某某安市某某溪古村旅游PPP项目--物有所值评价报告

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某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报告目录I某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报告1.物有所值综述11.1编制目的11.2编制依据11.2.1政策依据11.2.2项目资料依据21.3评价方法21.3.1定性评价方法31.3.2定量评价方法31.4评价流程32.项目基本概况42.1项目背景42.2项目实施机构和出资代表52.3项目基本情况52.3.1项目名称52.3.2项目合作期限52.3.3项目类型52.3.4项目所属行业52.3.5项目回报机制62.3.6项目范围及建设内容62.3.7项目经济技术指标112.3.8项目产出说明13I 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报告1.项目编制依据和原则181.1项目编制依据181.2项目编制原则192.PPP运作的必要性和可行性202.1应用PPP模式的必要性202.2PPP运作的可行性223.风险分配框架253.1项目风险分析253.2风险分配原则263.3风险分配机制264.PPP运作方式305.项目交易结构325.1投融资结构325.1.1投资结构325.1.2融资安排335.2回报机制345.2.1项目回报机制345.2.2股东回报机制345.3相关配套安排355.4获得专项资金或补贴356.物有所值定性评价366.1物有所值定性评价体系366.1.1评价流程36I 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报告1.1.1评价指标371.1.2评价细则381.1.3定性评价的内容与依据381.1.4专家组成员441.2物有所值定性评价结论451.2.1最终得分451.2.2物有所值专家定性评价结论462.物有所值定量评价472.1评价流程472.2相关假设472.2.1计算期472.2.2折现率472.3公共部门比较值（PSC值）482.3.1参照项目的建设和运营维护净成本482.3.2竞争性中立调整502.3.3项目全部风险成本502.3.4PSC值计算结果522.4PPP项目全生命周期内政府支出的成本净现值（PPP值）542.4.1股权投资支出542.4.2运营补贴支出542.4.3配套投入支出542.4.4政府风险承担支出542.4.5PPP值计算结果55I 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报告1.1物有所值定量评价结果552.物有所值评价结论56附表1物有所值定性评价评分标准57附表2物有所值定性评价专家组意见62附表3物有所值定量评价结果一览表63I 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报告1.物有所值综述1.1编制目的物有所值（ValueforMoney，VFM）评价是国际上普遍采用的一种评价传统上由政府提供的公共产品和服务是否可运用政府和社会资本合作模式的评估体系，旨在实现公共资源配置利用效率最优化。VFM评价工作包括定性与定量两方面。参照《政府和社会资本合作模式操作指南(试行)》（财金〔2014〕113号）、《关于印发〈PPP物有所值评价指引（试行）〉的通知》（财金〔2015〕167号），财政部门（政府和社会资本合作中心）应会同行业主管部门，在项目识别或准备阶段开展物有所值评价工作。“物有所值评价重点关注项目采用政府和社会资本合作模式与采用政府传统采购模式相比能否增加供给、优化风险分配、提高运营效率、促进创新和公平竞争等”。某某某某某某古村旅游PPP项目（以下或简称“本项目”）处于项目识别阶段，将参照《指引》和其他相关政策开展物有所值评价。1.2编制依据1.2.1政策依据本次物有所值评价基于某某院、财政部、发改委等国家部门出台的相关政策指引展开，详列如下：（1）《基础设施和公用事业特许经营管理办法》(2015年第25号令)（2）《某某院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》(国发〔2014〕60号)（3）《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式的指导意见》(国办发〔2015〕42号)1 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报告（4）《国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见》(发改投资〔2014〕2724号)（5）《财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》(财金〔2014〕76号)（6）《政府和社会资本合作模式操作指南(试行)》(财金〔2014〕113号)（参照）（7）《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》(财金〔2015〕21号)（8）《PPP物有所值评价指引（试行）》(财金〔2015〕167号)（以下简称《物有所值评价指引》）（参照）（9）《政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法》(财金〔2016〕92号)（10）《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》（财办金〔2017〕92号）（11）《关于在旅游领域推广政府和社会资本合作模式的指导意见》（文旅旅发〔2018〕3号文）1.1.1项目资料依据（1）《某某某某某某古村旅游PPP项目实施方案》（2）《某某某某文化艺术旅游项目可行性研究报告（审定稿）》（3）《某某某某文化艺术旅游项目总体发展战略定位及创意策划报告》（4）《某某县某某传统村落保护发展规划（2016-2030）（评审稿）》1.2评价方法财金〔2014〕113号《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》要求财政部门（政府和社会资本合作中心）会同行业主管部门，从定性和定量两方面开展物有所值评价工作。定量评价工作由各地根据实际情况开展。参照《物有所值评价指引》，由于实践中缺乏充足的数据积累，难以形成成熟的计量模型，物有所值定量评价处于探索阶段，各地应当依据客观需要，因地制宜地开展物有所值评价工作。现阶段以定性评价为主，鼓励开展定量评价。根据以上政策文件的精13 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报告神，本项目在进行物有所值定性评价的同时将探索物有所值定量评价。1.1.1定性评价方法根据《物有所值评价指引》的要求及本项目的特点，物有所值定性评价采用专家打分法，邀请财政、会计、金融、经济方面的专家，以及行业、工程技术、项目管理和法律方面专家凭借自己的经验为每项评价指标打分，并依据评价规则计算最终定性评价结果。定性评价重点关注项目采用政府和社会资本合作模式与采用政府传统采购模式相比能否增加供给、优化风险分配、提高运营效率、促进创新和公平竞争等。1.1.2定量评价方法参照《物有所值评价指引》，定量评价主要通过对政府和社会资本合作项目全生命周期内政府支出成本现值与公共部门比较值进行比较，计算项目的物有所值量值，判断政府和社会资本合作模式是否降低项目全生命周期成本。物有所值量值是政府判定目标项目采用何种采购模式的重要依据。如果该值大于零，则建议政府采用PPP模式；如果该值小于零，则建议政府采用传统采购模式。1.2评价流程参照《物有所值评价指引》，我们对本项目的物有所值评价流程安排如下：l依据项目资料，制定评价指标及评价细则l邀请相关行业、领域专家l召开专家组会议形成结论l完成定量评价l完成物有所值评价报告13 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报告1.项目基本概况1.1项目背景某某古村是一处历史悠久，环境自然古朴的山地聚落，始建于宋开元初年，村中始祖为王安石之孙王珏，是王安石的后人，该村历经宋、元两朝，在明清时期发展到鼎盛。据某某县文物部门的考查，某某村现存明清古建筑20多栋，其中祠堂10座，岭背书院等书院遗址2座，包括县级文物保护单位王氏大宗祠，以及长孚公祠、王子丹宅、友龙公祠（著存堂）、道五公祠（启柱公祠）、老祠堂、“移来辋川”门坊、西汉祠、“泰豫恒临”门房、图书馆旧址等9处尚未公布为文物保护单位的不可移动文物，爱四公祠、爱八先生祠、德前公祠、正视公祠、官七公祠等祠堂，还有“三祝毓秀”宅、王子贤宅、球强宅、王文昌宅、王年宅、里屋、南公祠遗址、坊牌下等，类型丰富，是某某省保存完好、古建集中又最具规模的明清建筑群，堪称“活标本”，对研究某某省赣东地区民居建筑艺术与建造技术具有较高的历史、文化与艺术价值。村中保存有丰富的传统民居、镌刻精美的门坊、年代久远的古树以及极具特色的古道，形成了一道独特依山而建的美丽传统村落风景。某某村曲曲折折的山路全是用石块砌成的，村民的房屋全部建在山路两旁，建筑以石砌成形，道路房屋均以石料为主。整个村庄建筑有100多米的落差，但布局规划整齐。某某古村文化底蕴丰富，村中各种石缸、石柱、石雕、木雕、匾额、楹联、字画随处可见，是古代文明的瑰宝，现阶段某某古村仍保留着“碾包谷、压竹笋、晒腊肉”等习俗，因而某某古村具有良好的自然旅游资源和人文旅游资源。2017年9月，某某古村入选某某省住建厅公布的第一批省级传统村落名单。为了实现古村落文化遗产的保护、修复、升级，并结合旅游产业的多元化发展，促进当地经济可持续发展，某某县人民政府拟借助某某古村的旅游资源优势，采用PPP模式实施某某某某某某古村旅游项目，拟将本项目打造成大陆地区首家全域乡村美术馆，成为艺术复兴乡村的样板。本项目运营后将成为某某县文化艺术展示平台，丰富某某县旅游资源体系，协同某某县现阶段旅游资源，实现某某县旅游资源升级。13 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报告1.1项目实施机构和出资代表参照《财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金〔2014〕113号）第十条的规定“政府或其指定的有关职能部门或事业单位可作为项目实施机构，负责项目准备、采购、监管和移交等工作。”某某县旅游发展委员会（以下简称“旅发委”）作为某某县人民政府（以下简称“县政府”）的职能部门符合上述规定的要求。经县政府同意授权，县旅发委作为本项目的实施机构，负责项目识别、项目准备、项目采购、项目执行和项目移交阶段工作的具体组织实施，签署相关合同，按约定行使权利、履行义务，实施项目监管等工作。同时，某某县政府授权某某县文旅发展投资有限公司（以下简称“文旅投”）作为本项目政府方出资代表，未来与中选的社会资本共同组建项目公司，由项目公司具体负责完成某某某某某某古村旅游PPP项目的设计、投融资、建设（改造）、运营维护、移交等工作。1.2项目基本情况1.2.1项目名称某某某某某某古村旅游PPP项目1.2.2项目合作期限15年（建设期2年，运营期13年）1.2.3项目类型新建（BOT）1.2.4项目所属行业13 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报告文化旅游1.1.1项目回报机制可行性缺口补助1.1.2项目范围及建设内容本项目位于某某省抚州市某某县东南部某某古村，项目建筑面积为15166.04平方米，项目可游览面积21576平方米，总占地面积为25880.04平方米。