沪深300股指期货和现货市场的联动性研究

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1、＇：，．．一甲＿一。２０１６届研究生硕±学位论文．；）Ｖ＇：分类号：学校代码：１０２６９密级：学号；５１１巧００１００５（｜）奠暖啼潑绿ＥａｓｔＣｈｉｎａＮｏｒｍａｌＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ损±等恆巧交■／；＇ＳＤＭＡＳＴＥＲＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ论文题目：妒深３００股指期货和现货市场的联动性研究院．系：经济与管理学部专业：金融学研究方向：证券投资指导教师：孙丽学位申请人：董雪２０１６年５月．’．，华东师范大学硕±学位论文

2、２０１６届研巧生硕±学位论文分类号：学校代码：＾１１１密级：学号：５３３００００日＾（Ｉ）華東吁接义ｆＥａｓｔＣｈｉｎａＮｏｒｍａｌＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ硕古学位论文ＭＡＳＴ’ＥＲＳＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ沪深３００股指期货和现货市场的朕动性研究院系：经济与管理学部专业；金酷学研究方向：证券投资指导教师：孙丽学位申请人：董雪２０１６年日月Ｉ华东师范大学硕±论文ＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩ：ＩＯＮＦＯＲＭＡＳＴＥＲＤＥＧ化

3、ＥＩＮ２０１６ＵＮＩＶＥＲＳＴＹＣＯＤＥ１０２６９ＳＴＵＤＥＮＴＩＤ；５１１３３００１００５ＥａｓｔＣｈｉｎａＮｏｒｍａｌＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙＴｈｅｓｔｕｄｙｏｆ化ｅｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐｂｅｔｗｅｅｎ化ｅＣＳＩ３００ｓｔｏｃｋｉｎｄｅｘｆｕｔｕｒｅｓａｎｄｔｈｅｓｐｏｔｍａｒｋｅｔＣｏｌｌｅｇｅ：ＦａｃｕｌｔｙｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃｓａｎｄＭａｎａｇｅｍｅｎｔＭａｊｏｒ：ＦｉｎａｎｃｅＳｅｃｉａｌｔｙ：ＳｅｃｕｉｉｔｉｅｓＩｉｒｖｅｓ

4、ｔｍｅｎｔｐＡｄｖｉｓｏｒ：ＳｕｎＬｉＣａｎｄｉｄａｔ：ｅ；ＤｏｎｇＸｕｅＭａ２０１６ｙ．ＩＩ华东师范大学硕±学位论文华东师范大学学位论文原创性声明：《３００股谢重声明本人呈交的学位论文沪深指期货和现货市场的联动性研究》，是在华东师范大学攻读破？＾博±（请勾选）学位期间，在导师的指导下进行的研巧工作及取得的研巧成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含其他个人己经发表或撰写过的研究成果，均己在文中作了明确说明并表示谢。对本文的研巧做出重要贡献的个人和集体、／窗。作

5、者签名一：＆曰期：年月〇曰＾為《１＾华东师范大学学位论文著作权使用声明《沪深３００股指期货和现货市场的联动性研巧》系本人在华东师范大学攻读学位期间在导师指导下完成的捆博±，（请勾选）学位论文本论文的著作权归本人所有。本人同意华东师范大学根据相关规定保留和使用此学位论文，并向主管部口和学校指定的相关机构送交学位论文的印刷版和电子版；允许学位论文进入华东师范大学图书馆及数据库被查阅、借阅；同意学校将学位论文加入全国博±、硕±学位论文共建单位数据库进行检索，将学位论文的标题和摘要汇编出版，采用影印、缩印或者

6、其它方式合理复制学位论文。本学位论文属于（请勾选）＂＂＂＂（）１．经华东师范大学相关部口审查核定的巧部或被密学位论文＊，于年月日解密，解密后适用上述授权。（＞／２．不保密，适用上述授权。导师签名本人签名Ａ＿么Ｌ？《年Ｊ月＾０日＂＂＊涉密学位论文应是己经华东师范大学学位评定委员会办公室或保密委员会审定＂＂过的学位论文（需附获批的《华东师范大学研巧生申请学位论文涉密审批表》方为有效），未经上述部口审定的学位论文巧为公开学位论文，默。此声明栏不填写的）认为公开学位论文，均适用上述授权。Ｉ

7、ＩＩ华东师范大学硕±论文学位论文答辩委员会成员名单姓名ｍ备注＾蓝发钦华东师范大学主席＾吴信如华东师范大学龍范学俊副教授华东师范大学ＩＶ华东师范大学硕－上学位论文摘要２０１５年，我国股市经历了暴涨暴跌的大幅波动，尤其６月份出现断崖式下跌，许多投资者将原因归为股指期货的做空功能，，认为其加速了现货市场的波动并呼吁监管层暂停股指期货交易。那么期现两个市场的关系是怎样的，两者之间的联动性是否加速了现货市场的下跌？本文运用协整检验和ＶＡＲ模型，使用沪深３００

8、股指期货当月合约和沪深３００指数的１分钟高频交易数据，对２０１５年股指期货和现货市场之间的联动性进行研究。同时，鉴于我国Ａ股市场２０１５年的波动状况，将按季度对期现两个市场的关系进行对比分析，本文结论如下；