财务分析与绩效评估

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1、第二讲复习货币的时间价值：因选择而起重要的概念：终值、现值、年金、永续年金、年金终值、年金现值、资产（金融与非金融资产）的价值：因享受（未来资金流）而起资产定价的投资者视角未来现金流的折现折现率的选择未来现金流的时间数轴表示第二讲复习债券定价市场利率的波动与债券的价值市场利率是什么？股票定价股票定价的长期投资者视角股利与企业增长机会问题：债券定价、股票定价与企业价值的关系第二讲有什么收获？资产价值（投资者视角）是其所产生的未来现金流的折现；投资者所承担风险影响其折现率的选择；未来现金流的预测需要借助财务会计。我希望所有同学：每

2、个同学第四章财务报告分析4.1财务报表概述4.2资产负债表4.3损益表4.4现金流量表4.5财务报表分析4.6初识经济增加值EVA公司财务与财务分析盈利分析与绩效评估为什么需要绩效评估监督和激励：企业价值最大化报表预测与现金流量预测1.财务报表概述会计：随着经济业务复杂性的增加，实物资产逐渐以数字的形式向外报告。财务报表：1.财务报表是财务会计程序最后要提出的企业财务状况和经营成果。2.财务报表主要包括：资产负债表、损益表和现金流量表。3.财务报表按范围分为个别报表和合并报表，按时间分为月报、季报和年报。财务报表的编制目的及其

3、要求为投资决策（企业内部：资本预算；企业外部投资者：企业估值）、信贷决策（筹资决策）提供有用信息辅助决策，不是代替决策决策的基本方法：成本效益分析支持决策的技术：统计方法与计算机技术What-ifanalysisandsensitivityanalysis为预测现金流量提供有用的信息及时、准确地反映企业资源、对资源的请求权及两者变动情况的信息1.1资产负债表意义：资产负债表又称财务状况表，用于表述一个企业某一时点上的财务状况，它是一种静态报表。编制依据：总资产=总负债+所有者权益功能：评估企业资产(大部分)历史成本信息；评估企

4、业资产流动性；反映企业资金来源；评估企业的财务风险；评估企业的获利能力；评估企业的净资产期间变动。了解资产负债表编排格式的内涵：右边是资金的来源，左边是资金的使用状况。资产按照流动性排列，索取权按照支付强度排列。报表要素：资产，指企业因过去的交易或事项所取得或控制、并且预计能提供未来经济效益的经济资源。负债和所有者权益：义务和求偿权，权益包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润，利润计入权益。资产负债表提供的主要信息资产流动性：流动比率、净营运资本资金来源的结构：资产负债率公司资产的大部分历史成本信息：账面价值体现了较多的

5、历史成本价值，部分的市场价值（可供出售的金融性资产、采用公允价值计量的投资性房产、金融性资产）1.2损益表意义：是反映企业在一定会计期间经营成果的财务报表，是动态性财务报表。格式：将经营成果分层报告，从产品销售收入到本期净利润，中间一般包括主营业务利润（新准则实施以前）、营业利润、利润总额和净利润等四个部分。要素:收入-费用=利润收入：销售商品、提供劳务或者转让资产等经营业务中实现的经济利益流入。费用：为获取收入的经营活动而发生的经济利益的流出。(费用中包含非现金项目，如折旧、按成本+期间费用区分)利润：企业在会计期间内的净经

6、济利益流入。1.3现金流量表意义：以现金流入与现金流出为基础，汇总说明企业在特定期间内营业、投资及筹资活动有关信息的报表。从实际收支的角度刻画了公司经营业绩。要素：经营活动：直接进行产品生产、商品销售或劳务提供的活动。投资活动：购买劳动资料的活动以及为了获取高额利息或股利收入，或由于其他目的，而将企业的资金投入到其他主体的行为。筹资活动：企业在经营过程中发生的、与资金筹集有关的活动。现金流量表的编制方法直接法：对于营业活动中所产生的各项现金流入和现金流出直接列示，来反映现金流量的编制方法，即直接将损益表中与营业活动有关的各项目

7、由权责发生制为基础转换成收付实现制为基础。间接法：以利润表中的利润总额为计算起点，调整当期不影响营业活动现金流量的收入、费用、利得与损失项目以及与营业有关的流动资产及流动负债项目，以计算当期由营业活动所产生的净现金流量。利润＝现金＋应计项或现金＝利润－应计项理解会计利润和现金流量的差异分析师重视现金流商誉摊销折旧会计利润信息含量丰富配比原则收入和费用的因果关系：费用是为了获取经济利益而发生的支出，是收入的因。根据会计等式“收入-费用=利润”，收入和费用必须按照一致的期间和规则予以确认，等式才有意义，即所谓的配比。企业的日常经营

8、中可能碰到的情况：1.本期内收到(支出)本期应当获取的收入(费用)2.本期内收到(支出)非本期应当获取的收入(费用)3.本期内未收到(支出)本期应当获取的收入(费用)现金制和应计制本期内收到(支出)本期应当获取的收入(费用)本期内收到(支出)非本期应当获取的收入(费用)本期内