尽职调查与分析

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1、尽职调查与分析蔡锦玲2012年8月目录•1、了解担保业务及尽职调查・2、担保业务特征与生存环境•3、规避大风险：中国企业失败的一般规律性•4、把握尽职调查的重要方血・5、评审报告的基本格式及解析•6、实务案例（一）了解担保业务及尽职调查1＞担保需求与担保业务融资担保需求：因牛产经营需要，借款人向贷款人巾请贷款，若借款人貝有足够的抵押物或信用水平符合银行贷款条件，银行宜接放款；若抵押物不足或信用水平不够，则岀现了融盒冠斥业务；借款人申请融资担保，保证人向贷款人保证，贷款人向借款人发放贷款。融资担保业务各方：债权人.债务人.保证人。衍生保证人和抵押人

2、。担保业务还包括非融资担保，具体冇：工程担保、政府采购担保、产权交易担保等。•般指调查人员遵循勤勉尽责、诚实勺2、尽职调查概要勺言原则，按担保机构的业务规程，对企业一切与木•分析的一系列活动，在此基础匕分析论证项口的•行的风险控制措施，并撰写评审报告。3、尽职调查涉及的调查人员项H组：项忖经理A角、项H经理B角、委派的会计师事务所审计小组;屮层管理人员：业务部及风险部负责人;高层管理人员：公司领导。4.尽职调查工作的目标遵循公司业务操作规程，向审保会捉交评审报告;对评审报告的要求：调杳内容宾实.完整；分析论证科学、充分；反担保方案可以执行、（二）

3、担保业务特性及生存环境1—、担保业务特性1、金融业是国之命脉，各大银行处于产业链的前端；担保业是对金融安全的一个补充和保障，处于产业链的末端，属弱势地位。2、客户群体一般实力札I对较弱，抵押不足或信用水平不够，担保风险较大。担保公司收取2・3%的担保费，承担100%以上的连带赔偿责任。担保业务收益低、风险大。3、担保机构精要、业务分散，金业经营管理不规范、信息不对称。项目评审对项忖人员的调查力、判断力、控制力依赖性人。4、担保进入的评判在当下，企业及环境在未来不断发展与变化。担保项目一旦进入，主动权转移到银行和企业手中，很难主动退出，一般续保多年

4、；二、我们当前的生存环境1、2008年・2012年，金融危机、欧债危机、二次探底……没完没了，意犹未尽。2、中国经济高速发展30年后，止进入战略拐点，转型转轨转制将带来剧痛；3、大部分企业举步维艰，筋疲力尽，是生存还是毁灭？冰火两重天。4、担保公司在风险最前沿，处风口浪尖之上。（二）担保业务特性及生存环境2•二、挑战与信心1、我国是拥有13亿人口的发展中国家，城市化、工业化的进程不可阻拦。2、我国金融业处于初期发展阶段，未来还有长足的发展，担保业是金融行业的新兴产业；3、担保行业是个磨炼人的行业（品行、眼光、胆量、技能、毅志力）。4、在担保公司从

5、业多年的人，在社会上具有…宗的音争力C（二）规避大风险：中国企业失败的一、中国企业失败的一般规律性1、90%倒闭的企业是盈利企业；90%倒闭的原因是现金流的断链。盲目地固定资产或对外投资，没有把握好长期资产和流动性资产的配比，现金流断链，导致企业猝死。因为现金的短缺，不能按期还本付息，银行启动追偿；2、多元化经营导致财力精力分散，副业难以成功，主业没有活力，失去核心竞争力。80%多元化经营会失败。都说鸡蛋不要放在一个篮了里，但往往编篮了的成本比鸡蛋还贵；隔行如隔山，商场如战场，不进则退，不胜则败，剩者为王。3、对宏观经济和行业周期的盲视，经济运行

6、高峰时盲目扩人再生产，低谷时耗尽财力不能维持。屮国企业基本几年就会有一次大洗牌。如1998、2004年和2008年，2012年又来了，整个宏观经疥四五年、五六年就舍；业的影响痕大,狂业在别人贪藝I4、政商关系复杂和企业家职业精神缺失。由于政府儿乎控制了所有重大资源，企业家急于发展，急于与政府搞关系，关系不当导致企业家出事和企业失败。（三）规避大风险：中国企业失败的—般规律性2二、规避大风险，是担保的头智慧1、高度关注企业的现金流。利润是银，现金是金：现金为王，有现金就有命在。选样现金流好的企业（看行业看企业规模）,选样好能把握现金资产与长期资产配

7、比的人。2、警惕多元化经营的企业；多元化.国际化.资本经营是人企业的战略。小企业不需要战略，专业专注，是小企业家的职业精神。金业最人的成功，是决策的成功；金业最人的失败，是决策的火败。3、警惕白冇实力不强，却冇雄心壮志的企业。口有实力不强，多头融资，负债及成木过高，不计成木快速扩张，在经济不景气时，盈利及现金流尬以为继；短贷长投，资产过多固化，成为企业经莒失败的常见风险。宏观经济和行业周期，本质上是社会或者说自然界的自我修复:和调樂。4、回避政商关系复杂的企业政治是风险域大的领域，把握政商关系的度，不容易。没廿景的企业做不好；貝依赖背景的企业做不

8、长。（四）把握尽职调查的重要方面•1、担保项目评审的核心为什么借钱，是否有能力还钱，是否有信用还钱，还不了钱怎么办。（注：担保是对借贷关