永州城投项目尽职调查报告

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1、尽调报告国民信托有限公司永州城投集合资金信托计划尽职调查报告调查人员：调查日期：2013年6月提交部门：信托资产管理部部门经理：何远（代）项目类型：地方政府融资平台类业务41/41尽调报告目录声明与保证3一、信托项目基本情况4（一）项目概述4（二）信托计划要素5二、尽职调查的组织管理7（一）、人员和分工7（二）、尽调过程、范围及方法说明8三、融资方分析8（一）融资方基本情况8（二）融资方财务状况分析14（三）债务分析20（四）信用分析21（五）综合评价21四、永州市情况介绍22（一）基本情况22（二）区域经济22（三）财政收

2、入情况24（四）政府债务25（五）财政履约能力和履约意愿分析25五、资金运用项目介绍26（一）项目建设背景26（二）项目概况26（三）项目收益分析29（四）项目合规性情况29六、还款来源30（一）、融资方综合现金流30（二）、林权资产变现32（三）、永州市财政支持32七、抵押物分析33八、存在风险及防范措施38（一）政策风险及防范38（二）信用风险及防范39（三）经营及财务风险39（四）管理风险及防范39（五）操作风险及防范40（六）抵押物不易变现及抵押价值下降的风险及防范40（七）不可抗力及其他风险的防范40九、项目整体评

3、价和结论4041/41尽调报告声明与保证我们在此声明与保证：本报告是按照公司有关规定，根据交易对手提供的和本部门收集的资料，经我们审慎调查、核实、分析和整理，并在此基础上针对项目特点设计交易模式、制定信托计划方案后完成的。报告全面反映了客户及项目最主要、最基本的信息，我们对报告内容的真实性、准确性、完整性及所作判断的合理性负责。现场调查人员签字：年月日信托经理签字：年月日部门负责人签字：年月日41/41尽调报告项目类别净资本扣减比例（%）净资本占用金额（万元）融资类1.5675一、信托项目基本情况（一）项目概述永州市是湖南省

4、下辖的一个地级市，位于湖南省西南部，2012年财政总收入为243.52亿元，其中一般性预算收入59.46亿元。永州市城市建设投资开发公司（以下简称“永州城投”或“融资方”）成立于1999年10月，主要负责中心城区市政基础设施建设、城市国有资产经营、城市建设投融资工作。截止2012年12月31日，公司总资产为【111.71】亿元，净资产【69.84】亿元，资产负债率为【37.48%】。永州城投于2011年发行了5+5年期的市政项目建设债券10亿元，并计划于2013年发行企业债12亿元。此外，永州城投于2013年5月获得中江信托

5、融资约4亿元，并计划于2013年7月获得我公司融资3.8亿元。2012年12月，联合资信评估有限公司对永州城投进行了跟踪评级，联合资信对永州城投在2011年发行的“11永州城投债”评级保持为AA+，对永州城投的主体长期信用评级为AA。经查银监会2013年3月31日政府融资平台名录，该公司已于2011年12月份退出平台，并实现了现金流的全覆盖。现我部拟设立“国民信托•永州城投集合资金信托计划”（以下简称“信托计划”），募集资金【38000】万元，信托资金用于向永州城投发放贷款，以满足其“潇水、湘江永州市中心城市城区段生态治理及

6、防洪工程（湘江风光带）一期”(以下简称“潇湘治理工程”)项目建设的需要。为保证永州城投按时足额履行支付贷款本息义务，本信托计划设置如下风险防范措施：1、永州城投以自身持有的12524亩林权资产进行抵押，该资产由湖南里程资产评估有限责任公司进行评估，并出具了编号为“湘里评字（2011）第091号”的评估报告，评估总价值为98211.35万元，抵押率为【38.69%】。2、41/41尽调报告永州市政府将向我公司出具抽屉协议，协议承诺永州市财政将优先安排财政资金偿还我公司信托计划本息。3、中国银行永州市分行下属支行将对本信托计划进

7、行资金监管。本项目为政府融资平台类项目。根据我公司风控合规部门颁布的《基础设施信托业务风控指引》的准入条件第三条：“一般预算收入50亿元以上至100亿元的，需提供抵押物，且抵押率不高于50%，或担保方发行过企业债，企业主体评级为AA以上，债券存续期间覆盖信托期间。根据指引的规定，本信托计划符合指引第三条的准入条件，永州市2012年的一般预算收入超过50亿元，本次交易也提供了价值充足的林权担保。（二）信托计划要素1、交易对手永州市城市建设投资开发公司2、交易结构图国民信托•永州城投集合资金信托计划融资方国民信托设立信托交付信托

8、资金分配信托利益贷款支付本息1、林权抵押；2、永州市政府抽屉协议；3、资金监管。增信措施委托人信托报酬信托资金用途潇湘治理工程3、信托规模及信托期限信托计划可分一期或两期发行（具体发行时确定），总体规模不超过38000万元（原则上不低于30000万元，以实际募集金额为准）。41/41尽调报