中青旅财务分析.ppt

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1、中青旅财务分析报告中青旅（600138）青岛大学旅游管理1班目录公司简介财务分析123目录小结股票代码：600138总股本：415350000股所属行业：旅游行业公司介绍：中青旅控股股份有限公司(简称中青旅，英文缩写CYTS)，是以创建于1980年的中国青年旅行社总社为主发起人，通过募集方式设立的股份有限公司。1997年11月26日公司设立，同年12月3日在上海证券交易所上市。中青旅是我国旅行社行业目前惟一的一家A股上市公司。一、公司简介A.基本财务比率分析B.综合分析二、财务分析C.企业财务能力综合评价基

2、本财务比率分析—偿债能力分析2009——2011年中青旅基本财务比率分析—偿债能力分析流动比率从流动比率09年至11年，可以看出中青旅的偿债能力正逐渐降低。流动比率比标准比例200%要小，此指标及其相关比较粗略地反映了中青旅的短期偿债能力比较弱。基本财务比率分析—偿债能力分析速动比率由于是受产业的限制，存货可能较多，从而使速动资产较少，从速动比例从0.81至0.60可以看出，说明企业短期偿债能力在逐渐减弱。基本财务比率分析—偿债能力分析资产负债率资产负债率上升，说明企业风险提高，但是适度的负债比率既能保证企

3、业进行经营活动所需的资金，又能保证资金的安全性。基本财务比率分析—偿债能力分析现金负债率2009年到2011年这三年来，中青旅的现金债务比率这项指标越来越趋于平缓，说明企业的承担能力越弱。基本财务比率分析—营运能力分析中青旅2009年—2010年运营能力指标基本财务比率分析—营运能力分析应收账款周转率应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。周转率高说明收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少收账费用和坏账损失。从图上可以看出从2009年到2011年应收账款周转率缓慢

4、下降。基本财务比率分析—营运能力分析存货周转率存货周转率的快慢，不仅反映出企业采购、存储、生产及销售各环节管理工作状况的好坏，而且对企业偿债能力及获利能力产生决定性的影响。一般来说存货周转率越高越好。存货周转率越高，说明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。通过存货分析，还有利于找出存货管理存在的问题，尽可能降低资金占用水平。上图中可以看出09年到11年数据很接近，在较小的幅度内中变化，总体呈下降趋势。基本财务比率分析—营运能力分析流动资产周转率在一定时期内、流动资产周转次数越多说明以相同的流动资

5、产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好。基本财务比率分析—营运能力分析固定资产周转率固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，说明固定资产使用效率不高，提供的生产超过不多，企业的营运能力不强。从图表中可以看出，从2009年到2011年固定资产周转率上升，说明企业的运营能力增强。基本财务比率分析—营运能力分析总资产周转率总资产周转率是指企业在一定时期销售收入与资产总额的比率。它反映企业全部资产的利用效率，是分析和评价企业全部资产管理水平的一个综合性指标。从09年到11年，略有下降，企业应采

6、取各项措施来提供企业的资产利用程度，比如提高销售收入或处理多余的资产。基本财务比率分析——获利能力分析中青旅2009年—2010年获利能力指标基本财务比率分析——获利能力分析国旅2009年—2010年获利能力指标营业利润表对比来说，国旅可能由于11年日本地震和国际动乱的影响比较大，因此低于中青旅的指标。中青旅的营业利润率则是平稳中微落。总体来说，中青旅主营业务获利的水平不错，追究其原因可能是市场环境因素所致。成本费用利润率左图可以看到中青旅的成本费用率09年到11年有缓慢下降的趋势，进一步分析收入成本变化可

7、以得知，有所下降是因为利润总额有所下降，营业成本增加所致。对比国旅来看，虽然中青旅开始低于保利，但是总体趋势是走势好的，而国旅却是在10年陡然下降，可见中青旅在成本费用管理方面要优于国旅。每股收益整体来看，两公司在09年到10年的基本每股收益都在增长。说明公司为投资者获得收益的能力在增强。报告期内，中青旅数据大于国旅的原因在于其每股股价较高，在考虑了每股未分配利润之后，数据反映的盈利能力中青旅优于国旅。基本财务比率分析——发展能力分析中青旅2009年—2011年发展能力指标国旅2009年—2011年发展能力

8、指标营业收入增长率由图可以看出，09年中青旅主营业务收入增长率很大，而10年降到负增长，11年增长率又陡增。而国旅主营业务收入增长率从09年到11年增长速度都是急速下降。总体来看，中青旅的主营业务收入增长率远远高于国旅，即中青旅产品处于成长期，发展空间很大。总资产增长率总资产增长率是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。09-11年中青旅的总资产增长率始终高于国旅，并在10年出