中级会计财务管理之筹资管理总结

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1、http://www.topsage.com/第三章筹资管理本章考情分析本章属于重点章。本章第五节资金需求量预测的销售百分比法可以用来和第二章预算管理中的预计资产负债表和预计利润表的编制结合，以及在此基础上结合第八章财务分析与评价进行财务指标计算，同时还可结合计算平均资本成本、杠杆系数和每股收益分析法决策等。本章近3年平均分值为17分，既涉及客观题，也涉及计算分析题和综合题。计算分析题和综合题的出题点主要集中在资金需求量预测的销售百分比法和资金习性预测法、个别资本成本和平均资本成本的计算以及每股收益分析法的计算和决策。2012年考试重点掌

2、握：（1）筹资的各种分类；（2）企业资本金制度；（3）发行普通股股票和利用留存收益筹资；（4）发行债券和融资租赁筹资；（5）可转换债券和认股权证筹资；（6）资金需要量预测的销售百分比法和资金习性预测法；（7）影响资本成本的因素、个别资本成本和平均资本成本的计算；（8）经营杠杆、财务杠杆和总杠杆的计算及其运用；（9）影响资本结构的因素和资本结构优化的三种方法。本章考点精析及经典例题考点一：筹资的分类分类依据类型资本来源特点按企业所取得资金的权益特性不同股权筹资股权筹资形成股权资本。股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式取得。股权

3、资本由于一般不用还本，形成了企业的永久性资本，故财务风险小，但付出的资本成本较高。债务筹资债务筹资形成债务资本。债务资本通过向金融机构借款、发行债券、融资租赁等方式取得。债务资本具有较大的财务风险，但付出的资本成本相对较低。衍生工具筹资衍生工具筹资包括兼具股权和债务特性的混合融资和其他衍生工具融资。目前常见的混合融资是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资是认股权证融资。分类依据类型资本来源是否以金融机构为媒介直接筹资直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，既可以筹集到股权资金，也可以筹集到债务资金。间接筹资间接筹资方式主

4、要有银行借款、融资租赁等，形成的主要是债务资金，主要用于满足企业资金周转的需要。分类依据类型资本来源特点按资金的来源范围不同内部筹资内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。大家论坛--中级会计师考试论坛-免费学习考试的论坛http://www.topsage.com/内部筹资内部筹资数额大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策（股利政策），一般无需花费筹资费用，从而降低了资本成本，企业筹资时首先利用内部筹资，然后再考虑外部筹资。外部筹资对于内部筹资往往难以满足需要的企业要选择外部筹资，如发行股票、债券、利用商业信用、银行借款

5、等。筹资成本较高。按所筹集资金的使用期限不同长期筹资一年以上的资金筹集活动。采取吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁等方式。短期筹资短期筹资经常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式筹集。【提示】按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资三类。这种分类，也是企业筹资方式的基本分类。考点二：筹资管理的原则企业筹资管理应遵循的原则有：国法、1.遵循国家法律法规，合法筹措资金。2.分析生产经营情况，正确预测资金需要量。3.合理安排筹资时间，适时取得资金。4.了解各种筹资渠道，选择资金来源。5.研

6、究各种筹资方式，优化资本结构。考点三：企业资本金制度（一）资本金的本质特征资本金：是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民事责任而投入的资金。（二）资本金的筹集1.资本金的最低限额我国《公司法》规定：股份有限公司注册资本的最低限额为500万元，上市的股份有限公司股本总额不少于人民币3000万元；有限责任公司注册资本的最低限额为3万元，一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币10万元。2.资本金的出资方式根据我国《公司法》等法律法规的规定，投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资。【提示1】（1

7、）全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%；（2）投资者可以用实物、知识产权、土地使用权等可以依法转让的非货币财产作价出资。3.资本金缴纳的期限大家论坛--中级会计师考试论坛-免费学习考试的论坛http://www.topsage.com/资本金缴纳的期限通常有三种办法：一是实收资本制，在企业成立时一次筹足资本金总额，实收资本与注册资本数额一致，否则企业不能成立；二是授权资本制，在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，只要筹集了第一期资本，企业即可成立，其余部分由董事会在企业成立后进行筹集，企业成立时的实收资本与注册资本可能不相

8、一致；三是折衷资本制，在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，类似于授权资本制，但要规定首期出资的数额或比例及最后一期缴清资本的期限。【提示2】我国《公司法》规定，资本金的缴纳采用折衷资本制，资