奠定了基础。（3)宁波-舟山港上市大大地提升了其竞争力，在“十二五”规划中,浙江发展海洋经济将以宁波—舟山港海域、海岛及其依托城市为核心区,继续推进宁波-舟山港口一体化,形成我国海洋经济参与国际竞争的重点区域和保障国家经济安全的战略高地。通过自身实力和政府的重视，不仅让个人、企业加大了对宁波-舟山港的关注，也提高了知名度，有利于宁波-舟山港在以后的融资道路上更加容易获得资金。（4)宁波-舟山港上市后,可以通过剥离不良资产,或收购其他优质资产等活动,达到实现优化企业组织结构的目的,从而使企业走上可持续发展的道路。也能通过优质资产注入和股权扩张,使公司原有的主营业务得到延伸扩展,实现了战略上的大跨度飞跃。（5)宁波-舟山港上市后，需要改变原有不合理的管理模式，引进设备和招揽人才，给企业注入新鲜的血液，在新融资模式下改进管理模式，从而扩大港口企业的存量资产、发掘和放大港口企业无形资产的价值，并推动港口企业加强管理和加快建立现代企业制度。2.宁波-舟山港上市融资的劣势[14]（1)21 在中国这样特殊的国情下，宁波-舟山港作为一个刚刚整合的新兴港口想要做到这样透明化程度，还是有很大难度的，中国传统的财务管理制度一直是保持着秘密、高层性和内部性的传统，一般不对外公开，没有上市公司需要透明化管理的经验和运行程序。起步的时候很难规范的做到透明化，存在着问题隐瞒、数据不完整、虚报财务和作假等问题。（2)宁波-舟山港在由国营企业转向上市公司的过程中，着实需要各个方面的配合和管理层次上的融洽，在这样巨大压力只下达到这个程度是非常困难的。因为宁波-舟山港在传统的企业经营中，管理一般都是由上至下的，下层直接服从上级的命令，缺少双向的沟通，在命令完成中，容易出现偏移、执行不符合上级的要求、操作程序繁琐复杂等问题。（3)宁波-舟山港成为上市公司，并在股市上发行股票融资，需要满足一定的条件，如一般限于经营业绩较好的企业、需要规范融资管理制度、披露财务报表、手续复杂，一般港口企业很难做到。（4）另外相比于债券融资和企业内源融资等模式，宁波-舟山港企业股权融资的成本比较高。五、完善宁波-舟山港上市融资模式宁波-舟山港的上市融资模式虽然让宁波-舟山港获得了大量建设资金，竞争力和综合实力大幅度提高，让其逐渐向国际大港的轨道发展。但因为是使用这种模式的初期，原有的体制仍存在约束，加上社会因素限制，宁波-舟山港在上市的道路上还很漫长，要结合自身的实际情况，合理利用有于自身发展的条件，不断改进和完善上市融资模式体制。把宁波-舟山港建设成为世界上一流的大港。我认为可以宁波-舟山港的上市融资模式可以提倡以下几点：（一）完善企业透明化宁波-舟山港作为上市公司，在完善企业运营透明化进程中需要建立健全的企业管理制度，提高运营的透明化程度；同时结合原有财务管理制度的同时，结合现代的、先进的财务管理制度，借鉴国外上市公司财务模式，做好财务报表的对外公示，让股东明确公司运营的状况，以免出现对公司的不信任和怀疑；最后宁波-舟山港还需要透明公司高层管人员的管理模式和决策，让股东了解公司发展的趋势和前景，增强股东对公司发展的期望。（二）完善企业管理制度宁波-舟山港前身为国营企业，存在的国营普遍性的问题，因此宁波-舟山港在上市以后需要依靠上市模式，对企业内外部的管理进行有效的改革。宁波-舟山港需要实行上下级双向沟通的交流模式，让信息更加明确和理解，在执行操作过程中可以更加有效地完成上级所要求的期望；同时要精简操作程序，减少执行手续，提高操作效率，在最短的时间内网效益最大化；可以引进国外先进的企业管理模式，结合自身的实际情况，取其精华，进一步完善管理制度。（三）规范融资制度21 宁波-舟山港要依托上市，按照有关法律法规体系，增加企业融资种类，精简核准程序，在充分发挥市场价格规律和资源的合理配置的协助下，完善融资制度。积极完善公司股票市场，制定有效的股票发行、交易、信用等制度。规范融资制度，建立起一个规范的融资环境，有利于宁波-舟山港募集资金的过程更加安全，减少后顾之忧，把精力集中于企业经营和管理之上。（四）引入债务性融资模式宁波-舟山港可以引入债务性融资模式。债务融资模式主要有：商业信用、银行信贷、企业债券、租赁等类型。使用这种模式可以提高债务融资比例能够降低企业自由现金流，提高资金使用效率；可以提高债务融资比例能够优化股权结构；可以提高债务融资比例，激励经营者努力工作。在加入债务融资，宁波-舟山港可以进一步吸引资金，增加银行、民营企业等关注，加快宁波-舟山港港口建设进程。六．总结宁波—舟山港口一体化建设中需求资金巨大,必须有金融体系保证,其核心是要解决其融资问题。在我国,由于特殊的国情，应该走以政府为主导、民营资本为中坚力量的中国特色的道路。加强政府与民营企业的合作，取长补短，进行港口资源一体化整合。本文仅仅是做了一个初步的探讨，很多细节问题有待进一步完善。[参考文献]［1］Mizutani.F.PrivatelyOwnedports'CostFunction,OrganizationSizeandOwnership.JournalOfRegulatoryEconomic,1997(03):25［2］PowellDuffryn(1999).Bankingonports［3］ChristineKessides.InstitutionaloptionsWashingtonfortheprovisionsofinfrastructure.WordBankDiscussion.1993.P212［4］邹俊善.现代港口经济学[M]．北京：人民交通出版社，1997:7-22［5］茅伯科.中国港口投资主体多元化的实践趋势.中国港口,中日韩三国港口协会第一届会长会议［6］余劲,张玮.构建和完善港口基础设施系统投融资体制[J].中国港湾建,2006(04)［7］沈家庆;沈春兰.论如何解决我国中小企业的融资问题——兼论我国中小型航运企业的融资管理[J].上海海运学院学报，2003年02期［8］魏泓,刘伟.地主港模式在我国港口的应用[J].水运管理，2006(01):19-23［9］梁佩珩.港口融资体制现状及多元化融资模式[J].广东交通职业技术学院学报，2006（06）97-100［10］杭素东.关于TOT融资方式在港项目中应用的探讨[D].上海海运学院，2000年11期［11］寿建敏.论港口体制改革趋向与引进外资[D].上海海运学院水运经济科学研究所，2002年03期［12］贾芳琳.股权融资加强港口建设的重要途径[J].湛江海洋大学经济管理学，2001年03期21 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