项目建设内容包含某某古村村内现有建筑的内外改造、外部管线改造、室外环境改造；设计范围东起前团村，西至某某古村，路线全长约8297.977m的某某古村旅游公路升级改造；村前广场、停车休闲观景区（含停车场）及道路路域旅游的景点建设预留；新建游客服务中心、污水处理设施、消防设施、通讯设施、蓄水池设施、变电站设施及垃圾处理等设施；但不包括生活配套服务区的新建构筑物。（1）建筑内外改造建筑的内外改造主要是对整体风貌保存完好，部分柱子和雕花等部件有磨损，阁楼年久失修，楼板松动，堂内杂物堆积等的现有建筑进行改善维护；对存在屋顶槅层破损较为严重，部分坍塌，部分门窗残缺，部分墙体脱落等内外部环境较差的现有建筑进行整治改造。改善维护即对于现有建筑，应保持和修缮外观风貌特征甚至细部构件或装饰物，其内部允许进行改善和更新，以改善居住、使用条件，适应现代的生活方式，主要通过在维持建筑原有风貌格局的基础上，对磨损构件进行维护以及松动结构加固等。整治改造即对于现有建筑风貌不协调或质量很差的其他建筑，可以采取整治、改造等措施，包括在维持建筑原有风貌格局的基础上，对破损构件进行整修或更换，整治周边环境。某某古村村内现有建筑面积为15166.04平方米。其中有文物建筑面积2360.22平方米；非文物建筑面积12805.82平方米。1）村内建筑现状13 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报告村内共119处建筑，其中文物9处，非文物建筑110处。文物建筑中风貌较好的3处，风貌较差的6处；非文物建筑中风貌较好，结构较好的2处，结构一般的2处，结构较差的3处风貌一般及较差，结构较差的88处，结构一般及较差（不符合整体风貌的）2处，结构差的13处。其中部分房屋主体结构基本完好，梁、柱、檩和椽子多数具有承重作用。干槎瓦基本完好。门窗等保存较好，少数毁坏。墙体的主体保存较好，表皮有破损。室内局部地面有破损。某某村房屋结构可分为地基、基础、穿斗式木屋架结构、毛石黏土墙体，空斗砖墙体，土坯砖墙体及夯土墙体结构四个组成部分。房屋屋架多为穿斗式木制构件。所用木料多为当地产的树木，用料较为简陋，由于长时间闲置且气候潮湿，导致木材大部分糟朽、断裂甚至出现坍塌的现象。墙面由当地石头与黄土搅拌砌筑而成，部分建筑墙体外侧用白灰进行抹面。个别房屋墙体为空斗砖墙体。2）村落景观环境保护及恢复在尊重保育自然山林，保护当地特有景观的原则下，利用当地特有的梯田景观，补配具有一定观赏性的地被及灌木，部分植被补种及调整、选择品种，兼顾四季季相变化，以恢复巷道及庭院内景观。景观布局主要分为三个层次：山地的自然式山林景观、池塘为主的养殖景观、村落内巷道及庭院等构成的园林景观。（2）古道修复景区内现存的道路因年久失修无法满足正常通行，考虑到未来旅游步道的属性，因此需要进行古道修整重建，其中需要修整的古道部分面积为1904.70平方米；需要重修的古道部分面积为1380.00平方米。（3）通讯设施13 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报告景区内采用电视、电话、网络三位一体化光纤系统，并实现移动wifi全覆盖，交接箱根据建筑物和用户要求设置，线路和交接箱的位置与走向应不得影响景观。电力线和电信线分设在道路两侧，规划范围内建设控制地带架空敷设，核心保护范围采用地埋敷设，避免影响传统村落景观风貌。本项目采用数据为：村组1对/10人，接待设施1对/2床，预测项目需要电信线路配线169对。（4）消防设施参照某某县金竹瀑布消防投资，项目预计建设消防泵房及消防水池，并按每60平方米建筑设置一个8Kg干粉灭火器。（5）旅游厕所按照《旅游厕所建设管理指南》以及服务半径设置，全部厕所质量等级AAA以上。规划在商业街及人口活动聚集地段，按300m服务半径设公厕(全部为水冲式公厕)，在景区主要游览道路按500m设公厕。卫生间除了一些单设的以外，其他结合管理处、餐饮等设施一起布置，以方便游客就近使用。按项目可接待的最大日游客容量1160人次的10%设置，男女蹲位比例为1:1—1.5。预计项目厕所蹲位(包括小便斗位数)平均需要116个，按照每旅游厕所建设厕所蹲位(包括小便斗位数)10个，需新建旅游厕所12处。（6）道路改建利用现有的农村生产生活道路进行升级改建。为确保山区公路车辆的行驶安全，对主要的地段进行工程及标志提醒，减少大事故的发生。在设计中，对公路交通安全设施坚持“安全、环保、舒适、协调”的理念，注重公路出行的安全性、方便性、舒适性、愉悦性，体现“以人为本、安全至上”的指导思想，为保障营运期间行车安全和交通管理，路线上设置了较完善的交通工程和沿线设施，全程设置20km/h的限速标志牌，和进村提醒标志牌，同时增加减速垄，限制行车速度，保证行车安全和周边的安全。13 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报告古树群：本项目桩号K0+500道路左侧生长了由枫树、樟树、椿树等古树形成的古13 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报告树林，为保护这些树种，并增强道路的景观，对古树群进行建园保护，设置保护围挡、围栏、告示牌介绍牌等。（7）停车休闲观景区本项目桩号K4+300道路右侧设置一停车休闲观景区，根据项目建设规模需求预测，停车休闲观景区需要的建设面积约为7000平方米。停车休闲观景区包含便道、停车场、休闲观景亭2座、景观跌水坝1座、深山泉淙设施1座、防洪导流设施等。（8）游客服务中心游客中心建筑面积约2000平方米。（9）驳岸设计玻璃栈桥观景台：本项目桩号K5+800道路右侧设置玻璃栈桥观景台。其中包含玻璃桥及平台、水坝及相关附属设施。聚福地聚福池和玻璃桥附属部位建筑有三种形式：自然生态草坡驳岸、叠石驳岸、直立式驳岸。自然生态草坡驳岸：草坡伸入水中，水边种植一般以耐水植物为主，在保证驳岸结构稳定和满足生态平衡要求的基础上，营造一个优美的环境。叠石驳岸：在溪流河边点缀景石，既能维持自然生态的效果，又增强景观效果，实现水生态、水文化和景观和谐统一。直立驳岸：采用花阶式的种植池或者亲水平台，丰富了景观效果，又让人更好以参与其中，实现人与水的和谐，人与自然的和谐协调发展。13 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报告板栗园、樱花谷本项目某某古村村口位置存在一个现状水塘、及一片板栗树群。为增强道路周边地块景观效果，对水塘进行改造，并对板栗种植区进行合理规划，改造成板栗园和樱花谷。在古村落周围建板栗园和樱花谷相嵌与原有绿色景观结合，旨在体现古村落生态自然的特点，改变现状条件的局限性。增加古村落有花海相拥点缀的景观。蓄水池设施本项目年均游客量为16.93万人次，折合每天客流量为650人次，考虑工作人员用水及消防用水需要，本项目蓄水池容量按1000人/日数量计算。设计人均用水量按120L/日，蓄水池容量满足1日用水需求，估算出水池容量为120立方米。考虑绿化及消防用水需求，本项目设置3个有效容量为50立方米的水池。变电站设施项目根据《民用建筑负荷密度及系数取值参考表》，功率密度按中间值120W/平方米计取，本项目可游览建筑面积共21576平方米，可行性研究报告阶段估算本项目用电需求在1800kVA，现阶段推荐设置2座变电所，每座变电所设置2台变压器，变压器容量为630kVA。垃圾处理设施项目考虑设置1个垃圾转运站，并布置70个垃圾桶。污水处理设施污水处理设施采用旅游景区污水一体化处理设施：13 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报告图2-1项目污水处理设备处理工艺污水由排水系统收集后，进入污水处理站的格栅井，去除颗粒杂物后，进入调节池，进行均质均量，调节池中设置液位控制器，再经液位控制仪传递信号，由提升泵送至A级生物接触氧化池，进行酸化水解和硝化-反硝化处理，降低有机物浓度，去除部分氨氮，然后入流O级生物接触氧化池进行好氧生化反应，O级生物池分为两级，在此绝大部分有机污染物通过生物氧化、吸附得以降解，出水自流至二沉池进行固液分离后，沉淀池上清液流入消毒池，经投加氯片接触溶解，杀灭水中有害菌种，消毒后的清水用泵送入过滤器出水可用于浇花，冲厕等或外排。由格栅截留下的杂物定期装入小车倾倒至垃圾场，二沉池中的污泥部分回流至A级生物处理池，另一部分污泥至污泥池进行污泥消化后定期抽吸外运，污泥池上清液回流至调节池再处理。1.1.1项目经济技术指标项目总投资约为39,814.01万元，其中工程费用30,913.11万元，工程建设其他费用3,298.36万元，预备费3,429.79万元，流动资金379.37万元，建设期利息1,793.38万元。具体见表2-1。表2-1项目经济技术指标表序号项目合计占总投资比例1固定资产投资37,641.2694.54%13 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报告序号项目合计占总投资比例1.1建设投资37,641.2694.54%1.1.1工程费用30,913.1177.64%1.1.1.1建筑工程费22,665.6256.93%1.1.1.2设备购置费1,038.952.61%1.1.1.3安装工程费7,208.5418.11%1.1.2工程建设其他费用3,298.368.28%1.1.3预备费用3,429.798.61%1.1.3.1基本预备费用3,429.798.61%1.1.3.2涨价预备费用00.00%2流动资金379.370.95%3建设期利息1,793.384.50%4总计39,814.01100.00%13 某某某某某某古村旅游PPP项目-物有所值评价报1.1.1项目产出说明表2-2项目产出说明序号项目数量单位说明工程单位造价（元）建筑工程费（万元）设备购置费（万元）安装工程费（万元）其他费用（万元）合计（万元））1.1村改造改建16201.73107.593987.370.0020296.691.1.1建筑内外改造15166.04平方米15756.47100.003939.120.0019795.591.1.2通讯设施15166.04平方米电信线路配线169对100.00151.660.000.000.00151.661.1.3消防设施15166.04平方米含消防泵房及消防水池，每60平方米建筑设置一个8Kg干粉灭火器100.007.590.000.00107.591.1.4旅游厕所12处12个。按300m服务半径设置。