我国上市公司财务危机预警的研究

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1、我国上市公司财务危机预警研究摘要在当今全球经济一体化的大环境下，市场上的不确定因素逐渐增多，企业之间的竞争越来越激烈，企业面临的财务风险也越来越巨大，这使得我国企业尤其是上市公司出现财务状况异常、发生财务危机的例子越来越多。上市公司是我国国民经济最重要的组成部分，一旦上市公司发生财务危机不仅会给企业自身的生存和发展带来影响，给企业的投资人、债权人以及其他的利益相关者也带来严重的损失，更重要的是会极大的影响我国经济的发展、社会的和谐。因此，我国上市公司急需构建一个能够准确有效预测企业财务健康状况的预警机制，这样当企业财务状况出现

2、异常时，就可以及时向企业管理者发出警报，以使企业采取有效措施，避免财务危机的发生。本文在广泛阅读国内外财务危机预警研究的基础上，以我国沪深两市A股上市公司作为研究对象，并采用定性研究与定量研究相结合，规范分析与实证研究相结合的方法，对财务危机预警问题进行了研究，具体内容如下：首先，在阅读以前学者相关文献的基础上，总结和研究了财务危机预警的相关理论，其中包括：对财务危机定义的讨论与确定；对财务危机预警概念的解释；以及对财务危机预警的功能的论述；同时还对财务危机发生的原因以及财务危机预警的理论依据进行了重点的分析和研究。其次，对本

3、文实证研究的流程和思路进行了设计；并根据样本的选择原则选取了2009年到2011年60家被ST的上市公司，以1：1的比例选择了60家非ST上市公司。同时又将选取的上市公司随机的分为两组，一组用来构建预警模型，另一组用来检验预警模型：另外，结合以往的研究经验和财务危机发生的主要原因，选取了14个财务预警指标和3个现金流量指标，构建了较为完善的预警指标体系；同时通过对众多研究方法的比较，选择了Logistic回归分析方法构建预警模型。最后，利用SPSSl7．0统计软件对初选的预警指标进行了显著性分析，以选出在财务危机企业和非财务危

4、机企业之间存在显著性差异的指标，然后对通过显著性检验的预警指标进行因子分析，以消除指标之间的共线问题，并达到浓缩指标的目的。最终根据处理好的预警指标和训练样本构建出了本文的Logistic回归预警模型，并利用训练样本和检验样本对预警模型进行了两次检验，以确保模型的有效性和稳定性。关键词：财务危机；财务危机预警；预警指标；Logistic回归预警模型；我国上市公司财务危机预警研究AbstractInthetoday’Sglobaleconomicintegrationcontext，therearegraduallyincrea

5、singmarketuncertainties，fiercerandfiercercompetitionbetweenenterprisesandhugerandhugerfinancialrisksforenterprises，whichbringsabnormalfinancialsituation，especiallytolistedcompaniesandmakesmoreandmoreexamplesoffinancialcrisesoccur．Listedcompanyisthemostimportantparto

6、fournationaleconomy．Iffinancialcrisiscomesupinthelistedcompanies，itnotonlywouldbringaboutsomeinfluencestothesurvivalanddevelopmentofenterprises，butalsowouldcauseseriouslossestocorporateinvestors，creditorsandotherstakeholders．What’Smore，itwillgreatlyaffecteconomicdev

7、elopmentandsocialharmony．Therefore，thewarningmechanismthatCanaccuratelypredictthefinancialconditionisurgentlyneededbuildingSOthatwhentheabnormalfinancialsituationofenterprisescomeup，thenitcanalerttothebusinessmanagerstimelywithsomemeasurepreparedaimingtopreventthefi

8、nancialcrisis．Onthebasisofwidelyreadingandanalyzingdomesticandinternationalthewarningstudyoffinancialcrisis，thepapertakesShanghaiandShenzh