智能立体车库行业深度报告-行业发展有望迎来向上拐点

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1、智能立体车库行业深度报告-行业发展有望迎来向上拐点[Table_MainInfo]??研究报告??机械行业2016-5-24行业研究(深度报告)政策暖风破局，行业发展有望迎来向上拐点——智能立体车库行业深度报告评级看好维持[Table_Author]分析师万广博(8621)67><8752310wangb@cjsc4>>.cn执业证书编号：S0490516030001联系人姚远(8621)6<8752310yaoyuan@cjsc>.cn联系人杨靖凤(8621)6<8751636yangjf@cjsc

2、>.cn分析师[Table_Company]行业内重点公司推荐公司代码公司名称投资评级300420五洋科技买入300486东杰智能买入603611诺力股份买入300434金石东方增持002483润邦股份无评级600560金自天正无评级002541鸿路钢构无评级[Table_QuotePic]市场表现对比图（近12个月）-70%-56%-42%-28%-14%0%14%28%2015/52015/82015/112016/2机械上证综指资料来源：Wind[Table_#ffff66'>Doc]相关研究《

3、长江机械每日投资要闻(2016.05.19)》2016-5-19《长江机械每日投资要闻(2016.05.18)》2016-5-18《通航首次迎来全面顶层规划，未来五年高速增长可期——通航产业跟踪报告》2016-5-17报告要点??智能立体车库——空间几何？时机已至？城市停车难沉疴已久，立体车库相对传统停车场替代优势明显，行业近年持续增长，近期密集出台的停车场建设政策引发市场广泛关注，故本篇报告着力对行业发展空间、崛起时机及格局演绎进行探讨分析。??供需错配：刚需开启智能立体车库蓝海市场车位缺口巨大主要

4、源于停车场供需错配：1）需求端，我国机动车保有量基数庞大，目前千人汽车保有量水平远低于发达国家（11年中国为54辆，约为德国的1/10、韩国的1/5），未来空间巨大，由此衍生巨量车位需求；2）供给端，受制城市土地资源刚性约束、规划标准滞后等原因，车位缺口约5000万个，且仍在不断扩大。供需矛盾凸显，行业未来市场空间广阔。??政策纾困：东风已至，千亿市场扬帆起航停车产业市场失灵，政府调控成为纾困关键。15年来国家停车场建设纲领性文件密集出台并制定了具体政策出台时间表，政策意在推进停车产业化，大力推广PP

5、P模式以引导社会资本进入停车场建设运营领域，鼓励企业债融资和政府专项基金等方式提供资金支持等。政策发力成为立体车库蓝海市场爆发催化剂。据我们测算，预计行业未来3年行业增速将达到30%-40%，到2022年市场空间将有望达到1,000亿元。政策推进将逐步打破原有行业格局，同时新的格局也将不断演绎：1）住宅配建需求占比趋降但规模扩大，直接受益政策的公建配套占比有望显著提升；2）行业集中度先降后升，核心厂商占据市场主导；3）产品高端化、智能化是长期趋势；4）制造厂商切入后端停车运营领域，打造核心竞争力。??

6、投资策略：看好两类公司的长期发展潜力借鉴日、韩、德三国的发展经验，结合中国目前本土发展情况，我们认为两类公司有望在市场竞争中脱颖而出：1）产品结构齐全、拥有高端客户资源且具备高端产品生产能力的核心厂商，推荐五洋科技；2）具有资金、技术实力，“产品+运营”全产业链布局企业，推荐东杰智能。此外，建议关注诺力股份、金石东方、润邦股份、鸿路钢构和金自天正。风险提示：政策出台或力度不达预期。行业研究(深度报告)目录引言：智能立体车库——空间几何？时机已至？............................

7、..............................................6供需错配：刚需开启智能立体车库蓝海市场.................................................................................7需求端：庞大机动车数量引致巨大车位需求......................................................................................

8、.....................7供给端：多因素叠加，供给长期滞后需求增长.......................................................................................................8车位缺口持续扩大，智能立体车库空间广阔................................................................