德国收紧外资安全审查对中国收购影响分析

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1、德国收紧外资安全审查对中国收购影响分析　　　　摘要：随着中国企业实力逐渐增强，中国对德国投资出现井喷式增长。这在德国引起了极大反响，德国开始收紧外资安全审查。外资安全审查已经成为中国企业对德收购时必须应对的课题。文章分析了中国企业在德国收购的现状并解释中国企业并不是要买空德国而是互利共赢。在此基础上梳理德国相关政策法规，提出中国企业在应对国家安全审查时应该调整策略，积极应对。下载论文网　　关键词：跨境收购；德国；国家安全；审查　　2017年7月12日，德??联邦内阁会议通过了《对外经济法》实施条例的修订，成为欧洲首个收紧外资收购的

2、国家。多位分析人士指出德国此举有针对中国的意味，中国对德收购正面临新的挑战。　　一、中国对德国收购现状　　德国是世界制造业大国，也是制造业强国，还是中国在欧洲最大和全球第六大贸易伙伴。据中国海关统计，2016年，中德贸易额为1亿美元。其中中方出口亿美元，进口亿美元。据德国联邦统计局（FSO）公布，2016年中国取代美国和法国，首次跻身德国第一大贸易伙伴国，同时也是德国第五大出口目的国，并继续保持德国第一大进口来源国。中德经贸水平高，产业结构互补性强。“中国制造2025”与德国“工业”都强调产业转型升级，“一带一路”倡议和“供给侧结

3、构性改革”与欧盟的“容克计划”具有共性，为中国企业投资合作提供了新的历史性机遇。　　据中国商务部统计，2016年，中国对德国投资流量为亿美元，同比增长%，存量达到亿美元。中资企业对德收购持续升温，相继推动多个就投资行业和交易规模而言都极具意义的大型收购项目。如上海电气集团收购飞机制造设备和解决方案供应商Brotje-Automation；美的集团收购智能自动化解决方案供应商Kuka；中国化工联合资本财团收购德国塑料设备生产商KraussMaffeiGroup；北控水务收购德国最大垃圾焚烧发电运营商EEW，这几个项目的交易金额都超过

4、10亿欧元。据《德国世界报》统计，最近两年，德国已经成为中国投资欧洲的第一选择。　　中国企业收购的井喷式增长在德国引起极大反响。2016年，美的集团收购Kuka的交易成为导火索，引发了德国对关键技术流失并丧失核心竞争力的担忧。在此背景下，尽管美的收购库卡最终获批，但另一起收购就没这么幸运，中国芯片投资基金拟收购德国芯片生厂商AixitrionSE，AIXG，德国经济部以交易可能影响国家安全为由否决了该项目，导致交易最终流产。　　以往中国企业在德国收购标的规模和目标企业所在的产业都不大引人注意。2002年德隆集团收购德国飞机制造商F

5、airchild-Dornier以及TCL收购德国当时第三大电视生产企业SchneiderElectric被视为中国企业最早对德收购的案例，此后包括收购欧洲最大的工业缝纫机企业DürkoppAdler、世界领先的机床制造商WaldrichCoburg以及金风科技收购当时拥有永磁直驱技术的风电高端技术研发公司Vensys等。在2012年以前，中国企业主要投资德国传统制造行业中的中小企业（员工人数不足500人），且近1/3为破产企业收购。2012年后，随着中国制造业的转型升级以及中国海外收购经验越来越丰富，中国企业开始收购那些经营状况

6、良好、拥有技术优势和全球市场领导地位的德国企业，包括收购混凝土机械制造商Schwing、激光切割公司Thyssenkrupp、国际知名汽车门锁制造商Kiekert以及三一重工收购全球混凝土机械第一品牌Putzmeister等。在2013年～2104年间，中国企业共完成61笔对德收购，速度明显增快。2015年开始，中国对德收购呈现多样化特征，交易额出现大幅增加，目标企业多集中在高科技领域这才引起了德国各界的警觉和担忧。　　二、如何理解中国对德国收购　　1.中国企业是否要“买空德国中小企业”？根据德国联邦外贸与投资署（GTAI）201

7、7年调查统计显示：中国已经连续第三年成为在德国投资项目最多的国家。根据商务部统计，2013年中国在德国非金融类投资存量从亿美元升至2016年亿美元，同比增长了%。尽管增速较快，但比较存量可以发现依然差距很大。目前在华德企超过8000家，德国对华累计投资超过600亿美元。2016年中国驻德国大使在《法兰克福汇报》发表文章指出，相较于美国和欧洲在德投资收购，中国无论从数量，还是金额上并不突出。2016年11月，外交部发言人华春莹在例行记者会上也指出，中国对德投资存量仅占德吸引外资总量的%，仅相当于德国对华投资的十分之一。相较于欧美国家

8、，中国对德投资和收购实质上才刚刚起步，尚有很大潜力可挖。所谓“买空德国中小企业”的论调更多的是意识形态作祟，其实中国企业的收购可以帮助德国企业拓展中国市场，对德国来说是机遇不是威胁。　　2.德国企业投资中国时并没有得到平等的准入待遇？德国副总理加布