2200.00193.600.0048.250.00241.851.2古道修缮3284.70平方米164.2027.3682.100.00273.661.2.1古道修整1904.70平方米350.0040.006.6620.000.0066.661.2.2古道重修1380.00平方米1500.00124.2020.7062.100.00207.0013 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报序号项目数量单位说明工程单位造价（元）建筑工程费（万元）设备购置费（万元）安装工程费（万元）其他费用（万元）合计（万元））1.3道路改建长度约8.3公里3850.000.001650.000.005500.001.3.1道路工程4900.000.000.000.004900.001.3.1.1路面工程900.002300.000.000.000.002300.001.3.1.2路基工程（土石方、路基防护）2100.000.000.000.002100.001.3.1.3桥涵拼宽100.000.000.000.00100.001.3.1.4景观绿化190.000.000.000.00190.001.3.1.5智能工程210.000.000.000.00210.001.3.2附属工程费用（玻璃栈桥观景台、古树群、聚福池及板栗园樱花谷等）600.000.000.000.00600.001.3.2.1玻璃栈桥观景台210.000.000.000.00210.001.3.2.2古树群10.000.000.000.0010.001.3.2.3聚福池及板栗380.000.000.000.00380.0017 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报序号项目数量单位说明工程单位造价（元）建筑工程费（万元）设备购置费（万元）安装工程费（万元）其他费用（万元）合计（万元））园樱花谷1.4新建游客服务中心2000.00平方米811.00120.00399.000.001330.001.5新建停车休闲观景区7000.00平方米950.00288.000.000.001238.001.5.1停车场及其附属设施440.000.000.000.00440.001.5.2景观设施400.000.000.000.00400.001.5.3停车场亮化及监控110.000.000.000.00110.001.6配套基础设施688.69208.001090.070.001986.761.6.1给排水工程313.080.00447.170.00760.251.6.1.1给水管线4150.00米700.0087.150.00203.350.00290.501.6.1.2排水管线4150.00米650.0080.930.00188.820.00269.751.6.1.3水利设施1.00项40.000.0010.000.0050.0017 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报序号项目数量单位说明工程单位造价（元）建筑工程费（万元）设备购置费（万元）安装工程费（万元）其他费用（万元）合计（万元））1.6.1.4污水处理设施1.00座105.000.0045.000.00150.001.6.2电气工程120.32195.00530.780.00846.101.6.2.1箱式变压器630KVA4.00台2.00160.0018.000.00180.001.6.2.2电缆直埋3600.00米61.200.00244.800.00306.001.6.2.3配电箱135.00台0.000.0013.500.0013.501.6.2.4弱电格栅管4200.00米57.120.00228.480.00285.601.6.2.5路灯照明110.00座0.000.0011.000.0011.001.6.2.6视频监控系统1.00项0.0035.0015.000.0050.001.6.3挡土墙整理修缮1.00项23.000.007.000.0030.001.6.4环境绿化景观6080.15平方米64.400.0027.600.0092.001.6.5水环境治理1368.20平方米500.0047.890.0020.520.0068.411.6.6布品工程（标示、坐凳、垃圾1.00项20.000.0010.000.0030.0017 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报序号项目数量单位说明工程单位造价（元）建筑工程费（万元）设备购置费（万元）安装工程费（万元）其他费用（万元）合计（万元））桶等）1.6.7亮化工程1.00项40.0013.0027.000.0080.001.6.8防洪减灾1.00项60.000.0020.000.0080.001.7旅游观光车购置16.00辆0.00288.000.000.00288.0017 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报1.项目编制依据和原则1.1项目编制依据本项目实施方案主要基于某某院、财政部、发改委等国家部委出台的相关政策指引，并结合国内PPP理论研究和济邦的项目实操经验进行编制。编制依据主要如下：（1）《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》（财金〔2014〕113号）（参照）（2）《基础设施和公用事业特许经营管理办法》（2015年第25号令）（3）《财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金〔2014〕76号）（4）《财政部关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知》（财金〔2014〕156号）（5）《政府和社会资本合作项目政府采购管理办法》（财库〔2014〕215号）（6）《国家发改委关于开展政府和社会资本合作的指导意见》（发改投资〔2014〕2724号）（7）《某某院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）（8）《某某院关于深化预算管理制度改革的决定》（国发〔2014〕45号）（9）《某某院办公厅转发财政部发展改革委人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式的指导意见》（国办发〔2015〕42号）18 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报（10）《某某院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国发〔2014〕60号）（11）《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》(财金〔2015〕21号)（12）《关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知》（财金〔2016〕90号）（13）《传统基础设施领域实施政府和社会资本合作项目工作导则》（发改投资〔2016〕2231号）（14）《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》（财办金〔2017〕92号）（15）《中华人民共和国文物保护法》（16）《中华人民共和国文物保护法实施条例》（17）《某某省传统村落保护条例》（18）《某某县某某传统村落保护发展规划（2016-2030）（评审稿）》（19）经批复的《某某某某文化艺术旅游项目可行性研究报告》（20）其他资料1.1项目编制原则（1）项目的实施应遵循公平、诚信和公共利益优先的原则。（2）按照相关法律法规规定的程序和要求实施。（3）在政府和投资人之间合理地分配项目风险，明确社会资本和政府的权利义务，对项目实施提供保障。49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报1.PPP运作的必要性和可行性1.1应用PPP模式的必要性（1）各部委发文重点推行PPP模式为加强地方政府性债务管理，国发〔2014〕43号文《某某院关于加强地方政府性债务管理的意见》提出“修明渠、堵暗道”，即通过融资平台公司为建设项目融资的“暗道”被堵，政府债务将不得通过企业举借，企业债务也不得推给政府偿还，切实做到谁借谁还、风险自担；所修的两类“明渠”中，除了发行地方政府债券，便是推广使用政府与社会资本合作（PPP）模式；财预〔2017〕50号文《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》、财预〔2017〕87号文《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》等文件的发布，对政府举债融资、政府购买服务等进一步进行明确规定，使各项政策实现了闭合，减少了漏洞，从而为控制地方政府债务规模，并为公共服务领域类项目的建设运营采用PPP模式创造了有利条件。（2）PPP模式为本项目带来的优势PPP模式（政府和社会资本合作模式）是在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系。通常模式是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，并通过“使用者付费”及必要的“可行性缺口补助”获得合理投资回报；政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管，以保证公共利益最大化。其特征有：政府授权、规制和监管，私营部门出资且为运营提供服务，公私长期合作、共担风险，提高效率和服务水平。本项目的实施，既可改善当地居民居住出行环境，又可为居民提供就业机会，使某某古村成为真正的宜居之地。针对采用PPP模式，至少可为本项目带来以下几点优势：1）平滑政府财政支出，提高公共服务水平。由于当前财政资金不能完全满足建设需要，项目前期资本性投入较大，而通过引进社会资本参与建设，可将短期建设支出转化为合作期内的分期支付可行性缺口补助，政府无需在项目建设初期支出巨额资金，有49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报利于平滑县财政支付资金压力，通过在合作期限内给予补贴的方式来缓解政府在短期内的投资压力，提高公共服务水平。2）有利于转变政府职能。PPP模式要求政府在与社会资本合作中“既不越位也不失位”，一方面要遵循市场原则和契约精神，切实履行义务、承担相应风险；另一方面在加强项目规划、筛选和评估的同时，通过建立和落实基于绩效的考核机制，加强对社会资本的监管，切实保障公共产品和服务质量得到改善，达到物有所值。政府部门将从公共产品的直接“提供者”转变为社会资本的“合作者”以及PPP项目的“监管者”，政府作为监督者和合作者，减少对微观事务的直接参与，加强发展战略制定、社会管理、市场监管、绩效考核等职责，有助于解决政府职能错位、越位和缺位的问题。3）风险合理分担，提高公共资源配置效率。在传统模式下，公共服务一般由政府提供，政府独自承担项目全生命周期内的各种风险。在PPP模式下，通过建立风险分担机制，引入优秀的社会资本参与到项目中来，依托其独特的资金实力、技术水平和风险管控能力，合理地分担项目风险，发挥其在项目运营、管理上的优势，将特定的风险交于能以最小成本有效管控该风险的一方来承担，降低风险管理成本，增强项目的抗风险能力，有效避免以往政府独自承担风险的状况。4）创新管理机制，提高公共服务质量及效率。采用PPP模式，通过创新管理机制，促进政府职能转变，有效提高服务质量及运行效率。在PPP模式下，社会资本作为投资者，将充分利用其资金、技术和人力资源，在满足政府对公共产品服务质量要求的前提下，从项目全生命周期角度出发不断创新优化运营和管理方案，提高运行效率，实现长期稳定的项目投资收益。5）增加就业，提高居民收入。项目的启动可带动不同文化素质的劳动力参与，包括建设期间的建筑、施工工人，运营期间的管理及生产人员等；同时项目正式运营后，可带动某某及周边的民居餐饮、住宿、购物、交通运输等的发展，此时也将提供大量的就业岗位；而且通过本项目的建设，将增加客流量、宾馆、旅行社、交通、邮电、电力、购物等配套设施服务，需要大量的从业人员来支撑工作；那么将有效的促进当地居民尤其是贫困户的就业，符合《某某院关于印发“十三五”脱贫攻坚规划的通知》（国发〔2016〕49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报64号）、《某某院办公厅关于促进全域旅游发展的指导意见》（国办发〔2018〕15号）、《中共中央某某院关于实施乡村振兴战略的意见》（中央一号文件）等国家政策，实施乡村旅游扶贫富民工程，同时带动当地居民增收，在一定程度上可以促进社会和谐发展与人民生活水平的提高，为社会的稳定做出巨大贡献。