华谊兄弟传媒股份有限公司偿债能力分析

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1、华谊兄弟传媒股份有限公司偿债能力分析短期偿债能力分析：2012年营运资金=2160291276.98-1379737572.95=780553704.032011年营运资金=1019174006.12-623625036.31=395548969.81该公司营运资金2012年、2011年都是正数，表明营运资金出现溢余也就是说公司流动资金以一定的长期负债活所有者权益作为资金的来源，公司不能偿债的风险较小，财务状况比较稳定2012年流动比率=2160291276.98/1379737572.95≈1.5

2、72011年流动比率=1019174006.12/623625036.31≈1.63该公司2012年的流动比率比2011年的流动比率有所减少，且小于公认标准2，说明该公司的短期偿债能力较弱，短期债务的安全程度不高2012年速动比率=（2160291276.98-124536225.17)/1379737572.95≈1.4752011年速动比率=（1019174006.12-120291268.18）/623625036.31≈1.441该公司2012年的速动比率较2011年有所提高，,但高于公认标

3、准1，反映该公司偿债能力强、风险小，但却也可能失去一些有利的投资和获利机会2012年现金比率=（440554917.82/1379737572.95）*100%/≈31.93%2011年现金比率=（282165983.15/623625036.31）*100%≈45.2%该公司2012年的现金比率较2011年现金比率有所降低，但是任在公认的20%以上，说明公司偿债能力还是非常乐观的。2012年现金流动负债比=﹣584227748.06/1379737572.95≈﹣0.4232011年现金流量负债比

4、=﹣341047486.79/623625036.31≈﹣0.5472012年与2006年相比，该公司的现金流定负债比有所提高但却度为负，表明对于企业负债的偿还，完全无法依靠经营活动产生的现金流量，只能依靠企业自有资金的周转。2012年现金负债总额比=﹣584227748.06/1772265158.61≈﹣0.3302011年现金负债总额比=﹣341047486.79/623625036.31≈﹣0.5472012年与2011年相比，该公司的负债总额比有所提高，表明公司通过经营活动现金流量净额来偿

5、还债务的能力提高了，但仍然无法依靠经营活动产生的现金流量来偿还债务。长期偿债能力分析：2012年资产负债率=（1772265158.61/3811760757.28）*100%≈46.49%2011年资产负债率=（623625036.31/2191092571.31）*100%≈28.46%从计算结果看，公司资产负债率正在逐年上升，说明公司的长期偿债能力正在减弱。2012年产权比率=（1772265158.61/2039495598.67）*100%≈86.90%2011年产权比率=（6236250

6、36.31/1567467535.00）*100%≈39.79%通过计算可以看出，公司产权比率2012年比2011年上升了，说明每百元所有者权益负担的负债2012年要比2011年末要多，表明公司财务不足，偿债能力在减弱。2012年有形净值债务率=1772265158.61/（2039495598.67-0）*100%≈86.90%2011年有形净值债务率=623625036.31/（1567467535.00-0）*100%≈39.79%从计算上可以看出，公司有形净值债务率2012年比2011年上升

7、了，说明公司的长期偿债能力在不断减弱。2012年已获利息倍数=（30002582500+55777667.21）/55777667.21≈6.382011年已获利息倍数=（82483895.73-720882798)/(﹣7208827.97≈﹣10.44从以上计算可以看出，2012年年末与2011年年末相比，已获利息倍数提高，表明公司偿还债务利息的能力在增强，支付一年的利息支出绰绰有余。2012年非流动负债与营运资金比率=392527585.66/（2160291276.98-1379737572

8、.95）≈0.502011年非流动负债与营运资金比率=0/（1019174006.12-623625036.31）≈0从以上计算可以看出，2012年年末与2011年年末相比，非流动负债与营运资金比率有所提高，表明长期债权人和短期债券人的债券安全可以得到保障。