证券市场概述.ppt

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1、第七章证券市场概述第一节证券市场的定义和特征一、证券市场的定义证券市场是股票、债券、投资基金份额等证券发行和交易的场所。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行与交易实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾与资本结构调整的难题。第一节证券市场的定义和特征二、证券市场的特征1.证券市场是价值直接交换的场所。2.证券市场是经济权益直接转换的场所。3.证券市场是风险直接转移的场所。第一节证券市场的定义和特征三、证券市场与商品市场和借贷市场的区别(一)证券市场与商品市场的区别1.交易空间不同。商品交易市场一般都有

2、固定的交易场所；而在证券市场中，除了证券交易所外，场外交易则没有固定的交易场所。2.交易对象不同。商品交易市场的交易对象是具有使用价值的商品，人们是为消费而购买它；证券市场上的交易对象是各类证券，证券本身不能供人们消费，它只是一种经济权益凭证，凭借它，人们可获得相应的权利与收益。第一节证券市场的定义和特征三、证券市场与商品市场和借贷市场的区别(一)证券市场与商品市场的区别3.交易方式不同。商品市场上的买卖双方交易一般都直接见面进行，不需要委托经纪人代为办理；而证券市场上的买卖双方不直接进行交易，需要委托经纪人代为办理。4.交易次数不同。商品市场上的交易，同一商品大多是一次性

3、交易，经过交易，商品进入生产领域或消费领域；在证券市场上，同一证券往往要经过无数次交易。5.交易关系不同。商品交易市场上出售者与购买者的关系既简单又短暂，钱货两讫后买卖关系一般就此结束；证券市场上的关系则要复杂得多。第一节证券市场的定义和特征三、证券市场与商品市场和借贷市场的区别（二）证券市场与借贷市场的区别1.交易性质不同。借贷市场上的资金供求交易，只是借与贷的关系；而证券市场上的交易是买与卖的关系。2.承担的风险不同。借贷市场上的投资者是以存款方式，通过银行向筹资者提供资金，投资风险由银行承担，资金供求双方形成一种间接的金融关系；而证券市场上的投资者以购买证券的形式向筹

4、资者投资，投资风险自负，资金供求双方形成一种直接的金融关系。第一节证券市场的定义和特征三、证券市场与商品市场和借贷市场的区别（二）证券市场与借贷市场的区别3.收益来源不同。借贷市场上的资金供给者的收益来自利息；而证券市场上资金供给者的收益不仅来自于利息与股息，还可以来自于证券价格波动的差价收益。4.双方关系的确定性不同。在借贷市场上，借款合同一经签定，特定的债权人与债务人关系固定不变；在证券市场上，由于证券的可转让性，导致资本所有者和债权人时时变更。第二节证券市场结构证券市场结构是指证券市场的构成及各构成部分之间的相互关系。根据不同的划分标准，证券市场的结构可以分为以下几种

5、：一、按证券交易对象来划分，证券市场的结构可以分为股票市场、债券市场、基金市场及证券衍生品市场等。第二节证券市场结构二、按证券市场职能来划分，证券市场的结构可以分为发行市场和流通市场。三、按证券交易场所来划分，证券市场的构成可以分为场内市场和场外市场。第三节证券市场的参与主体一、证券市场发行主体1.公司（企业）企业的组织形式可以分为独资制、合伙制和公司制。现代公司制企业主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式。其中，只有股份有限公司才能发行股票。公司发行股票所筹集的资金属于自有资本，而通过发行债券所筹集的资金属于借入资本，发行股票和公司举债是公司筹措长期资本的主要途径。第

6、三节证券市场的参与主体一、证券市场发行主体2.政府和政府机构随着国家干预经济理论的兴起，中央政府和地方政府及中央政府直属机构已经成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种仅限于债券。3.金融机构金融机构作为证券市场的发行主体，既发行债券，也发行股票。欧美等西方国家将金融机构发行的证券归入了公司证券。而我国和日本则把金融机构发行的债券定义为金融债券。第三节证券市场的参与主体二、证券市场投资主体证券市场投资主体是指投资证券的各类机构法人和自然人，相应地，证券市场投资主体可以分为机构投资者和个人投资者两大类。1.机构投资者机构投资者主要有政府机构，金融机构，企业和事业法人及

7、各类基金等。第三节证券市场的参与主体二、证券市场投资主体2.个人投资者个人投资者是指从事证券投资的自然人，他们是证券市场最广泛的投资者。个人进行证券投资应具备一些基本条件，国家有关法律、法规就个人投资者投资资格有具体规定，同时，个人投资者必须具备一定的经济实力。第三节证券市场的参与主体三、证券市场中介机构证券市场中介机构是指为证券的发行和交易提供服务的各类机构。在证券市场中起中介作用的机构是证券公司和其他证券服务机构，通常把两者合称为证券中介机构。第三节证券市场的参与主体三、证券市场中介机构（一）证券公司（投资银行