关于广发小盘成长基金 孕育成长价值

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1、广发小盘成长基金孕育成长价值――广发小盘成长基金投资价值深度分析●中国银河证券有限责任公司基金研究中心王群航第一部分公司篇一、第一只基金产品绩效较好广发基金公司第一只基金——广发聚富基金以良好的业绩在市场上一鸣惊人。根据中国银河证券基金研究中心的统计，截至2004年12月10日，广发聚富基金分别以10.43％、5.79％和8.92％三项净值增长率指标，夺得同类型基金中的季度净值增长率、半年度净值增长率、今年以来净值增长率三个时间段第一名、第一名和第二名，较好地显示出了广发基金管理公司的投资管理实力。广发聚富基金的成功，首先得益于其良好的投资理念和投资策略。广发聚富基

2、金的投资理念是:顺应市场，积极投资。广发聚富基金的投资策略是将“自上而下”的资产配置与“自下而上”的个股选择有效结合。其次，忠实地执行上述理念与策略，在灵活投资的“运动战”中创造收益。在资产配置方面，广发聚富基金始终保持基金的主要资产――股票投资的仓位比例控制在62％至72％之间。从法律法规的角度来看，这首先是遵守基金契约的需要。从投资的角度来看，这是基金管理人投资运作能力的真实体现，因为保持着相对恒定的股票投资仓位比例，就意味这只基金的投资收益不能够以时机的判断为主要来源，而应该以建立在扎实研究功底基础之上的良好的行业选择能力和股票选择能力来创造收益。在行业选择方

3、面，广发聚富基金在今年的投资运作中成功地回避了受宏观调控影响的周期性行业，对钢铁、水泥、有色金属等进行了轻仓或减仓，将投资的重点转向到煤、电、油运等瓶颈行业，以及消费品行业中的一些具有行业整合能力、品牌优势的上市公司。在具体的股票方面，以该基金的2004年第三季度投资组合报告为依据，广发聚富基金重点投资的前十大重仓股中，除了长江电力以外，其他九只重仓股的股价都在下半年走上年内新高，比如第一重仓股上海机场，以及烟台万华、中远航运、贵州茅台、西山煤电、盐湖钾肥、锡业股份、深赤湾Ａ、海油工程等其它重仓股。4二、公司的股票型基金产品线即将初步成型广发基金管理公司在股票型基金

4、方面的产品线即将初步成型。广发基金管理公司已经发行了两只基金：广发聚富和广发稳健增长。第一只基金广发聚富在股票市场上的投资对象是全部股票，第二只基金广发稳健增长在股票市场上的投资对象是以大盘股为主的，正在发行的广发小盘成长将以小市值股票为主要投资方向。这些具有不同投资重点的基金，可以较好地满足投资者在基金投资方面的多样化的投资偏好需求。三、稳健的经营作风一个人的健康成长，离不开良好的家庭背景环境。同样，一只基金能够取得良好的业绩，也离不开基金公司这个良好的背景环境。通过对广发基金管理公司各个主要业务部门的调研，通过与大量业务人员的交谈，笔者可以感觉到，整个公司的工作

5、作风比较朴实，比较稳健，而且具体体现在“谦虚”方面。对于首只基金在这一年里取得的骄人业绩，广发基金公司里的人一致认为这只是一段时间的绩效，更重要的，是希望投资人能够关注他们未来的业绩，关注他们的长期绩效表现。这既是一种很客观、很谦虚的自我评价与鞭策，也是一种符合客观基金绩效评价标准的表达。一位伟人曾经说过：“一个人做一件好事并不难，难的是一辈子做好事，不做坏事。”看来，广发基金的目标就是要做一辈子的好基金。第二部分产品篇一、股票型基金较为适合当前的投资市场背景形势之所以说股票型基金较为适合当前的投资市场背景形势，主要是从以下两个方面来判断的。首先，当前股票市场的发行

6、状况表明，有许多以债券为主要投资标的的基金发行结果都不理想，关键原因在于其风险与收益特征不适合投资人的需求。中国银河证券基金研究中心的相关研究表明，债券型基金和偏债型基金都是当前基金市场上规模萎缩情况十分严重的基金，再加上利率市场已经开始进入加息周期，投资于债券的风险较大，因此，以股票为主要投资标的的基金就更加成为了较受投资人欢迎的基金品种之一。4其次，什么时候买股票型基金合适？当然在股票市场行情处于低位的时候买最合适。回想今年上半年，在4月7日之前，当股市行情不断上涨的时候，基金发行状况也是出奇的好，但是后来的市场行情证明，做股票型基金与做股票一样，在行情上涨的时

7、候追高买入，结局绝大多数是套牢。因此，当目前的股票市场行情处于历史低位时，恰恰是进行基金投资的好时机。二、产品风格：在灵活资产配置的基础上偏向于纯股票型基金广发小盘成长基金的资产配置范围是：股票资产配置比例为60%-95%，债券比例0-15%，现金大于等于5%。这是一组具有丰富内涵的数字。从资产灵活配置的角度来看，广发小盘成长基金未来可以投资的方向主要是股票，其次是债券。鉴于预期未来相当长的一段时间内利率市场存在升息可能，债券市场可以明确预见的投资风险相对较大，广发小盘成长基金就将债券投资的最小资产配置比例降到了“0”。如此一来，它就可以在债券市场上进退自由了。