《eva业绩评价》ppt课件

《《eva业绩评价》ppt课件》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、业绩评价：EVAandEVAMomentum思路框架业绩评价传统业绩指标的局限性EVAEVAMomentum1.概念2.计算及调整3.优缺点1.概念计算2.特点3.其他前言一个企业的业绩如何，深受各方利益关系人的关注，但那个指标才是一个好的计量业绩的指标呢？业绩计量困难来自：1.每个指标一般只能反映公司一个侧面，有效但片面；2.业绩计量也是有成本的，我们必须考虑经济原则www.themegallery.comCompanyLogo一、传统指标的局限性指标局限性销售增长率1.忽略了为获得销售增长而增加的成本和资本扩张。EPS1.没有考虑通货膨胀；2.是一种

2、会计利润；3.每股的“质量”不同；4.根据净收益来算的，但净收益容易被经理人员进行主观的控制和调整。市场份额可以间接的反映公司的盈利能力和经营业绩，但市场占有率是指长期、稳定的市场占有率，一味靠销价扩大销售，也可能在短期内夸大市场占有率。边际利润较低的边际利润会被较快的业绩增长以及较快的资产周转率所抵消；ROC1.会诱使经理人员放弃ROC小于公司平均报酬率但高于资本成本的项目；2.不同的公司阶段，资本报酬率也会有很大的变化；3.会受折旧方法、存货估计方法选择的影响二、EVA1.EVA概念经济附加值(EconomicValueAdded,简EVA）是一套以

3、经济增加值理念为基础的财务管理系统、决策机制及激励报酬制度。它是基于税后营业净利润和产生这些利润所需资本投入总成本（债务和股本）的一种企业绩效财务评价方法。EVA=税后净营业利润-资本成本是表示净营运利润与投资者用同样资本投资其他风险相近的有价证券的最低回报相比，超出或低于后者的量值。2012-03-31北京交通大学2.EVA的计算EVA=税后净营业利润-资本成本其中：资本成本=资本占用×加权平均资本成本率加权资本平均成本率=（股权资本/全部资本占用）×股权资本成本率+（债务资本/全部资本占用）×债务资本成本率（税后）3.经济增加值会计调整原则重要性原则

4、:主要是对大额项目进行调整。可改善性原则:即经理层能够影响和控制该调整项目，通过管理者行为改变，从而使得公司业绩改善。简便可操作性原则:即调整数据易于股东、管理人员和员工的理解，并且无须经常更改。如研发费用，如果各年度比较均衡，则可以不进行调整。针对性和导向性原则:对于不同类型的公司，需结合其行业特点及公司主业确定调整重点。如制药企业，研发费用摊销一般涉及数额较大；对于制造类企业，其坏账准备、存货准备以及应收账款准备的调整尤其重要。会计平衡原则:对从会计利润中所剔除的主要调整项，需要作为调整项同时在计算资产占用时予以加回。行业基本一致原则:为便于横向比较

5、，对同一行业，原则上采取统一的调整标准。4.经济增加值会计调整项目主要包括四大方面：1、长期费用支出资本化。传统会计制度下，一些现金成本被视为期间费用，全部计入当期损益，如研发费用、大额广告支出等。而在经济增加值体系下，则视其为投资，需若干年摊销。主要是因为这些支出发挥作用的期限不仅限于会计当期，而是对公司的未来和长期发展有贡献的。因此，会计调整要将这类费用资本化，并按照一定受益期限进行摊销。2、从冲销计提到现金标准。经济增加值强调实际现金资本变动情况，淡化单纯会计冲销计提事件。如坏账准备、存货跌价损失准备、在建工程减值准备等八项会计准备的计提是基于会计

6、的保守和谨慎性原则，将并未发生的、但今后可能发生的一部分费用提前进入损益。这样容易通过控制冲销计提来操纵公司的损益，不能真实反映企业的经营状况。典型的如坏账准备、长短期投资准备、商誉摊销等。3、营业外收支。经济增加值体系强调企业应主要关注其主营业务的经营状况，对不影响公司长期价值变化的所有营业外的收支、与营业无关的收支及非经常性发生的收支，需要在核算经济增加值和税后净利润时予以剔除。同时，考虑到任何一项营业外收支都是股东必须承担的损失或收益，因而需要对其进行资本化处理，使其与公司的未来受益或损失相匹配。如资产处置带来的收益或损失，重组费用，不可抗力带来的

7、损失，证券交易收益、损失，汇率损失和收益等。4、非经常性项目。一些非经常性项目容易引起经营利润的大幅增长，扭曲公司的真实经营业绩，在经济增加值体系下需要对其进行资本化处理。如资产出售等。目前，我国上市公司在财务报告披露每股收益时，同时还要公布扣除非经常性项目后的实际每股收益，以便投资者更加准确全面的了解公司主营业务的经营状况。5.EVA调整后的计算公式(1)调整后的总资本(总资产)：会计总资产+少数股东权益+递延税项贷方余额(借方余额则为负值)+累计商誉摊销额+各种减值准备金额+研发费用资本化数+市场营销费+员工培训费(2)调整后的税后净营业利润：会计净

8、利润+利息费用+少数股东损益+商誉本期摊销额+递延税项贷方余额的增加+各种备抵(