公募基金经理频繁变更对策研究-论文.pdf

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1、FINANCEECONOMY金融经济公募基金经理频繁变更对策研究郭树李国宾(长春工业大学工商管理学院，吉林长春130012)摘要：近年来，基金经理频繁变更已成为基金业快速发“抱团取暖”，对单只股票集中持股形成筹码优势，甚至同一展的瓶颈，这一问题如果不能有效解决，将会严重影响公募家基金旗下的多只交易产品集中持有单只股票并形成高度基金的绩效。本文从基金内外部环境以及公、私募的区别进控盘，在同行业内竞争优势明显，部分基金公司倚仗规模圈行分析，为基金经理队伍的稳定提供可行性建议。钱，而没有生存危机。基金发展一方面有赖于相关法律法规关键词：基金市场环境；管理机制；练手平台；公募基金；的完备、强有力

2、的监管体系、容量足够大的证券市场、合理的私募基金避险工具和相当数量的机构投资者，近几年我国有些方面发展很快，例如，就法律法规而言，我国第一部针对证券投资随着“大资管”时代的到来，基金在大众投资中的作用日基金的法律《中华人民共和国证券投资基金法》于2004年6益增强。但频繁更换的基金经理，影响了基金业绩的提高。因月1日起正式实施，这一法律法规的颁布，把基金的销售推向为基金经理的不断更换，势必让基金管理者的投资思路发生了一个新的高度，保护了投资者特别是中小投资者的利益，促变化，一个没有完整、连续投资思路的基金，其业绩表现也是进了基金行业的健康发展。但总的来说，这些条件还不够完可想而知。据统计

3、资料显示：2012年5月之前的5年中，上善，而且金融避险工具不够完善，如还没有远期、期权、掉期等证指数跌幅达到了43．79％，成立超过5年的85只普通股票金融衍生工具，不能保证基金在大盘下挫的过程中避险甚至型基金平均复权单位增长率为负6．66％。l5只没有更换基金获益，从而不能有效防范公募基金对大盘的负面影响。另一经理的普通股票型基金5年平均复权单位净值增长率为方面市场并没有形成理性的投资理念，缺乏基金发展的契机，2．66％，而其余70只更换过基金经理的基金平均业绩为负我国改革开放以来，经济取得了巨大发展，老百姓也富裕了许8．66％。没有更换经理的业绩领先了11．32个百分点。由此可多，

4、但社会保障制度、退休养老制度、住房按揭制度、医疗保见，稳定基金管理者队伍，给投资人以满意的回报，是当前基险、高等教育贷款等远不完备，只能说处于财富积累的初始金业面临的重要课题，为稳定基金经理队伍，就必须先分析阶段，一般工薪阶层对其未来经济状况不乏忧虑，所以他们会引起基金经理更换的原因，进而能够找出针对性的解决措尽量选择风险低，最好是无风险的产品投资。即使选择了基施，让我们的大众投资工具真正为大众服务，也为我们的经金，由于没有形成理性的投资理念，也不能长期持有，显然这济建设服务。与基金的初衷相悖，因为投资人选择了基金，主要是把基金当一、导致基金经理频繁变更的原因分析作一种资产保值增值的工具

5、，追求的是稳定的长期投资回l、公募基金自身发展环境与最终目标的不协调报。很多上市公司本身就没有长期投资价值，也就没必要要与中国资本市场其他金融机构发展时间与历史相比，基求投资者抱有长期投资理念。这两方面的瓶颈导致基金经理金是个新生事物，但发展最为迅速，仅仅用十几年时间，便走经营浮躁，加之两者又相互矛盾，基金经理只有跳槽才能谋过了国际基金行业几十年的历程。在2010年，全年成立基求自身发展。金仅147只，2011年达211只，2012年则有260只，2013年2、基金公司内部管理机制不完善已经成立、发行和即将发行的新基金则多达310只，另有有效的基金经理激励制度是通过对基金经理的行为进15

6、2只已经获批待发，按照前三季度的成立276只的平均速行必要的激励和束缚，使基金能以最小的成本获取最大的投度计算，今年成立的新基金数量可能突破4OO只。然而公募资回报，或者是能在既定的收益下尽可能降低成本。公募基基金凭借它雄厚的资金实力，在以散户交易为主的A股市场金激励机制主要体现在以下几个方面，首先，酬劳分配(显性142激励)。固定薪酬加奖金，其中固定薪酬是根本，薪酬据其所二、解决基金经理频繁变更问题的对策管理基金的基金管理费的一定比率计提。基金经理人不仅要1、改善基金市场外部环境，加强诚信建设考虑当期报酬最大化，更要考虑上期业绩、声誉对下期报酬加快合伙制企业的入市制度，改善基金不良的竞

7、争形的影响，以最大化其长期利益。其次，职业声誉和优效排名态，削弱公募基金对股票市场的操控，同时，合伙制的成功案(隐形激励)。包括明星经理入选、升职加薪以及证券会基金例可以促进资源的合理配置，改变原有的“政府圈钱”状况，监管部门对全国所有基金进行业绩的排序，并对不同成长效帮助基金业形成有序的竞争机制。另外，进一步加强诚信建果赋予不同的等级等。最后，持基激励机制(创新)。基金公司设有利于加强基金经理的责任感，为投资者增加信心。给予基金经