1.1PPP运作的可行性（1）符合适用法律规定除了早先实施的《政府采购法》、住建部第126号令《市政公用事业特许经营管理办法》等法规政策，2014年-2018年财政部和发改委等部门集中发布了一系列规范性文件和操作指引，包括但不限于：文旅旅发﹝2018﹞3号《关于在旅游领域推广政府和社会资本合作模式的指导意见》、财办金〔2017〕92号《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》、财金〔2016〕90号《在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知》、财金〔2016〕32号《关于进一步共同做好政府和社会资本合作（PPP）有关工作的通知》、财金〔2015〕57号《关于进一步做好政府和社会资本合作项目示范工作的通知》、财金〔2014〕113号《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（参照）、发改投资〔2014〕2724号《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》、财金〔2014〕156号《PPP项目合同指南（试行）》、《中华人民共和国政府采购法实施条例》等。上述规范性文件一方面鼓励在公共服务领域推广和运用PPP模式，另一方面也为PPP的规范运作提供指引。（2）通过物有所值评价本项目物有所值评价参照《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》（财金〔2014〕113号）、《关于印发的通知》（财金〔2015〕167号）等文件的要求开展。通过选取10个物有所值评价指标，并赋予每个指标相应权重，最终加总得分反映项目物有所值评估结果。物有所值评价指标主要是六项基本指标，包括全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六项基本评价指标。49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报基于项目领域、交易范围等不同因素的考虑，从本项目特点出发，对基本指标进行分解，基本可以达到对项目全生命周期各阶段不同影响因素的考量，以满足项目顺利实施的要求。经评价，本项目通过PPP模式，实现“专业的人做专业的事”，提高了项目全生命周期管理和运营效率、风险分配合理、绩效导向与鼓励创新明确、监管机制全面科学、潜在竞争程度充分、促进政府职能转变、可融资性高、有利于控制成本；可减少财政资金的投入，以有限的公共资金撬动社会投资；可增加公共产品供给、在某某县乃至抚州市引领行业示范、并可预期通过该项目的实施将使得某某县取得良好的经济和社会效益，有效提高区域整体环境。经测算，VFM值=PSC值-PPP值=1,265（万元）>0，说明本项目适合采用PPP模式运作，本项目物有所值。综上所述，本项目通过物有所值评价。（3）通过财政承受能力论证根据《关于印发<政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引>的通知》（财金〔2015〕21号）等现行政策及相关文件，通过分析既有的相关资料，经初步财务估算等工作，本项目的实施对某某县当前及今后年度财政支出的影响不大，财政承受能力论证的结果为“通过论证”，具体意见如下:在合作期内，本项目支出责任占当年某某县一般公共预算支出的比例在0.22%至1.17%之间，平均值为0.65%，运营期内该比例最高值出现在2021年（1.17%）；加上已实施的其他几个PPP项目各年支出责任，全部PPP项目支出责任占当年一般公共预算支出的比例在0.47%至7.63%之间，平均值为4.20%，运营期内该比例最高值出现在2023年（7.63%），低于《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金﹝2015﹞21号文）规定的10%的上限。根据《某某县旅游产业发展规划》（2015-2030年）以及地形特点，对某某县某某49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报村进行旅游开发符合《某某省传统村落保护条例》，且目前该项目仅为某某县第二个文旅类项目，在目前某某县的PPP项目所涉及的行业和领域中相对不集中。49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报1.风险分配框架1.1项目风险分析本项目在PPP全生命周期阶段可能面临的风险主要包括设计与建设风险、运营风险、财务风险、法律风险、其他风险等，具体识别和分析如下：（1）设计与建设风险设计、建设风险主要是设计不当或建设过程中，成本超出预算或者建设质量达不到产出绩效的要求，使项目无法按时完工，主要包括：设计不当、工程技术风险、完工风险等。通常工程承包商可以对绝大多数的建设风险进行很好的管理，因而项目公司可以通过与项目承包商签订设计、建设承包合同来转移风险。未来工程项目的初步设计及施工图设计，将由项目公司在政府方已经完成的本项目可行性研究报告的基础上完成，其设计风险由项目公司承担。因本项目顺利建设的前提是项目资产的正向移交及土地使用权的顺利获取，因此涉及的合作社违约风险及土地使用权的获取风险由政府方承担。（2）运营风险运营风险通常指由于物料成本、人工成本、电力能源消耗等增加而造成的运营成本超支、服务质量不达标、安全管理风险等。针对本项目，项目公司需要自行承担运营风险，社会资本方应当派出合格人员组建项目公司。（3）财务风险财务风险主要包括利率风险、融资风险和偿债风险等。针对本项目，利率风险主要指由于利率变动直接或间接造成项目的投资增加或收益受损的风险；融资风险主要是指由于融资结构不合理等因素引起的融资可及性风险；偿债风险主要是指到期不能偿还债务的风险。本项目的财务风险中利率风险由政府方与项目公司、社会资本三方共同承担外，融资失败和融资成本高由社会资本共同承担。49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报（1）法律风险49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报法律风险主要包括第三方违约及合同文件冲突等。本项目第三方违约的法律风险主要由项目公司承担。但对于《PPP项目协议》与政府签订的其他合同文件冲突，需由政府方承担。（1）其他风险其他风险主要包括不可抗力风险，通常分为两类：一类是因自然因素导致的不可抗力风险。由于不能合理预见的自然灾害（如地震、洪水、台风等）、病疫等事件导致项目损失或收益大幅度减少的风险。另一类是因非自然因素导致的不可抗力风险。由于不可合理预见的战争、暴乱、罢工等事件发生导致项目失败或收益大幅减少的风险。通常不可抗力风险都由项目公司和政府共同承担。1.1风险分配原则（1）最优风险分配原则。在受制于法律约束和公共利益考虑的前提下，风险应分配给能够以最小成本（对政府而言）、最有效管理它的一方承担，并且给予风险承担方选择如何处理和最小化该等风险的权利。（2）风险收益对等原则。既关注社会资本对于风险管理成本和风险损失的承担，又尊重其获得与承担风险相匹配的收益水平的权利。（3）风险可控原则。应按项目参与方的财务实力、技术能力、管理能力等因素设定风险损失承担上限，不能由任何一方单独承担超过其承受能力的风险，以保证双方合作关系的长期持续稳定。1.2风险分配机制按照风险分配的上述基本原则，以及财政部推广应用PPP49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报模式的政策导向，本项目的核心风险分配框架如下：49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报（1）融资、建设、运营维护等商业风险主要由项目公司承担，其中因利率变化导致的风险由政府方与项目公司、社会资本共同承担；工程技术缺陷、自行提出工程变更、社会资本原因导致的完工工期风险及提前终止风险由社会资本承担；（2）政策、法律变更等主要由政府承担；（3）工程设计风险由项目公司承担；（4）收入风险中的物价上涨、不可抗力风险等由政府和项目公司合理共担。本项目具体风险分配机制如下表所示：表5-1风险分担分配管理表风险类别政府社会资本项目公司承担方式设计不当√工程设计、项目建设职责，项目建设过程中的一系列风险包括应急达标措施等风险主要由项目公司承担。工程技术缺陷、自行提出工程变更、社会资本原因导致的完工工期风险由社会资本承担。水电等配套接入风险由政府方承担；施工建设协调风险由双方共担。地质条件√工程技术缺陷√工程质量√劳资/设备的获取√设计/应急达标措施√第三方（如合作社）违约√建设项目土地使用权获得的风√风险施工建设协调安排√√水电等配套安排√施工准备√自行提出工程变更√建造/采购成本超支√完工工期风险（因社会资√49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报风险类别政府社会资本项目公司承担方式工地安全/环境保护√考古文物保护√√文物保护√运营风险派出合格人员组建项目公√设施技术缺陷√项目公司承担项目运营职责，运营过程中的一系列风险主要由项目公司承担，因社会资本方原因导致的提前终止风险由社会资本承担。运营维护成本超支√服务质量不达标√提前终止（因社会资本方原因）√恢复性大修√安全管理√环境保护√财务风险融资失败√利率变动风险由三方共担。融资失败和融资成本高由社会资本承担。融资成本高√利率变化√√√外汇风险√偿债风险/流动性风险√项目公司破产√收入风险物价上涨√√收入风险中物价上涨风险主要通过调价机制给予项目公司补可行性缺口补助√使用者付费√（前两年）√√使用者付费风险在项目运营期前两年即培育期由政府与项目公司共同承担，之后由项目公最低需求风险√政府通过基于预测客流量波动阈值及现金流动态补贴机制承担培育期最低需求风险49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报风险类别政府社会资本项目公司承担方式法律风险合同文件冲突√对于PPP协议与政府签订的其他合同文件冲突，由政府承担。第三方违约√本级及下级政府的法律或√政府行为政策风险√由政府行为造成项目公司发生损失时，将由政府给予一定的补偿。征收/征用√审批延误√政府提出工程变更√税费/行业标准变更√√其他风险不可抗力√√政府与项目公司共同承担无法预见、预防、避免和控制事件带来的风险，如本级以上政府的法律变更。项目公司承担方式体现为财务损失、商业中止等；政府承担方式体现为可行性缺口补助增加或补偿。49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报1.PPP运作方式按照PPP项目运作方式分类，主要包括委托运营（O&M，Operations&Maintenance）、管理合同（MC，ManagementContract）、租赁-运营-移交（LOT，Lease-Operate-Transfer）、建设-运营-移交（BOT，Build-Operate-Transfer）、建设-拥有-运营（BOO，Build-Own-Operate）、购买-建设-运营（BBO，Buy-Build-Operate）、移交-运营-移交（TOT，Transfer-Operate-Transfer）、改建-运营-移交（ROT，Rehabilitate-Operate-Transfer）、区域特许经营（Concession），以及这些方式的组合等。PPP项目运作方式的选择通常借助于决策树分析工具，如下图所示，决策依据包含政府收费政策、项目投资收益水平、风险分配基本框架、融资需求、改扩建需求和是否移交等。是存量项目否是融资需求否是融资需求否是改扩建需求否是期满移交否是期满移交否PPP项目BBOROTBOOBOTTOTLOTO&M图6-1PPP项目运作方式选择流程综合考虑本项目的公益性特点、项目投资收益水平、风险分配基本框架、融资需求等因素，同时结合决策树分析工具，本项目包括部分改建工程，也包括部分新建工程，因此拟采取BOT的运作方式，此亦为国内目前含改建及新建PPP项目的主流运作方式之一。49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报政府将本项目的工程初步设计、施工图设计、投融资、建设（改造）、运营及维护等交给项目公司完成（相关设计成果需经政府审定和评审），由于项目在运营期内产生的使用者付费收入无法覆盖项目的投资、成本及合理收益，因此将由政府向项目公司支付可行性缺口补助进行补足。