中国商业银行海外并购绩效实证研究.pdf

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1、年学号：20073101l9独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人己经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得天津财经大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：h弓同踊签字日期：沙，7口年s月如日学位论文版权使用授权书篡篡粥肺黧渺取学位论文作者签名：吖形国娟导师签名：≤岛垄彩I拭签字日期：≯

2、oJD年C月矽日签字同期：b／D年土月加日‘‘-一II■■■■■r◆F’内容摘要纵观中国银行业的发展，外资银行的“引进来”与中国银行的“走出去”共同构成了中国银行业发展的蓝图。在目前的金融学研究领域中，以引进外资战略投资者的中资银行作为对象的研究已经有一定的规模，而以进行海外扩张的中资银行作为对象的研究则略显单薄。事实上，从2006年以来，中国商业银行海外并购的发展上了一个新台阶，无论是在并购交易数量还是在交易金额上都有所突破。而且，随着金融危机的爆发，海外市场再次成为了中国商业银行关注的焦点。

3、那么海外并购能否给商业银行带来效益，进而提高其国际竞争力呢?在目前金融危机的背景下，这不仅是中国商业银行出海之前需要重点考虑的问题，而且研究这个问题对未来商业银行进行海外并购也有重要的借鉴意义。国外关于商业银行并购绩效问题的研究，在理论上和方法上都比较成熟，但在结果上没有取得一致。我国商业银行并购相对来说起步比较晚，国内学者对其的研究基本上都是建立在国外的理论和方法之上，结果也是各有千秋。因此，文章试图从个案入手，深入观察并购案例，判断并购事件的成效。文章首先回顾了关于银行并购绩效的实证文献，在

4、文献回顾的基础上，进一步对关于银行海外并购的相关动因理论和研究方法进行了梳理，并分析了目前中国商业银行海外并购的发展现状，包括发展历程、原因、特点以及存在的问题。然后，分别运用事件研究法、财务比率法和DEA方法对中国工商银行海外并购的案例进行了实证研究，三种方法分析得出的结论是一致的，即并购是有效率的。最后，一方面论述了中国工商银行成功进行海外并购的启示，另一方面结合当前的金融危机，指出目前中国商业银行在规模发展和时机选择上存在的误区，针对误区和问题，重点从风险控制和海外发展战略包括投资地域、并

5、购对象、并购方式以及并购后的整合等方面提出相应的对策建议。关键词：银行海外并购并购绩效DEA方法AbstractThI’0ughoutthedevelopmentofChina’sbanking，thepanOramaofthisareaisconstitutedofthebidirectionalM＆Aactivitiesofforei霉rmbanksandChinesebanks．1ntoday’sacademicworld，theextentanddepthofresearches0nfb

6、reignbanksconsolidatingdomesticbanksareprominent，whilefewworksaddresstheissueofM&Ainreversedirection．Thefact．since2006。thedevelopmentofoverseasM&AofChina’scommercialbankshasreachedanewlevel，bothinthenumberofmergersandintheamountOftransactions．Moreove

7、r，asthefinancialcrisis，theoverseasmarketbecamethefocusonceagain．InthecontextOfthecurrentfinancialcrisis，theproblemthatwhethertheseoverseasM&AcanbringbenefitstOcOmmercialbanksandthusenhancingtheirintemationalcompetitivenessisnotonlVthekeVissuetobecons

8、idered，butalsohasanimportantreferenceforthefollowingoverseasacquisitionsofChinesecommercialbanks．ResearchesonM&Aperf0硼anceinforeign，arefelativelVmature，butthereisnOagreementinresults．M&AofChinesecommercialbanksstanedrelativelatelv．Chineseresearchesba