上市公司业绩与高管薪酬相关性研究【开题报告】

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1、毕业论文开题报告财务管理上市公司业绩与高管薪酬相关性研究一、立论依据1.研究意义、预期目标研宄意义.•(1)在现代企业中，委托代理关系的存在是十分普遍的，但由于在这种两权分离的情况下，委托人与代理人追求的利益不同，各自追求自身利益的最大化，同时也存在着信息不对称的现象。代理人的自利行为可能导致他们为了满足自己的利益而牺牲委托人的利益，增加代理成本。研究高管薪酬与企业业绩的相关性，并根据结论制定相应的高管激励政策，能够激励高管努力提高企业绩效，从而减少代理成本。(2)高管作为企业最重耍而又稀缺的人力资源，如何有效地配置这种资源一直是理论界

2、研宄的重点。但是目前大多数研究都是针对全部行业进行的，其研究结论并不能作为不同行业进行薪酬制度调整的依据，所以必须针对具体行业进行实证研究分析，以得出与实际情况较相符的结论，冰能合理对高管薪酬激励机制进行调整。(3)高新技术产业具有高技术依赖性、人才依赖性、人冰主动创新性的发展特点，随着经济全球化的不断发展，高新技术产业的竞争也是日益激烈，且其竞争主耍集中在对人冰的争夺，人力资源成为高新技术企业的第一资源,所以研宄高新技术行业的高管薪酬与业绩的相关性，探索规范和完善高新技术企业的薪酬激励机制就显得更为重耍。预期目标：本文针对沪市A股高新

3、技术行业，对其高管薪酬和公司业绩之间的相关性进行实证分析，根据数据结论提出相关的建议，以期能够为丰富高新技术行业的薪酬制定和企业激励机制实践的理论做出一点贡献，并希望为今后各具体行业的针对性研究提供某些理论指导。2.国内外研究现状国外研宄现状：W外有关高管薪酬与企业业绩问题的研宄已经很成熟，从20世纪70年代开始，Murphy(1984)研究出公司业绩依赖于管理人员的努力；Baker,Jensen和Murphy(1985)进一步指出高层管理当局的薪酬对企业业绩的敏感性过低以至于不能提供冇效的管理激励，II政治力量也会减弱CEO薪酬与企业

4、绩效之间的关系；Jensen和Murphy(1990)的研究表明，管理薪酬的变化对公司业绩的变化并不敏感；Joskow,Rose和Sherpard(1993)指出高管人识的薪酬水平和公司的主营业务收入具有较强的正相关性。但也有一些研究认为薪酬与业绩之间不存在确切联系，如Aggarwal和Samwick(1999)发现薪酬与企业绩效几乎无关。MOIris(2000)收集了计算机和电子行业的42家公司数据，发现不能证明公司业绩和CEO报酬两者之间存在强相关关系。国内研宄现状：我国业绩与高管薪酬相关性的研究起步比较晚，基本在90年代末期才出现

5、，以时间为序，一些学者研究得出业绩与高管薪酬不相关结论。李增泉(2000)就资产规模、竞争因素、股权结构及区域因素对高管年薪的影响进行了检验，发现年度报酬与企业绩效之间并不具有显著的相关关系，而是与企业规模人小密切相关；魏刚(2000)选取816家上市公司1998年得年报数据进行研宄，结论是我国上市公司高级管理层年度报酬与公司经营业绩并不存在显著的正相关关系，而公司规模和高级管理层的报酬存在显著的正相关关系。胡铭(2003)利用我国上市公司2002年年报屮披露的高级管理人员持股、年度薪酬等有关信息对薪酬和绩效关系进行了分析，同样发现我国

6、上市公司经理人员的年度薪酬、持股比例与企业绩效并不存在正相关关系。闰丽荣、刘芳(2006)利用上市公司2001-2004年的数据，选用89家民营上市公司和76家国有上市公司对上市公司经营者薪酬激励与公司绩效的相关性进行对比分析。分析表明，公司规模对经营者薪酬冇显著影响，而上市公司经营者持股对经营者的薪酬没有显著影响，同时与国有上市公司相比，民营上市公司薪酬激励机制比国有上市公司更为完善。朱其俊，彭蔚蔚(2008)根据中国社会科学院公布的中国上市公司100强治理评价报告和上市公司年报公布的数据，具体考察该报告排名前51屮除去在建设银行，屮

7、国石油天然气，交通银行，中国祌化，屮国电信，中国铝业以外的45家公司。运用spss软件对高管人员的薪酬与业绩之间的关系进行分析,最后得出高管人员的薪酬与公司业绩没有明显的线性关系。刘哲，葛玉辉(2011)以屮国社会科学院公布的2009年屮国上市公司100强公司治理评价报告以及各公司公布年报的基本数据为依据，并以“真空高管薪酬”理论为理论分析基础，研究了我国上市公司高管薪酬与公司绩效的关系。通过实证检验，得出我国上市公司高管薪酬与公司绩效没有表现出显著的线性相关关系。与以上结论相反的是，仍冇不少学者研究得出业绩与高管薪酬具冇相关性的结论。

8、宋增基、张宗益(2002)以1999年我国上市公司年报中所披露的数据为研究样本，分析了公司绩效与经理人员薪酬的相关性，研究表明经理人员年薪收入变化并不受经理人员持股数量的影响，而丑公司经理人员的年薪对公司绩