该等可行性缺口补助将纳入跨年度的财政预算和中期财政规划，并提请人大审议通过。49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报1.项目交易结构1.1投融资结构出资占股80%乐安县文旅发展投资有限公司中选社会资本本项目投融资结构主要说明项目资本性支出的资金来源、性质和用途，以及项目资产的形成和转移过程等，本项目的投融资结构如下图所示：49某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报乐安县人民政府授权代表政府出资合资协议49某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报49某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报授权担任实施机构代表政府签署PPP合同出资占股20%49某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报PPP项目协议期满无偿移交项目公司乐安县旅游发展委员会49某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报租赁（或相关）协议融资贷款还本付息金融机构第三方机构使用者付费某某稠溪文化艺术旅游PPP项目使用者按绩效支付可行性缺口补助乐安县财政局设计、投资、建设（改造）、运营维护、移交持续提供服务49某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报图7-1项目投融资结构1.1.1投资结构根据《某某院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》（国发〔2015〕51号）的规定，本项目资本金设定为不低于项目总投资额的20%，其中政府方出资代表占20%的比例，社会资本占80%的比例。出资各方需以自有资金作为项目公司的资本金，剩余项目建设所需资金须由项目公司通过融资方式解决，融资风险由项目公司承担。县政府确定本项目政府方出资代表与社会资本共同组建项目公司，项目公司的注册资本金设定为3000万，其中政府方出资代表占20%的股权比例，社会资本占80%的股权49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报比例，注册资本均以货币形式出资，股东各方各自根据《PPP项目协议》、《合资经营协议》、《公司章程》的约定和要求以自有资金在项目公司成立后六十（60）个工作日内及时、足额、同步缴纳到位，注册资本金与资本金之间的差额根据项目建设进度及时、足额缴纳到位。项目公司按照《PPP项目协议》的约定期限注册成立。资本金与注册资本金之间的差额计入资本公积。1.1.1融资安排（1）融资方式项目公司可采用金融机构贷款或其他方式筹措项目资金，以解决投资总额和资本金之间的差额。在本项目中，若未来项目公司不能顺利完成项目融资的，其成交社会资本一方应采取股东借款、补充提供担保等方式以确保项目公司的融资足额到位，政府方出资代表不承担融资不足的责任。项目公司为本项目融资之目的，可将其在《PPP项目协议》项下的各项权益（如《PPP项目协议》下的预期收益权、保险受益权等）设置抵押、质押等担保权益。但项目公司设置该担保权益不应损害政府方的权益，且上述担保的期限最长不得超过运营期届满前一年。除了出于为本项目融资的目的外，项目公司不得为其他目的对项目设施以及收益权进行转让、出租、抵押、质押或设置任何担保权益。（2）直接介入权为保障项目融资方利益，当项目出现重大经营或财务风险等直接介入触发情形，威胁或侵害债权人利益时，债权人可依据《PPP项目协议》中的直接介入条款代位行使项目公司股东权利和经营管理权利，要求项目公司改善管理、增加投入，或由政府或政府授权机构指定认可的合格机构接管本项目。规定时间内，上述情形改善的，债权人解除直接介入；没有改善的，债权人可要求49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报政府方介入，即实施机构或其授权机构对项目采取临时接管，必要时转入提前终止程序。1.1回报机制PPP项目的回报机制主要包括项目自身的投资回报机制以及项目公司股东的投资回报机制两个层面。1.1.1项目回报机制项目回报机制可分为三种：使用者付费模式、政府付费模式和可行性缺口补助模式：Ø使用者付费模式通常用于可经营性系数较高、财务效益良好、直接向终端用户收费并基本或完全能覆盖投资和运营回报的基础设施和公共服务类项目；Ø政府付费模式通常用于非经营性项目且不具备直接向终端用户收费的基础设施和公共服务类项目；Ø可行性缺口补助模式通常用于可经营性系数较低、财务效益欠佳、直接向终端用户提供服务但收费无法覆盖投资和运营回报的基础设施和公共服务类项目。经测算，本项目使用者付费收入不能覆盖项目建设成本、运营成本以及项目公司合理利润，因此本项目应采用“可行性缺口补助”模式。本项目可行性缺口补助应纳入某某县中期财政规划，经财政部门审核汇总后，报某某县人民政府审核，保障政府在项目全生命周期内的履约能力。经某某县政府同意纳入中期财政规划后，由行业主管部门按照预算编制程序和要求，将合同中符合预算管理要求的下一年度财政资金收支纳入预算管理，报请财政部门审核后纳入预算草案，经本级政府同意后报本级人民代表大会审议。1.1.2股东回报机制项目公司股东通过项目公司利润分红获得回报。项目公司分配当年税后利润时，应当先确保提取利润的10%作为公司法定盈余公积。公司法定盈余公积累计额度达到公司注册资本50%以上的，可以不再提取。（1）政府方股东回报机制49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报政府方出资代表与社会资本方在项目公司中同股同权，政府方出资代表按其在项目公司所占股权比例获得分红，同时在项目公司清算后按股权比例收回相应现金（如有）。（2）社会资本方股东回报机制社会资本方对项目公司的资本性投入主要通过项目公司的利润分红收回。社会资本方可按章程的约定获得股东分红。同时在项目公司清算后按股权比例收回相应现金（如有）。另外社会资本方作为施工总承包方获得的施工利润也是回报来源之一。1.1相关配套安排除项目边界内的各项建设、运营、维护工作外，政府方负责完成项目范围内所涉及项目相关前期手续的协调或审批工作等；根据项目建设需求，政府方需向项目公司正向移交项目资产及项目用地，政府方应尽最大努力完成该部分工作，其中若涉及征地拆迁，所需一切协调工作由政府方完成，届时产生的征地拆迁费用在PPP政策范围内于《PPP项目协议》中予以具体约定；同时政府方做好项目建设期间所需进场道路、水、电等基础设施接入等工作，以及项目运营维护期间涉及的交通、排水、电力、供水、通信等相关机构或部门的协调工作。1.2获得专项资金或补贴项目的实施过程中，如本项目获得国家有关专项资金或补贴的，且直接投入项目公司的，如在建设期获得专项资金或补贴，则调整可用性服务费的计算基数（即根据竣工决算的工程总投资额扣减建设期获得的专项资金或补贴后，再根据可用性服务费的公式计算可用性服务费）；如在运营期获得专项资金或补贴，则相应抵减政府应支付给项目公司的可行性缺口补助，具体处理方式届时须报经县政府批准同意后执行，政府方应尽最大努力协助项目公司申请获得相关专项资金或补贴（如有）。49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报1.物有所值定性评价1.1物有所值定性评价体系1.1.1评价流程参照《物有所值评价指引》，本项目物有所值定性分析采用专家打分法，主要流程如下（如图7-1）：l选择确定7个专家；l召开专家组会议前，将本项目物有所值定性评价资料发予专家，专家分头进行初次定性评价打分；l召开专家组会议，先由项目代表解答专家关于项目的疑惑，而后，项目代表离场回避，专家再次打分；l根据各专家再次打分结果，按照评价规则，计算定性评价的最终结果，并公示；l解读物有所值定性评价专家意见。图8-1本项目物有所值评价流程49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报1.1.1评价指标根据本项目特点，确定了如下物有所值定性评价体系，共包括6项基础评价指标和4项补充评价指标，共计10项评价指标；其中，基础指标中有5项进一步分解为10个子项指标，评价指标及权重如表8-1所示。评分标准详见附表1。表8-1物有所值定性评价体系表评审指标评分权重基本指标①全生命周期整合程度全生命周期服务覆盖度6%项目内容的整合潜力7%②风险识别与分配风险识别情况7%风险分配情况7%③绩效导向与鼓励创新绩效标准与激励效果9%社会资本方的创新空间5%④潜在竞争程度市场竞争程度7%项目对潜在社会资本方的吸引力5%⑤政府机构能力政府公共服务和履约能力7%PPP项目执行管理能力7%⑥可融资性13%基本指标合计80%补充指标⑦项目规模与复杂度5%⑧预期使用寿命5%⑨全生命周期成本测算准确性5%⑩行业示范性5%补充指标合计20%49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报所有指标合计100%49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报1.1.1评价细则根据专家组研讨，对本项目物有所值定性评价选取15个评价指标，并赋予每个指标如表7-1所示的相应权重。在进行定性评价统计评分时，根据各专家单项指标打分与权重的加权求和后得出各专家的定性评价得分，再去掉一个最高专家评分、去掉一个最低专家评分后的加权平均分即为定性评价得分结果（每位专家所给分值均需为整数，单项加权得分四舍五入，保留小数点后面两位数），每个指标设置百分制。1.1.2定性评价的内容与依据（1）全生命周期整合程度参照《物有所值评价指引》，“全生命周期整合程度”指标主要考核在项目全生命周期内，项目设计、投融资、建设、运营和维护等环节能否实现长期、充分整合。据此，在本次评价中，将该项指标的权重设置为13%，并分解为“全生命周期服务覆盖度”（6%）和“项目内容的整合潜力”（7%）两项子指标。本项目建设内容包括：某某古村村内现有建筑的内外改造、外部管线改造、室外环境改造；某某古村旅游公路升级改造，设计范围东起前团村，西至某某古村，路线全长约8297.977m；村前广场、停车休闲观景区（含停车场）及道路路域旅游的景点建设预留；新建游客服务中心；污水处理设施、消防设施、通讯设施、蓄水池设施、变电站设施及垃圾处理等设施等。项目旨在将某某乡村艺术馆打造成大陆地区首家全域乡村美术馆，成为艺术复兴乡村的样板。本项目合作期15年，覆盖项目设计、投融资、建设、运营维护等全生命周期服务。本项目建设内容涵盖乡村艺术馆、道路、污水处理设施建设等多种内容，建成后将传承发扬历史文化，有效助推区域工业、旅游业协同发展，持续提升城市形象，拉动县域经济增长等方面产生重大影响。（2）风险识别与分配参照《物有所值评价指引》，“风险识别与分配”指标主要考核在项目全生命周期内，各风险因素是否得到充分识别并在政府和社会资本之间进行合理分配。49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报据此，在本次评价中，将该项指标的权重设置为14%，并分解为“风险识别情况”（7%）和“风险分配情况”（7%）两项子指标。本项目识别7大类37小类的项目风险，并列出了相应的风险承担方式；在此基础上，根据项目特性和需求及风险分配的几个原则，在政府和社会资本方之间进行了合理的风险分配，详见本报告第3节。综上，本项目基本实现对风险进行清晰识别，并根据分配原则建立了合理的风险分担机制。