道氏理论与切线理论.ppt

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1、第九讲道氏理论与切线理论一、道氏理论二、切线理论证券投资分析与预测8/10/2021第九讲道氏理论与切线理论一、道氏理论（一）道氏理论的简介查理斯·道（CharlesH.Dow）1803年出生，在任《华尔街日报》发行人兼编辑时，在Review＆Outlook一栏讨论股票交易之事，他每天选出几家有代表性公司的股票，算出其股价的平均数（即指数）用以说明一般趋势。1920年Dow死后，一名叫WilliamHamilton的编辑根据Dow的说法，创造出“道氏理论”的名称。Hamilton成功地使用道氏理论预测1929年的空头市场。第九讲道氏理论与切线理论8

2、/10/2021第九讲道氏理论与切线理论（二）道氏理论的基本内容1、指数代表人心所向（1）投资股票一定分析指数；（2）指数上升代表人心向好；（3）指数下跌代表人心向淡；（4）一切市场走势都从指数中反映出来；2、道氏理论研究范围（1）探讨股票市场的基本趋势——经济基本因素；（2）研究长期股市的变化起落——整体经济与企业本身；一、道氏理论第九讲道氏理论与切线理论8/10/2021第九讲道氏理论与切线理论（三）市场有三种趋势1、趋势是指价格涨跌的不断延续。-----上涨中高点逐渐上升-----下跌中低位逐渐下降2、趋势按持续的时间分类（1）长期趋势（像海

3、水的潮汐）（1-10年）（2）中期趋势（像潮汐中的波浪）（三个星期到几个月）（3）短期趋势（像波浪中的涟漪）（三个星期内）一、道氏理论第九讲道氏理论与切线理论8/10/2021第九讲道氏理论与切线理论一、道氏理论第九讲道氏理论与切线理论长期趋势8/10/2021第九讲道氏理论与切线理论一、道氏理论第九讲道氏理论与切线理论中期趋势短期趋势8/10/2021第九讲道氏理论与切线理论一、道氏理论第九讲道氏理论与切线理论长期趋势中期趋势短期趋势8/10/2021第九讲道氏理论与切线理论3、趋势按方向分类如果后面的高点和低点都分别高于前面的高点和低点，则趋势

4、就是上升趋势。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。（上升趋势线是支撑线的一种。）如果后面的高点和低点都分别低于前面的高点和低点，则趋势就是下降趋势。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。（下降趋势线是压力线的一种。）第九讲道氏理论与切线理论一、道氏理论8/10/2021第九讲道氏理论与切线理论如果后面的高点和低点分别与高点和低点前面的相比，没有明显的高低之分，几乎呈水平延伸，为水平趋势，或称为无趋势方向。第九讲道氏理论与切线理论一、道氏理论（四）每级趋势各分三期1、上升趋势第一阶段：眼光远大的投资者在低价买入，

5、推动价格上升；第二阶段：（可能由于公司业绩改善，经济低潮已过去）多数投资者恢复信心，争相买入股票。推动股价与指数开始上升；8/10/2021第九讲道氏理论与切线理论第三阶段：利好消息推动投资者抢购股票，指数在波动中不断攀升，投机活跃，直至达到最高点。2、下降趋势第一阶段：聪明投资者在高位抛出，指数回落；第二阶段：其他投资者（可能发觉企业盈利能力被大大高估，）发现指数被高估，害怕指数会大幅下跌，争相卖出股票，指数在波动中大跌；第三阶段：利空消息不断，使前两个阶段没有出货的投资者看不到希望，最终不堪重负，卖出股票，指数再次下跌，直至最低点。一、道氏理论

6、第九讲道氏理论与切线理论8/10/2021第九讲道氏理论与切线理论（五）成交量一定要和指数（股价）确认1、成交量代表股市内的人气;2、升市成交量增加指数（股价）仍会再升;3、指数（股价）上涨而成交量不增加升势有限;4、指数（股价）创新高，成交量也要创新高;5、跌市成交量增加指数（股价）仍会再跌;6、指数（股价）下跌而成交量不增加跌势有限;7、指数（股价）创新低，成交量也要创新低.一、道氏理论第九讲道氏理论与切线理论8/10/2021第九讲道氏理论与切线理论一、道氏理论第九讲道氏理论与切线理论长期趋势中期趋势短期趋势8/10/2021第九讲道氏理论与

7、切线理论（六）轨道线和上涨下跌通道在已经得到了趋势线后，通过第一个低点(上升趋势时)或高点（下降趋势时）作趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。（下行轨道线起支撑作用，上行轨道线起压力作用。）趋势线和轨道线共同构筑了股价波动的通道。通道的作用是限制股价的变动范围，通道一旦得到确认，那么价格将在这个通道里变动。轨道线的另一个作用是提供趋势转向的警报。如果在一次波动中未触及到轨道线，离得很远就开始掉头，这往往是趋势将要改变的信号。第九讲道氏理论与切线理论一、道氏理论8/10/2021第九讲道氏理论与切线理论第九讲道氏理论与切线理论一、道氏理论下降趋势线

8、是低点的连线。8/10/2021第九讲道氏理论与切线理论第九讲道氏理论与切线理论上升趋势线是低点的连线。趋势线轨道线一、道