《证券役割》PPT课件

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1、1証券アナリストの役割、義務２００８．１１．４（社）日本証券アナリスト協会　理事土屋俊彦CMA2目次はじめに：（社）日本証券アナリスト協会の紹介1.証券アナリストとは2.証券アナリストの職業倫理（参考資料：日本証券アナリスト協会パンフレット）3「証券分析技術の向上、普及および証券分析業務に従事する者の育成を図ることにより、証券価格の円滑な形成と証券投資の健全化に資し、もって日本経済の発展に寄与することを目的とする」公益法人（社団法人）（沿革）1962年証券、銀行、保険、信託など各界の協力の下、任意団体

2、（東京証券アナリスト協会）として発足1963年　機関誌『証券アナリストジャーナル®』創刊1969年　日本証券アナリスト協会に改称1973年　社団法人に改組1977年　証券アナリスト通信教育試験制度開始（1次レベル・2次レベル）1981年　第2次試験実施・検定会員（CMA®）誕生2001年国際公認投資アナリスト®（CIIA®）試験開始2004年基礎講座開始、検定会員候補者制度開始2012年　50周年はじめに：（社）日本証券アナリスト協会の紹介（主要事業）◆教育事業証券アナリスト教育・試験制度（後述）、国

3、際公認投資アナリスト®（CIIA®）試験制度（世界31団体）、検定会員補（CCMA®）制度、証券アナリスト基礎講座、数量分析入門教室◆継続学習事業大小セミナー・講演会（年間100回）、『証券アナリストジャーナル®』（毎月発行部数25,000）、ホームページ◆調査研究活動および情報提供証券アナリストの倫理、グローバル投資パフォーマンス基準（GIPS）、企業会計、企業ディスクロージャー（優良企業表彰）、会社説明会（アナリスト向け・一般個人向け）◆国際連携ASAF、ACIIA、ICIA、CFAInstit

4、ute4証券アナリスト教育・試験制度（CMA®教育プログラム）CMA=CharteredMemberofSAAJ・証券分析業務に必要な専門知識と分析力を身につけるため、通信教育講座による体系的な学習手段を提供。・講座修了後の試験により、証券アナリストとしての専門水準を認定。・講座・試験とも１次・２次の二つのレベルで構成。・第２次試験に合格し、かつ３年以上の証券分析実務を経験すれば、検定会員（CMA®）として入会できる。5（社）日本証券アナリスト協会検定会員数の推移累計受験者数282,840名（08年1

5、0月15日）総会員数22,890名（08年10月15日）うち検定会員(CMA)　22,279（うちCIIA*　2,095）*国際公認投資アナリスト一般会員（個人）　　　75法人・賛助会員5366（2007年3月末現在）（2006年試験）業態別会員・２次試験合格者にみる証券アナリストの多様性7経営・商3,161名16.3%経済・政経7,688名39.5%法3,762名19.4%その他文系など1,930名9.9%理工系2,900名14.9%計19,441名100.0%CMAと出身学部（国内４年制大学）8

6、経営・商16213.3%経済・政経14011.5%法211.7%その他文系937.7%理工系79965.8%計1,215100.0%CMAと専攻（国内大学修士以上）9101.1　証券アナリストとは「証券分析業務」に携わる専門的職業人＝証券投資の分野において、高度の専門知識と分析技術を応用し、各種情報の分析と投資価値の評価を行い、投資助言や投資管理サービスを提供するプロフェッショナル「証券分析業務」＝証券投資に関する諸情報の分析と投資価値の評価に基づく①投資情報の提供、②投資推奨、③投資管理①投資情報の

7、提供：投資意思決定の参考情報の提供・・・リサーチ・アナリスト（セルサイド･アナリストとバイサイド･アナリスト）②投資推奨：証券投資や資産配分・選択の助言・・・投資顧問、リテール業務③投資管理：ポートフォリオの管理・運用・・・ファンド・マネジャー投資の自己責任原則111.2　証券アナリストのマクロ的役割適正な証券価格の形成⇒資金の効率的配分（資源の最適配分）⇒経済発展に寄与株式持ち合いの後退（投資態度の変化）ファンダメンタル分析の重要性の認識「貯蓄から投資へ」の流れ（間接金融から直接金融へ）「フリー・フ

8、ェア・グローバル」（1996年11月　橋本首相「日本版金融ビッグバン」）米国におけるアナリスト批判（2001年）証券会社の調査部門と投資銀行部門の利益相反問題⇒セルサイドアナリストのリポートの中立性・客観性サブプライムショック（米国モデルの転換？）重要になる証券アナリストの役割1.3　リスクの種類信用リスク価格変動リスク金利リスク為替リスク流動性リスクカウンターパーティ・リスクオペレーショナル・リスク経営（者）リスクシステム・リスクイベント・リスク121