（3）绩效导向与鼓励创新参照《物有所值评价指引》，“绩效导向与鼓励创新”指标主要考核是否建立了以基础设施及公共服务供给数量、质量和效率为导向的绩效标准和监管机制，是否落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策，能否鼓励社会资本创新。据此，在本次评价中，将该项指标的权重设置为14%，并分解为“绩效标准与激励效果”（9%）和“社会资本方的创新空间”（5%）两项子指标。本项目的绩效考核体系包含两个方面，绩效考核分为可用性绩效考核和运营维护绩效考核两大部分。可用性服务费的30%与运维绩效服务费分别按照绩效考核结果进行支付。即绩效考核结果达到《PPP项目协议》约定的绩效考核最低限分值以上的，则按照考核得分的支付比例进行支付，否则按比例扣罚。综上，考虑到：①本项目合作期为15年；②项目内容涵盖乡村艺术馆、道路、村前广场、污水处理设施、垃圾处理设施等多类型项目。可以认为本项目内容比较复杂，实施和管理的难度较大，在真正实施时，需结合项目可研报告和规划要求完成项目设计，统筹安排投融资建设运营管理，这为项目公司在技术和管理方面提供了较大的创新空间，有助于调动项目公司提升运营管理能力积极性。（4）潜在竞争程度参照《物有所值评价指引》，“潜在竞争程度”指标主要考核项目内容对社会资本参49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报与竞争的吸引力。据此，在本次评价中，将该项指标的权重设置为12%，并分解为“行业竞争程度”（7%）和“项目对潜在社会资本方的吸引力”（5%）两项子指标。随着某某院、各部门一系列法规和配套鼓励性文件的出台，我国文化旅游产业在改革中得到快速推进，显示出强劲的发展势头和巨大的市场潜力。同时，近年来我国旅游行业发展迅速，不乏有设计、建设、运营能力的专业文旅企业，有比较扎实的市场竞争条件，市场化运作程度较高。从某某县的旅游、文化发展整体情况来看，配套基础设施较为薄弱，文化品牌和地域名片的代表性欠缺。本项目的建设拟将某某古村整个乡村设计为大陆地区首家乡村型美术馆，通过四季景色变化，某某古村自然与人文相结合的时空艺术，实现“村是美术馆，美术馆是村”。综上，根据以往的项目经验，由于本项目需求明确、政府方信用优良、预期产出效果明显，可以认为本项目对潜在社会资本方的吸引力较强。（5）政府机构能力参照《物有所值评价指引》，“政府机构能力”指标主要考核政府转变职能、优化服务、依法履约、行政监管和项目执行管理等能力。据此，在本次评价中，将该项指标的权重设置为14%，并分解为“政府公共服务和履约能力”（7%）和“PPP项目执行管理能力”（7%）两项子指标。某某县政府在公共管理和服务方面与同等体量城市表现持平，在基础设施和公共服务领域有应用PPP模式的经验。在履约能力方面，2017年某某县财政一般公共预算支出270483万元，财政支付能力较强。另外，根据前期调研了解，某某县一般公共预算支出满足本项目采用PPP模式后对财政支付能力的要求。49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报在PPP项目执行管理能力方面，某某县旅发委作为本项目的实施机构，由旅发委主要领导带领，财政、发改、国土、住建、审计等相关部门积极配合，加快推进本项目进程，各部门切实履行职责，分工协作共同推进本项目建设。某某县目前已成功落地数个PPP项目，具有丰富的PPP项目执行管理能力。同时，为推动本项目实施，已选择上海济邦投资咨询有限公司为其提供PPP咨询服务，协助实施机构开展项目调查和评估、编制PPP项目实施方案、开展社会资本方招选等工作。综上，某某县政府具有较好的公共服务和履约能力，且在PPP项目执行管理方面能力较强。（6）可融资性参照《物有所值评价指引》，“可融资性指标”主要考核项目的市场融资能力。据此，在本次评价中，将该项指标的权重设置为13%。本项目的融资比例为80%，在一般金融机构倾向的比例范围之内，且项目收益依靠使用者付费与政府可行性缺口补助，收入较为稳定。同时，支付金额与运营维护绩效考核的结果挂钩，在项目正常建设和运营过程中，项目公司的现金流能够保持相对稳定，且考虑到某某县人民政府的良好信用，可预判本项目对金融机构有较强吸引力，项目可融资性较好。（7）项目规模与复杂度与传统的政府运作模式项目相比，采用PPP模式运作会使项目实施的前期成本提高；因此，理论研究者和实践者拥有如下共识：项目规模大、复杂度高的项目，采用PPP模式才更可能实现物有所值。为此，将“项目规模与复杂度”列为自选的补充评价指标之一，用于评价项目规模是否足够大、项目内容是否较为复杂，以保证因采用PPP模式而提高的前期费用是物有所值的，该项指标的权重设置为5%。从项目规模来看，本项目总投资额约为39,814.01万元，涵盖乡村艺术馆、道路、污49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报水处理设施、垃圾处理设施等项目，虽然总投资规模不大，但是项目类型复杂、建设内容多样，适合采用PPP模式。从项目内容来看，包括乡村艺术馆、道路、污水处理设施等工程的建设，均有一定的专业性要求，对社会资本方的建设、运营能力有较高要求。在实施过程中需加强项目管理、合理控制进度、质量及投资，采用PPP模式更容易实现物有所值。（8）预期使用寿命由于PPP模式具有“项目周期长、投资额大、重视运营服务绩效”等特征，因此，理论研究者和实践者拥有如下共识：预期使用寿命较长的大型基础设施类项目，一般具有投资大、运营服务需求高、对周边经济社会运行影响较大等特征，更适合采用PPP模式，进而更有可能实现物有所值。为此，将“预期使用寿命”列为自选的补充评价指标之一，用于评价项目资产的预期使用寿命是否会影响该项目采用PPP模式的契合度和有效性，该项指标的权重设置为5%。本项目建设的资产包括乡村艺术馆、道路、污水处理设施等，资产使用寿命均较长，可长期确保本项目建设的目标成果，为提高效率和降低全生命周期成本提供了基础条件。因此，本项目适合采用PPP模式运作。（9）全生命周期成本测算准确性PPP项目运作时需对全生命周期成本进行测算，以确认政府支出责任及是否在财政承受能力之内，这也是项目能否以PPP模式运作的前提，以及项目良好运作的基础。全生命周期成本测算主要通过察看项目对采用PPP模式的全生命周期成本的理解和认识程度、以及全生命周期成本将被准确预估的可能性来评分。全生命周期成本是确定PPP合作期长短、付费多少、可行性缺口补助等的重要依据。为此，将“全生命周期成本测算准确性”列为自选的补充评价指标之一，用于评价项目及所属行业采用PPP模式实施项目的前瞻性和示范性，该项指标的权重设置为5%。本项目成本分为两部分，一部分为基于项目可行性研究报告得出的工程建设费用；49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报另一部分为运营维护产生的成本，这部分基于适用政策文件、项目市场调研及对社会资本方市场测试确定。基于此，预判本项目的全生命周期成本测算准确性可以得到保障。（10）行业示范性PPP模式是国内大力推行的基础设施建设和公共服务供给的新型供给模式，已在十余个基础设施行业中应用。从全国推广PPP模式的角度来说，如某行业尚未普遍应用，则该行业内的项目采用PPP模式，对全国该行业而言，将具有普遍的示范和推动作用，进而实现物有所值。为此，将“行业示范性”列为自选的补充评价指标之一，用于评价项目及所属行业采用PPP模式实施项目的前瞻性和示范性，该项指标的权重设置为5%。本项目拟打造大陆地区首家乡村型美术馆；本项目属于文化、旅游多领域打包实施项目，均属国家近年在政策号召下鼓励开展的建设项目，发展较快，也多采用PPP模式；由于项目建设、运营内容比较复杂，总体来说国内文旅行业产业化程度较低，但消费人群较多，因处于PPP项目推进前期，已成功运营的项目数量较少；基于此，预判本项目如能顺利实施运营，将在全县旅游项目建设与运营等工作中产生一定的行业示范作用。49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报1.1.1专家组成员物有所值定性评价专家组共7位专家，详细情况如表8-2所示。表8-2物有所值评价专家组一览表序号姓名工作单位职称/职务专业领域1李冬华某某高石投资管理公司注册咨询师工程2汪才华某某君和工程顾问有限公司高级工程师工程3刘海鹰发改委评审中心高级工程师工程4王福春某某赣商律师事务所律师法务5吁斌上海锦天城律师事务所律师法务6齐义群南昌中海会计师事务所注册会计师财务7高春勇某某高石投资管理公司注册会计师财务49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报1.1物有所值定性评价结论1.1.1最终得分专家评分结果如表8-3所示，本项目物有所值定性评价最终得分为64.73分，通过物有所值定性评价。专家打分情况详见附表2。表8-3物有所值定性评价结果评审指标评分权重基本指标①全生命周期整合程度全生命周期服务覆盖度6%子项目的整合潜力7%②风险识别与分配风险识别情况7%风险分配情况7%③绩效导向与鼓励创新绩效标准与激励效果9%社会资本方的创新空间5%④潜在竞争程度市场竞争程度7%项目对潜在社会资本方的吸引力5%⑤政府机构能力政府公共服务和履约能力7%PPP项目执行管理能力7%⑥可融资性13%补充指标⑦项目规模与复杂度5%⑧预期使用寿命5%⑨全生命周期成本测算准确性5%⑩行业示范性5%（去掉最高最低分后的最终得分）64.7349 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报1.1.1物有所值专家定性评价结论“某某某某某某古村旅游PPP项目”覆盖了设计、建设和长期运营服务，有助于在全生命周期范围内实现服务整合；充分识别了项目实施过程中的潜在风险，并对风险进行了合理分配；在此基础上，通过构建明确的绩效标准和考核规则，形成了有效的内生激励，上述三方面原因共同推动本项目能够借助PPP模式中引入的社会资本合作方，降低全生命周期成本、提高公共服务的效率。由于文化、旅游类项目建设领域竞争较为激烈，本项目的政府方为财力足以保证项目缺口补助支付、某某县政府有较强的PPP管理能力和丰富的运作经验，因此可以预判项目对潜在社会资本和金融机构有较强的吸引力，能够通过潜在社会资本方的充分竞争和较好的融资性，进一步降低项目采用PPP模式的成本，进一步实现财政资金的物有所值。此外，该项目在项目规模与复杂度、资产预期使用寿命和行业示范性方面均有较好表现，适用采用PPP模式，可以预期某某县将通过这项目取得良好的经济和社会效益，并在全市范围内对该领域采用PPP模式起到示范作用。基于上述判断，经专家组评定，本项目物有所值定性评价最终得分64.73分，大于60分，通过物有所值定性评价。49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报1.物有所值定量评价物有所值定量评价主要用于量化物有所值的值，即计算公共部门比较值（PSC值）与PPP项目全生命周期内政府支出的成本净现值（PPP值）的差值。物有所值的值是政府判定目标项目通过何种采购模式进行采购的重要依据。如果该值大于零，则建议政府采用PPP模式；如果该值小于零，则建议政府采用传统采购模式。1.1评价流程l对项目进行假设；l构建公共部门比较值PSC；l公共部门比较值PSC=参照项目的建设和运营维护净成本+竞争性中立调整+项目的全部风险成本；lPPP值=政府对PPP项目的股权投资+运营期可行性缺口补助+风险承担+配套投入；l物有所值量值的估算1.2相关假设1.2.1计算期根据《初步实施方案》，项目合作期为15年，其中建设期为2年，运营期13年。本项目预计于2019年开始实施，为便于说明，在本次测算中，将本项目合同期假设为2019年1月1日至2033年12月31日。1.2.2折现率折现率是将未来有限期内每年的现金流折算成现值的比率。在物有所值定量评价中，一般按照折现率将各现金流折算到项目的起始年，即将未来各年的现金流折算成现值，继而进行运算、比较。