项目融资模式研究文献综述论文

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1、项目融资模式研究文献综述论文.freelent-Contract)UEC模式(Using-Equipment-Contract)即使用设备协议模式，投资者事先同项目设施使用者签署“设施使用协议”并获付费承诺，然后组建项目公司，项目公司以使用协议作为融资载体来安排融资。其信用保证主要来自于“设施使用协议”中使用者的无条件付费承诺，在具体的融资结构设计中往往把使用协议做成一个实际上的项目债务融资担保或信用增强途径。UEC模式较适合于资本密集、收益较低但相对稳定的基础设施项目，如石油、天然气管道、港口设施等。1.5PFI模式(Private-Finance-Initiative)

2、PFI模式(Private-Finance-Initiative)即民间主动融资模式，对于基础设施项目和公用事业项目，政府通过项目招标的方式确定民间投资主体，并授权后者负责项目的融资、建设与运行，作为对该民间投资主体的回报，政府在授权的期限内每年以财政性资金向其支付一定的使用费或租赁费，授权经营期结束时，民间投资主体将该项目无偿转让给政府。PFI模式主要用于一些不向大众收费的项目，如的桥梁、隧道等。1.6URM模式(User-Reimbursement-Model)URM模式(User-Reimbursement-Model)即使用者付费模式，是指政府通过招标的方式选定合适

3、的基础设施项目民间投资主体，同时政府指定合理的收益人收费制度并通过一定的技术手段将上述费用转移支付给项目的民间投资者，作为购买项目服务的资金。1.7ST模式(Shadooney)原则。PPP模式是在基础设施和公用事业项目建设中发展起来的一种优化的项目融资与实施模式，是一种以参与方的“双赢”或“多赢”为合作理念的现代融资模式。1.9BOT模式及其变种(Build-Operate-Transfer)BOT模式(Build-Operate-Transfer)“建设－经营－转让”的英文缩写，指的是政府或政府授权的公司将拟建设的某个基础设施项目，通过合同约定并授权另一投资企业来融资、

4、投资、建设、经营、维护，该投资企业在协议规定的时期内通过经营来获取收益，并承担风险。政府或政府授权的公司在次期间保留对该项目的监督调控权。协议期满，据协议由授权的投资企业将该项目转交给政府或政府授权的公司。BOT适用于现在不能盈利而未来却有较好或一定盈利潜力的项目。在BOT模式的基础上，又衍生出了BOOT、BOO等相近的模式，这些一般被看作是BOT模式的变种，它们之间的区别主要在于投资者拥有项目产权的完整性程度不同：在BOT模式下，投资者在特许期内暂时拥有项目产权。但不完整；在BOOT模式下，投资者在特许经营期内暂时拥有项目产权，且比较完整。投资者参与度比BOT模式高；在B

5、OO模式下，投资者长期拥有项目完整的产权，近似于永久专营。1.10BT模式(Build-Transfer)BT模式(Build-Transfer)即“建设一移交”的简称，是PPP模式在实际运用中的具体演变，其特点是协议授权的投资者只负责该项目的投融资和建设，项目竣工经验收合格后，即由政府或其授权的单位按合同规定赎回。BT模式主要适用于项目建成后无法直接向公众提供产品并收取费用的情形，所以只能由政府直接向主办人支付该项目的款项，并使该项目服务公众。BT模式是一种创新的投融资模式，近年来在基础设施和公用事业项目建设中得到广泛应用。1.11以“杠杆租赁”为基础的项目融资模式在张极

6、井《项目融资》(2003)中对该模式的论述为：以杠杆租赁为基础组织起来的项目融资模式。是指在项目投资者的要求和安排下，由杠杆租赁结构中的资产出租人融资购买项目的资产然后租赁给承租人(项目投资者)的一种融资结构。资产出租人和融资贷款银行的收入以及信用保证主要来自结构中的税务好处、租赁费用、项目的资产以及对项目现金流量的控制。杨开明《企业融资》(2004)中认为杠杆租赁由于叙做比较复杂，一般只适用于大型设备租赁项目。如飞机、轮船、集装箱、输油管道等。以上是对几种具有代表性的融资模式的简要介绍和汇总。蒋先玲在《项目融资》(2004)、卢家仪在《项目融资》(1998)、马秀岩、卢洪

7、升在《项目融资》中都对以上的融资模式或多或少的介绍，还有很多的项目融资模式值得我们去探索和研究，在此不做深究和阐述。2具体分析：BOT模式2.1BOT的特点徐莉《项目融资》(2006)中对其特点做了一些说明：当代资本主义国家在市场经济的基础之上引入了强有力的国家干预。同时经济学在理论上也肯定了“看得见的手”的作用，市场经济逐渐演变成市场和计划相结合的混合经济。BOT恰恰具有这种市场机制和政府干预相结合的混合经济的特色。一方面，BOT能够保持市场机制发挥作用。另一方面，BOT为政府干预提供了有效的途径，这就是和私人机