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1、转载杠杆性基金研究原文地址：杠杆性基金研究作者：wzwxy国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金121099分级瑞福优先(121007)瑞福进取(150001)特点：1、创新分级半封闭基金。2、瑞福优先不能上市交易，但每年(7月中旬)开放一次申购、赎回。3、瑞福优先约定年基准收益率为1年期银行定期存款利率+3%，在优先满足瑞福优先后，按1：9分给瑞福优先与瑞福进取。在基金会计年度结束后的四个月内完成；全年收益分配比例不得低于基金年度可供分配收益的90%，且每次的基金分红率不得低于60%；4、瑞福优先的保护机制：a、基准收益差额累积弥补机制

2、、强制分红机制，即如果某年没有分红，下一年有收益就要补回。b、有限的本金保护机制，即瑞福优先的本金差额以全部瑞福进取的累计分红金额和清算后的基金份额净值与瑞福进取的基金份额乘积二者之间的低值为限进行补足。5、基金合同生效日2007年7月17日封闭期为5年。6、本基金业绩比较基准：沪深300指数×80%+中信标普全债指数×20%。7、分级比率接近1∶1，优先可以每年赎回一次，如果申购的大于赎回的，申购的按比例分配，如果申购的小于赎回的，那么份额会下降，实际下降的不多。这里对地4条举例说明：目前瑞福进取已分红为0.2243，瑞福优先的分红

3、为0.0545，两者之和为0.2788。当瑞福分级净值在0.7212以下时，瑞福优先净值开始下降，否则保持在0.946，原因是他分红0.0545，保持在0.946就保持了本金。当瑞福分级下降到0.7212以下时，瑞福优先与瑞福进取下降的金额相等。例如2010-6-28至2010-6-29优先和进取大家都下降3分钱。这说明净值降到一定水平瑞福进取的杠杆变小。又由于瑞福优先2009、2010年未分红，如果瑞福分级净值上1元后要补回这两年的分红，瑞福进取将有一段时间净值0增长，补完分红后按1：9分配。**大成优选股票型证券投资基金15000

4、2特点：1、创新封闭基金。2、收益为正时，每年至少分配2次，基金每次收益分配比例不低于净收益的60%。全年基金收益分配比例不得低于年度基金已实现净收益的90%。3、创新：基金合同生效满1年后，若基金折价率连续50个交易日超过20%，可转为上市开放式基金(LOF)。4、合同生效日期：2007-08-01，存续期限：5年。5、业绩比较基准：沪深300指数×80%+中信标普全债指数×20%。**富国天丰强化收益债券型证券投资基金161010特点：1、创新封闭债券基金。2、投资范围为国家债券、金融债券、次级债券等。不直接从二级市场买入股票、权

5、证等权益类资产，但可以参与一级市场新股申购或增发新股，并可持有因可转债转股所形成的股票等，股票和权证等资产，本基金应在其可交易之日起的30个交易日内卖出。本基金对固定收益类证券的投资比例不低于基金资产的80%。3、本基金收益每年最多分配12次，每年基金收益分配比例不低于该年度可分配收益的90%；每月最后一个交易日收盘后每10份基金份额可分配收益金额高于0.05元(含)，则基金须在10个工作日之内进行收益分配，每次基金收益分配比例不低于可分配收益的50%；4、合同生效日期：2008年10月24日，封闭期：3年。5、业绩比较基准：中债综合

6、指数。**长盛同庆可分离交易股票型证券投资基金160806分级同庆封闭A150006，长盛同庆封闭B150007。特点：1、创新分级封闭基金。2、封闭期不分红。3、同庆A基金份额约定年基准收益率为5.6%，剩下的为同庆B，也就是说同庆B有可能亏完。当同庆可分离大于1.6时，多出的部分同庆A与同庆B按照1：9分配。4、基金合同生效日2009年5月12日，封闭期为三年。5、本基金业绩比较基准：沪深300指数收益率*70%+中证全债指数收益率*30%。6、分级比率1∶1.5。**国投瑞银瑞和沪深300指数分级证券投资基金161207分级瑞和

7、小康：150008；瑞和远见：150009特点：1、创新分级LOF基金，可跨市场套利。(由于赎回的较多现在份额下降)2、不分红但每个运作周年进行份额折算。3、年阀值为10%，当收益为负数时，小康与远见同等下跌，当收益小于10%时，小康占8%，远见占2%。当收益大于10%部分小康占2%，远见占8%。4、基金合同生效日2009年10月14日，无到期日。5、业绩比较基准：本基金业绩比较基准：95%×沪深300指数收益率+5%×银行同业存款利率。6、分级比率1∶1。分析一下第3条可以得知，当收益小于20%时，小康占便宜，大于20%时，远见占便

8、宜。等于20%和负收益时两者收益相等。**国泰估值优势分级封闭基金160212分级估值优先150010，估值进取150011。特点：1、创新分级封闭基金。2、封闭期不分红。3、估值优先基金份额约定年基准收益率为5.7%，