因此，折算率的大小将影响现值的大小，从而影响物有所值定量评价结果。在本项目定量评价中，折现率取5.88%，计算公式为：本项目折现率=无风险利率+49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报β*（市场平均收益率-无风险利率）。无风险利率参考2018年7月10日发行国债（五年期），票面利率为4.27%；市场平均收益率取商业银行中长期贷款利率4.9%上浮20%，β系数取1。1.1公共部门比较值（PSC值）公共部门比较值（PSC值），是指假设由政府自行融资、拥有、实施本项目，通过风险调整后的净现成本估计值。PSC值由三部分组成：（1）参照项目的建设和运营维护净成本；（2）竞争性中立调整；（3）项目的全部风险成本。1.1.1参照项目的建设和运营维护净成本参照项目的选取有两种方式：l假设政府采用现实可行的、最有效的传统投资方式实施的、与PPP项目产出相同的虚拟项目；l最近五年内，相同或相似地区采用政府传统投资方式实施的、与PPP项目产出相同或非常相似的项目。因最近五年内，相同或相似地区没有可参考的政府传统方式实施的、与本项目产出相似的项目，因此参照项目采用第一种方式，即虚拟项目。（1）建设成本参照项目中的建设成本包括直接和间接发生的成本，主要有：l建筑工程费、安装工程费、设备购置费l工程建设其他费用，包括咨询、设计、地勘、监理、工程保险、招标代理、建设单位管理费、场地准备及临时设施费等费用l基本预备费49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报l流动资金l建设期利息经测算，本项目建设成本为39814万元，现值为36535万元。（2）运营维护成本鉴于社会资本在资源整合、项目运营方面具备一定的优势，由政府主导实施的参照PPP项目模式下的运维成本上浮10%，包括：49某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报l人员薪酬l修理费l外购燃料动力费l其他管理费l工程维护l外购原辅材料费l……49某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报经测算，本项目运营期内各年运营维护成本合计13014万元，折现值为7903万元。（3）第三方收入第三方收入是指参照项目全生命周期内，假定政府按照PPP模式提供项目基础设施和公共服务从第三方获得的收入（如用户付费收入）。经测算，本项目第三方收入合计20409万元，折现值为12131万元。49 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报1.1.1竞争性中立调整竞争性中立调整值主要是采用政府传统投资方式比采用PPP模式实施项目少支出的费用，通常包括少支出的土地费用、行政审批费用、有关税费等。是为了消除政府方因其公有体制所具有的竞争优势和竞争劣势，使得开展物有所值定量分析时政府方和社会资本之间能够获得公平、相似的比较基础。计算公式如下：竞争性中立调整=政府竞争优势–政府竞争劣势PPP模式下，社会资本方在运营期需缴纳增值税及附加和企业所得税，而在政府传统投资运营方式下，政府无需缴纳上述税费。同时政府监管产生的成本成为政府竞争的劣势。基于此，竞争性中立调整现值为1309万元。表9-1竞争性中立调整涉及税费一览表竞争性中立调整涉及的税费假定基础全生命周期支出假定增值税旅游服务类增值税税率，10%；建筑业增值税率，10%；基本增值税税率，16%；全周期城建税税率为5%（以增值税为税基）全周期教育费及附加教育费附加，税率为3%（以增值税为税基）地方教育附加，税率为2%（以增值税为税基）全周期企业所得税税率为25%运营期（说明：项目公司在建设期内将工程外包，形成大量进项税额，均可以享受抵扣增值税的政策，在生产经营中的设备、材料的采购的进项税额，按年度的应缴增值税额抵扣。当期销项税额小于当期进项税额不足抵扣时，可以结转下期继续抵扣）1.1.2项目全部风险成本对应PPP模式，由政府主导实施项目的风险包括可转移风险和保留风险，其中，可转移风险是指PPP模式下转移给社会资本方的风险，保留风险是PPP模式下仍由政府方57 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报承担的风险。估算风险成本的关键，一是确定如何在政府和社会资本之间分配风险；二是对风险承担成本进行量化，即风险定价。（1）风险评价的方法常见的风险评价方法包括专家评估法、历史经验法、情景分析法和蒙特卡洛法。本项目采用情景分析法进行风险评价。在风险成本测算时，一般设定各风险的三种损失风险情景及其发生的概率，设定计算该风险成本的基准值，从而预估各项风险成本，各项风险成本加和即为整个项目的风险成本。（2）可转移风险可转移风险是指在PPP模式下转移给社会资本方的风险，包括拟由社会资本单方承担的风险以及双方共担风险中拟由社会资本方承担的部分。本项目可转移风险包括：自行提出工程变更、建设采购成本超支和运营维护成本超支，其他风险发生概率较低，不计算其可转移风险。三项可转移风险的损失情景设定如表9-2所示。表9-2可转移风险损失情景设定表风险类型风险细项假定基数损失风险情景设定建设风险自行工程变更建设成本80%，0；15%，4%；5%，6%建设/采购成本超支建设成本80%，0；15%，4%；5%，6%运营风险运营维护成本超支年运营成本60%，0；20%，10%；20%，20%（说明：“损失风险情景设定”列中每一行包括三组数字，用分号隔开，每一组代表一种风险设定情景，其中第一个数字是指该情景发生的概率，第二个数字是指该情景发生时的风险成本占假定基数的比例）本项目建设投资在两年建设期内每年等额投入。根据表9-2，“自行提出工程变更”57 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报和“建设/采购成本超支”的风险值均等于“建设成本*（15%*4%+5%*6%）”，即358万元，57 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报现值为329万元。运营维护成本超支的风险值等于“每年运营成本*（20%*10%+20%*20%）”，计算得运营期内运营维护成本超支的风险现值为483万元。（3）保留风险保留风险在指在PPP模式下由政府方承担、未转移给社会资本方的风险，包括拟由政府独自承担的风险以及双方共担风险中政府方承担的部分。由政府方承担的风险主要为可行性缺口补助支付风险，其他风险发生概率低，不计算其保留风险。保留风险的损失情景设定如表9-3所示。表9-3保留风险损失情景设定表风险类型风险细项假定基数损失风险情景设定运营风险可行性缺口补助支付风险终止补偿金96%，0；4%，100%（说明：“损失风险情景设定”列中每一行包括两组组数字，用分号隔开，每一组代表一种风险设定情景，其中第一个数字是指该情景发生的概率，第二个数字是指该情景发生时的风险成本占假定基数的比例）根据表9-3，可行性缺口补助支付风险总额等于“终止补偿金*4%”，年均80万元/年，运营期总计1040万元，现值合计为636万元。（4）风险承担成本的计算结果风险承担成本=可转移风险+保留风险，经测算，风险承担成本净现值总计为2019万元，详见附表3。1.1.1PSC值计算结果综上所述，PSC值计算结果如下：公共部门比较值净现值(PSC)=参照项目的建设和运营维护净成本+竞争性中立调57 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报整+项目全部风险成本=35659（万元）57 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报1.1PPP项目全生命周期内政府支出的成本净现值（PPP值）PPP值是指在PPP模式下项目全生命周期中政府将支出的成本净现值。本项目采用PPP模式时，政府承担的成本支出包括：股权投资支出、运营补贴支出、政府配套投入和政府风险承担支出。1.1.1股权投资支出本项目资本金为总投资的20%，政府方出资代表占股20%，在2年建设期内投入，总计1593万元，现值合计1462万元。1.1.2运营补贴支出项目每年运营补贴的支出数额按如下公式计算：当年运营补贴支出数额=可用性服务费+运维绩效服务费−使用者付费本项目回报机制为可行性缺口补助，政府向项目公司支付可行性缺口补助。经测算，本项目可行性缺口补助共计54179万元，现值为33440万元。1.1.3配套投入支出配套投入支出责任是指政府提供的项目配套工程等其他投入责任，通常包括土地征收和整理、建设部分项目配套措施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息等。本项目为旅游开发项目，相关的配套支出已在总投资中给予考虑，政府不存在额外的配套支出责任。因此，配套投入支出为0。1.1.4政府风险承担支出PPP模式中，政府风险承担成本与PSC中保留风险的测算数据一致，现值为636万元。详见附表3。57 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报1.1.1PPP值计算结果将股权投资、运营补贴、政府配套投入和政府自留风险承担成本折现加总并扣除第三方收入，计算得出本项目PPP现值=34394万元。1.2物有所值定量评价结果综上，VFM值=PSC值-PPP值=1265（万元）>0本项目通过物有所值定量评价。57 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报1.物有所值评价结论某某县旅游发展委员会对本项目开展物有所值定性评价和定量评价。结论如下：定性评价专家打分结果为：64.73分，大于60分，评定结果为通过定性评价。定量评价物有所值量值为：1265万元，大于0，评定结果为通过定量评价。综上，本项目通过物有所值定性评价和定量评价，判断本项目通过物有所值评价，可以并推荐采用PPP模式。57 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报附表1物有所值定性评价评分标准序号指标评分参考标准81-100：项目资料表明，项目内容覆盖了全生命周期内所需的全部服务，项目合作期达到或超过25年。全生命周期服务覆盖度61-80：项目资料表明，项目内容覆盖了全生命周期内所需的大部分服务，项目合作期为15年至25年。41-60：项目资料表明，项目内容覆盖了全生命周期内所需的一部分服务，项目合作期为10年至15年。全生命周21-40：项目资料表明，项目内容覆盖了全生命周期内所需的少部分的服务，项目合作期为10年至15年。0-20：项目资料表明，项目内容覆盖全生命周期内所需的某一个环节，项目合作期少于10年。1期整合程度81-100：项目资料表明，本项目的服务内容包括设计、投融资、建设和全部运营、维护，子项目的相关度高，整合潜力非常大。61-80：项目资料表明，本项目的服务内容包括设计、投融资和建设以及核心服务或大部分非核心服务的运营、维护，项目内容整合潜力较大。项目内容的整合潜力41-60：项目资料表明，本项目的服务内容包括设计、投融资、建设和维护，但不包括运营服务，项目内容整合潜力一般。21-40：项目资料表明，本项目的服务内容包括投融资、建设和维护，但不包括设计和运营，项目内容整合潜力较小。0-20：项目资料表明，本项目的服务内容包括投融资、建设，子项目独立性强，几乎没有整合潜力。2风险识别与分配风险识别情况81-100：项目资料表明，已进行深入的风险识别工作，风险识别完备清晰。61-80：项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，风险识别较为完备清晰。41-60：项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，具备基本的风险识别框架。