【精品】企业合并动因分析

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1、企业合并动因分析内容摘要做为市场经济发展的伴生现象，企业并购有着悠久的历史，企业并购在西方国家已有百余年历史，在我国还只有20多年的历史，随着经济全球化的日益发展，企业并购则是愈演愈烈，尤其是当今经济处于危急时刻，并购已成为企业拓展经营，实现生产与资本集中以达到企业外部增长的重要方式。本文通过拜读一些专家的著作结合作者的一些认识，对企业并购的一般动因进行了简单的分析，并通过对一下案例的分析对作者的观点进行了论证。关键词企业并购;并购分类;并购方式;并购动因目录一、并购的概念3二、企业并购的分类4（-）按并购所处行业分4（-）按照并购后双方法人地位的变化情况划分4三、企业并购的方式5（-）

2、现金收购5（-）股票支付5（三）资产支付5（四）承担债务5四、企业并购的动因5（―）经营战略动机5（-）协同经营动机7（三）市场份额动机9（四）上市“圈钱”，买壳上市10参考文献11致谢11—1—刖言2011年2月19H,伦敦证券交易所突然宣布已经完成与多伦多证交所集团的合并谈判。双方拟通过互换股权的方式进行合并。随后，德意志交易所火速公布了与纽约泛欧交易所合并的消息。这两单合并的并购金额分别达到了31亿美元和100亿美元。全球交易所的格局可能就此改变。2006年7月24H,国美电器与中国永乐发布公告称，国美以52.68亿港元的“股票+现金”形式并购永乐，由此揭开了“中国家电连锁业第一并

3、购案”的神秘面纱。在世界范围内，企业并购几乎每天都有发生，那么企业并购的行为到底是出于一种什么样的原因呢？本文试以如下几点进行简单的分析。并购的概念企业并购，又称兼并与收购兼并:企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的产权，使其他企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得其决策控制权的经济行为。新公司统一用合并后的新名称。收购:企业用现金、债券或股票购买另一家企业的部分或全部资产或股权，以获得该企业的控制权。收购及被收购的公司于交易完成后将继续存在二、企业并购的分类（一）按并购所处行业分1.横向并购：双方处于同一行业。宝钢股份于2005年4月增发股票用于向集团公司及有关下属子公司收购钢铁

4、类资产，实现集团内钢铁主业的整体上市。2.纵向并购：对生产工艺或经营方式上前后关联的企业进行的并购。2007年，潍柴动力在IP0上市的同时换股吸收了湘火炬从而拥有了中国重型卡车最为完整的产业链。3、混合并购：在涉及上市公司并购的大部分借壳上市案例中，重组双方所属行业一般没有直接联系，因而借壳上市基本都属于混合重组。（二）按照并购后双方法人地位的变化情况划分1、吸收合并：并购方存续，被并购对象解散。2004年，TCL集团在IP0上市的同时换股吸收合并了TCL通讯,TCL集团在深交所上市，TCL通讯退市。2、控股合并：并购双方都不解散，并购方收购目标企业至控股地位。2005年，海信以6.8亿

5、元受让格林柯尔持有的科龙电器26.43%的股份，成为科龙电器第一大股东，控股科龙。3、新设合并：并购双方都解散，重新成立了一个法人地位的公司。中国笫一航空工业集团公司与中国笫二航空工业集团公司合并组成中国航空工业集团公司三、企业并购的方式（一）现金收购是指并购公司使用现款购买目标公司绝大部分资产或全部资产，或以现金购买目标公司的大部分或全部股票以实现对目标公司的控制。（二）股票支付是指并购公司向目标公司发行并购公司自己的股票以交换目标公司的大部分或全部资产。或是并购公司直接向目标公司的股东发行股票以交换目标公司的大部分或全部股票，通常要达到控股的股数，这种形式也称为“换股”。（三）资产支

6、付指上市公司用其自身闲置的资产或冃前尚能使用，但根据企业调整发展战略的意图，将来不再使用的资产，与企业自身发展所需要的资产相交换的活动。（四）承担债务是指并购企业以全部承担目标企业债权债务的方式获得目标企业控制权。、企业并购的动因（-）经营战略动机在市场经济条件下，竞争是激烈和残酷的。生产某一种主导产品的企业，除了口己不断调整产品的市场定位，还可以制定较长期的发展战略，有意识地通过企业并购方式进行产品或行业的转移。这不仅隐含着下述协同经营的可能性，也包含了对未充分使用的管理能力的利用。其作用主要表现在三个方面：第一、通过并购有效地降低进入新行业和新市场的壁垒。企业在进入一个新的行业领域时

7、，若以新建的方式进行，往往会引起现有企业的激烈反应，行业内部也可能出现过剩的生产能力，从而引发价格战，加大了进入成本。企业以并购形式可较容易地进入一个新的领域，这样就可以直接绕过贸易壁垒，开展新的业务，开拓和占领新的市场，并获取长期丰厚的利润。第二、企业可以通过并购获得科学技术上的竞争优势。由于科学技术在企业竞争中的地位越来越重要，企业常常为了取得生产技术或产品技术上的优势而进行并购活动。通过这种方式获得先进的技术和产品，比由企业自