新华每周金融分析

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1、新华每周金融分析本期要目热点评析我国新外汇管理条例的四大看点3宏观环境人民币汇率升值预期减弱未来将更强调市场性4PPI向CPI传导有限未来CPI压力不大6市场透视恐慌性心理造成近期股市大跌长期仍向好8小额贷款公司试点对温州“地下金融”带来冲击12山东枣庄担保商会促进中小企业融资的实践与分析16浙江外向型企业大举投资境外缓解外贸困局19温州楼市继续高位运行警惕银行承接高价风险22海外金融全球金融市场动荡加剧短时难有回暖之势24资讯平台一周人民币市场汇价一周沪深股市行情一周金融资讯一周新华观点2XINHUAFINANCIALVIEWS『热点评析

2、』我国新外汇管理条例的四大看点新华社王宇姚均芳时隔11年，中国再次修订了外汇管理条例。与1996年1月29日发布和1997年1月14日修订的条例相比，近日公近日公布实施的新条例在修订布实施的新条例在修订背景、外汇资金流入流出管理、跨境背景、外汇资金流入流出管理、资金监管等方面具有四大看点。跨境资金监管等方面具有四大第一，条例修订凸显外汇管理新任务。近年来，随着中看点。国经济的快速发展和国际经济形势的深刻变化，外汇管理面临不少新情况、新问题。一方面，随着中国外汇管理改革的日益深化，亟须修订条例以巩固改革成果，并为下一步改革留出余地；另一方面，

3、中国国际收支形势发生根本性变化，由外汇短缺转为外汇储备增长过快。此外，当前中国经济日益国际化，国际资金流动加快，这对跨境资金监管提出了新挑战。中国自三年前启动了人民币汇率形成机制改革，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，这也成为此次条例修订的一个深刻背景。第二，取消强制结汇规定。与原条例中“境内机构的经常项目外汇收入必须调回境内”，境内机构的经常项目外汇收入应当“卖给外汇指定银行，或者经批准在外汇指定银行开立外汇账户”不同，新条例取消了对境内机构的这些强制性规定，指出“境内机构、境内个人的外汇收入可以调回境内

4、或者存放境外”，“经常项目外汇收入，可以按照国家有关规定保留或者卖给经营结汇、售汇业务的金融机构”。取消经常项目外汇收入强制结汇要求，是为了减少外汇占款的增加，从而避免对中国控制通胀造成压力。这也是针对中国外汇管理出现的新情况作的适应性、针对性的政策修订。专家指出，此前外汇收入必须调回国内的规定，一定程度上带来当前中国外汇储备过快增长和市场流动性泛滥等问题。第三，加强跨境资金流动监管。在中国经济日益国际化，国际资金流动加快的背景下，跨境资本特别是国际热钱有如过江之鲫，想尽种种办法涌入中国。这就需要进一步完善跨境资金流动监管，建立健全国际收支

5、应急保障制度，有效防范风险，提高开放型经济水平。新条例加强了这方面的规定。条例要求办理外汇业务的金融机构应当对交易单证的真实性及其与外汇收支的一致性进行合理审查，同时规定外汇管理机关有权对此进行监督检查，以保证经常项目外汇收支具有真实、合法的交易基础。3新华每周金融分析条例还加强了流入资本的用途管理，要求资本项目外汇及结汇后人民币资金应当按照有关主管部门及外汇管理机关批准的用途使用。条例还加强了对跨境资金流动的监测。如条例要求金融机构通过外汇账户办理外汇业务，并依法向外汇管理机关报送客户的外汇收支及账户变动情况。条例规定外汇管理机关可以全方

6、位对跨境资金流动进行监测。中国社科院金融博士张明认为，当前一部分短期跨境资本主要通过经常项目、资本项目和地下钱庄三大渠道进入中国，这部分资金快进快出，给中国经济带来一定负面影响。条例中这些规定可以强化对短期跨境资本的有效监管。第四，拓宽资本流出渠道。条例简化了对境外直接投资外汇管理的行政审批。原条例规定，中国境内机构向境外投资，在向审批主管部门申请前，由外汇管理机关审查其外汇资金来源；经批准后，按照中国国务院关于境外投资外汇管理的规定办理有关资金汇出手续。新条例明显简化了这一规定。新条例简化对境外直接投资外此外，新条例为拓宽资本流出渠道预留

7、政策空间。条例汇管理，可进一步支持企业更增设了中国境内主体对境外证券投资和衍生产品交易、境内好地“走出去”，同时通过藏汇主体对外提供商业贷款等交易项目的管理原则。于民、藏汇于企，也能有助于分析人士指出，从过去的情况看，中国需要积累一定外促进国际收支的基本平衡。汇以发展经济，但目前中国企业的创汇能力已经很强，外汇储备也跃居世界第一。新条例简化对境外直接投资外汇管理，可进一步支持企业更好地“走出去”，同时通过藏汇于民、藏汇于企，也能有助于促进国际收支的基本平衡。『宏观环境』人民币汇率升值预期减弱未来将更强调市场性新华社姚均芳黄少达从7月29日的

8、6.8205到8月12日的6.8659，人民币对美元汇率中间价罕见地连续10个交易日回落；境外人民币对美元无本金交割远期合约（NDF）日前也大幅下挫。业内人士分析认为，当前人民币