21-40：项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，风险识别尚未形成体系。0-20：项目资料表明，未开展风险识别工作。61 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报序号指标评分参考标准风险分配情况81-100：项目资料表明，项目全部主要风险已在政府与社会资本合作方之间进行了明确、合理、有效地分配。61-80：项目资料表明，项目的大部分主要风险在政府与社会资本合作方之间实现了合理、有效地分配。41-60：项目资料表明，已完成初步的风险识别工作，识别出的风险在政府与社会资本合作方之间实现了合理、有效地分配。21-40：项目资料表明，已完成初步的风险识别工作，识别出的风险在政府与社会资本合作方之间未能实现合理而有效地分配。0-20：项目资料表明，尚未开展风险识别工作。3绩效导向与鼓励创新绩效标准与激励效果81-100：设置了绩效标准，其完全实现了以项目产出的数量、质量和效率为导向、全面合理、清晰明确，对社会资本方有充分的内生激励。61-80：设置了绩效标准，其基本实现以项目产出的数量、质量和效率为导向，较为全面合理，对社会资本方形成了明确的激励效果。41-60：设置了绩效标准，其部分实现以项目产出的数量、质量和效率为导向，但不够全面、清晰、明确，缺乏部分有针对性的关键绩效指标，对社会资本方的激励效果有限。21-40：设置了绩效标准，但其未能实现以项目产出的数量、质量和效率为导向，主要关键绩效指标未设置，对社会资本方没有明显的激励效果。0-20：未设置绩效标准，或绩效标准不符合项目具体情况、不合理，对社会资本方没有明显的激励效果。社会资本方的创新空间81-100：项目资料表明，社会资本方需要在技术方案选择、项目规划、工程建设和运营管理等方面提出联合解决方案，社会资本方的创新空间大。61-80：项目资料表明，社会资本方需要在项目规划、工程建设和运营管理等方面提出分别的解决方案，社会资本方的创新空间较大。41-60：项目资料表明，社会资本方需要在工程建设和运营管理等方面提出解决方案，社会资本方有一定创新空间。21-40：项目资料表明，项目的技术方案、项目规划、工程建设和运营管理等关键决策和解决方案61 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报序号指标评分参考标准都已初步确定，社会资本方只可在此基础上进行局部优化，社会资本方的创新空间较小。0-20：项目资料表明，项目的技术方案、项目规划、工程建设和运营管理等关键决策和解决方案都已确定，社会资本方只需按要求执行，基本无创新空间。4潜在竞争程度市场竞争程度81-100：项目所属行业已发展成熟，潜在社会资本方众多，基本处于完全竞争状态，竞争激烈。61-80：项目所属行业已基本发展成熟，潜在社会资本方较多，但主要企业的解决方案和服务领域有些许差异，能够实现差异化竞争，竞争较为激烈。41-60：项目所属行业处于快速发展期，有一些潜在社会资本方，尚未形成激烈竞争态势。21-40：项目所属行业处于寡头或垄断状态，潜在社会资本方较少，行业竞争不激烈。0-20：项目所属行业处于发展初期，潜在社会资本方极少，行业竞争不激烈。项目对潜在社会资本方的吸引力81-100：根据项目情况判断，项目对潜在社会资本方有很强吸引力。61-80：根据项目情况判断，项目对潜在社会资本方有较强吸引力。41-60：根据项目情况判断，项目对潜在社会资本方有中等吸引力。21-40：根据项目情况判断，项目对潜在社会资本方的吸引力较小。0-20：根据项目情况判断，项目对潜在社会资本方基本没有吸引力。5政府机构能力政府公共服务和履约能力81-100：项目所在地政府的公共服务能力优异，政府财政状况良好，预期政府履约能力很强。61-80：项目所在地政府的公共服务能力较好，政府财政状况稳定，预期政府履约能力较强。41-60：项目所在地政府的公共服务能力一般，政府财政状况一般，预期政府履约能力处于中等水平。21-40：项目所在地政府的公共服务能力不佳，政府财政状况不佳，预期有一定的政府违约风险。0-20：项目所在地政府的公共服务能力较差，政府财政状况不佳，预期政府违约风险高。PPP项目执行管理能力81-100：已设立PPP项目管理机构，设置专人管理，并开展了系统培训，能力建设已初步完成；或已选聘1家及以上的专业PPP相关的外部支持机构提供为项目提供咨询服务。61-80：已设立PPP项目管理机构，设置专人管理，但尚未开展系统培训，能力建设即将开展；或已确定选聘专业的PPP相关的外部支持机构提供为项目提供咨询服务，并启动采购流程，或初步选定了服务机构。41-60：设置专人管理PPP项目事务，且具有一定的知识和经验，但尚未设立管理机构；或正在考61 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报序号指标评分参考标准虑选聘专业的PPP相关的外部支持机构提供为项目提供咨询服务，并已与服务机构接洽对接。21-40：尚未设立PPP项目管理机构或安排专人负责，但有人兼职开展此项工作，其具有与PPP相关的基本知识和经验；或已意识到需要选聘专业的PPP相关的外部支持机构提供为项目提供咨询服务，但尚未开展行动。0-20：尚未管理PPP项目相关事宜的机构或人员；或尚未产生选聘专业的PPP相关的外部支持机构提供服务的意识和愿望。6可投融资性81-100：项目公司未来现金流充沛、稳定、能够满足投融资方的需求，能够保障项目正常运转；预期投融资机构能够获得与所承担的风险相匹配的投融资收益率，金融机构的投融资意愿强。61-80：项目公司未来现金流较为稳定，基本能够满足投融资方的需求，政府承担一部分的盈亏风险，即如果未来现金流出现波动，政府会提供一定金额的补贴或其他形式的支持，以保障项目正常运转；预期投融资机构能够获得与所承担的风险相匹配的投融资收益率，金融机构的投融资意愿较强。41-60：项目公司未来现金流受一些因素影响，有一定的不稳定性，能够部分满足投融资方的需求，政府承担一部分的盈亏风险，即如果未来现金流出现波动，政府会提供一定金额的补贴或其他形式的支持，以保障项目正常运转；预期投融资机构基本能够获得与所承担的风险相匹配的投融资收益率，金融机构有一定的投融资意愿。21-40：项目公司未来现金流不稳定，所有的盈亏风险且均由项目公司自担，即如现金流出现波动，政府不会提供补贴或其他形式的支持；预期投融资机构所承担的风险与投融资收益率不太匹配，金融机构的投融资意愿较弱。0-20：项目公司未来现金流非常不稳定，所有的盈亏风险且均由项目公司自担，即如现金流出现波动，政府不会提供补贴或其他形式的支持；投融资机构所承担的风险与投融资收益率极为不匹配，金融机构风险大，基本没有投融资意愿。7项目规模与复杂度81-100：新建项目的投资规模在10亿元以上，且项目内容极复杂。61-80：新建项目的投资规模在5亿元到10亿元之间，且项目内容极复杂。41-60：新建项目的投资规模在3亿元到5亿元之间，且项目内容较为复杂。21-40：新建项目的投资规模介于1亿元到3亿元之间，且项目内容有一定复杂度。61 某某乐安稠溪古村旅游PPP项目-物有所值评价报序号指标评分参考标准0-20：新建项目的投资规模小于1亿元，且项目内容较为单一。8预期使用寿命81-100：项目资料表明，项目资产预期寿命超过25年。61-80：项目资料表明，项目资产预期寿命超过15年。41-60：项目资料表明，项目资产预期寿命超过10年。21-40：项目资料表明，项目资产预期寿命为5年至10年。0-20：项目资料表明，项目资产预期寿命未超过5年。9全生命周期成本测算准确性81~100：项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被很好的理解和认识，并且被准确预估的可能性很大。61~80：项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识，并且被准确预估的可能性较大。41~60：项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识，但尚无法确定能否被准确预估。21~40：项目相关信息表明，项目的全生命周期成本理解和认识还不够全面清晰。0~20：项目相关信息表明，项目的全生命周期成本基本上没有得到理解和认识。10行业示范性81-100：项目自身及其“应用PPP模式实施”的这一选择在全国范围内是行业内的率先探索，对该行业具有明显的示范和带动作用。61-80：项目自身及其“应用PPP模式实施”的这一选择在本省是行业内的较早的一批，并开创了一些新的实践做法，有助于该行业完善和提高，对该行业具有较为明显的带动作用。41-60：项目自身已在该省大量开展，但其在率先应用PPP模式运作，对引导该行业在本区域开展PPP实践具有示范和带动作用。21-40：项目自身及其“应用PPP模式实施”的这一选择在该省内已较为普遍，对该行业的示范和带动作用不明显。0-20：项目应用PPP模式的实践有不当之处，可能会对该行业带来不良影响。61 某某某某某某古村旅游PPP项目-物有所值评价报附表2物有所值定性评价专家组意见62 某某某某某某古村旅游PPP项目-物有所值评价报附表3物有所值定量评价结果一览表物有所值定量分析PPP序号项目折现值合计1234567891011121314151运营补贴支出33,44054,179004,5174,4374,3794,2894,1934,1064,1084,1384,1414,0323,9333,9363,9682股权支出1,4621,59379679600000000000003保留风险6361,04000808080808080808080808080804净支出（PPP值）34,07655,219004,5974,5174,4594,3694,2734,1864,1884,2184,2214,1124,0134,0164,048PSC序号项目折现值合计1234567891011121314151建设成本36,53539,81419,45220,36200000000000001.1建设投资34,91238,02119,01019,0101.2建设期期贷款利息1,6231,7934421,3522运营维护成本（上浮10%）7,90313,014009449459769809839879901,0211,0231,0281,0331,0351,0693第三方收入12,13120,409001,1651,2471,3341,4271,5271,6181,6181,6181,6181,7321,8351,8351,8354初始PSC值32,30732,41919,45220,362(221)(301)(358)(448)(544)(631)(628)(598)(595)(704)(802)(799)(766)5竞争性中立调整1,3092,59900000631061421591952322683046285025.1所得税1,0311,96100000631061421591952322683043331605.2税金及附加2558000000000000027315.3增值税25357900000000000002683116风险1,7252,4663503671311321331331341341341361361361361361386.1可转移风险1,0891,426350367515253535454545656565656586.1.1自行提出工程变更3293581751836.1.2建设采购成本超支3293581751836.1.3运营维护成本超支483710515253535454545656565656586.2保留风险6361,04000808080808080808080808080807PSC值35,34137,48419,80220,728(90)(170)(225)(252)(304)(355)(335)(266)(228)(300)(362)(35)(126)VFM=PSC-PPP=1265万元63