【趋势跟踪】

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1、【趋势跟踪】【趋势跟踪】趋势跟踪的哲学［转载］很多成功的投资者被纳入“趋势跟踪者”这样一个群体。我试图要描绘一下什么是趋势跟踪以及为什么投资者在他们的投资努力屮应该对使用这些普遍的准则感兴趣。让我们把“趋势跟踪”这个术语分成两部分。第一部分是“趋势”。每个交易商都需要一个趋势来赚钱。考虑一下，无论使用什么技术，如果在你买进Z后没有一个趋势的话，就不可能在更高的价位抛出，那么此次交易就会损失。为了能在更高的价位抛出，必须在你买进Z后有一个向上的趋势。相反，如果你先抛出了，那么应该有一个相应的向下的趋势让你可以在更低的价格买回來。这个术语的第二部分是“跟踪”。使用这个词是因为趋势跟踪者总是先

2、等待趋势的转变，然后再“跟踪”这个趋势：如果市场处于向下的趋势，接着预示了一个向上的反弹，这些趋势跟踪者就会立即买进。这样做就叫做交易商在跟踪趋势。“讣利润滚动起來，止住你的亏损。”这句古老的交易原理完美地描述了趋势跟踪。趋势跟踪指标告诉投资者什么时候市场的方向从上向下转变了或者从下向上转变了。各种市场的图表或数学计算是用來测度当前的方向和观察转变的。一旦踏上一个趋势之J5,只要这个趙势继续保持着交易商们想要的方向，他们就会休息一下并冃享受一•下这个过程，这就是“让利润滚动起來”。冇一次我曾经听到一个新的投资者询问一个非常成功的趋势跟踪者。这位趋势跟踪者刚好买了一些外汇合约，然后这个新手

3、就问：“你这次交易的冃标是什么？”这位趋势跟踪者很聪明地答道：“通往月亮呀。我述从來没有一次交易到达过那里，但有一天会有能”这个回答告诉了我们很多趋势跟踪的哲学，如果市场合作的活，只耍市场一经过人们所认为的“趙势”标准，趋势跟踪者就会马上进场交易，并冃在其余生一直逗留在那里。不幸的是，趋势一般都会在某一个点屮止。因此，当方向转变时，原理的“止住亏损”方面就开始起作用了。交易商感觉到市场的方向转变到了不利于他的头寸之后，就会立即清算。如果具购买价位在清算点之前，那么这位交易商就能获取利润。如果清算时，其购买价位在清算点之后，那么这位投资者就会中止这次交易，以防止亏损的失控。不论是哪一种方式

4、，交易商都会把正在朝着不利于他的方向移动的头寸抛空。1.趋势跟踪的优点趋势跟踪的优点很明显，即你绝不会错过市场中任何一次较人的移动。如果正在观望的市场从一个下降的趋势转变成上升的趋势，任何一个趋势跟踪者都会反射出一个“买进”的信号。问题仅仅在于是什么时候。如果是一次较人的移动，你会得到这一个信号。趋势跟踪指标的期限越长，交易成木就越低，这显然是趋势跟踪的一个优点。从战略上来讲，投资考必须认识到他是否在任何市场屮几乎都能赶上一•次较人的移动，一次交易的利润也可以是相当大的。基本上说来，一次交易可以赚到一整年的钱。因此，一个系统的可靠度可以是远低于50%并目.仍然可以盈利。这是因为盈利交易的

5、平均规模比亏损交易的规模耍大很多倍。1.趙势跟踪的缺点趋势跟踪的缺点是你的指标并不能探测到一次较大的有利可图的移动与一次只在短期存在的无利可图的移动之间的区别。因此，当趋势跟踪信号马上变得不利于他们时，这些趋势跟踪者就经常会受到双重打击，引起一些小损失的发生。大量双重打击累计起来，就会使趋势跟踪者产生忧虑并诱惑他放弃这个战略。多数市场是在没有趙势的情况下度过了大量时间。有趋势的时间对能只占15%〜25%,然而为了不错过人的趋势，趋势跟踪者必须愿意在这些令人不快的市场屮交易。2.趋势跟踪仍然有用吗绝对有用！首先，如果没有趋势，就不需要有组织的市场。生产商可以到市场销伟，而无需担心必须耍套期

6、保值来保护他们&己。最终用户知道他们可以在一个合理的价格获得他们想要的产晶，并且人们买股票只是为了获得红利部分的收入。因此，即使市场中的趋势只停止很短一段时间，这些市场也可能不会再继续存在。第二，如果没有趋势，你可以预期到一个非常随机的价格变化的分布。然而，如杲你看一-下任何一个市场的价格变化随时间的分布，就会发现人的价格变化Z后有一条非常长的尾巴。这是因为在一给定的时间期间，可能会有你根本无法预料到的异常大的价格变化。例如，标准普尔的期货市场于1982年开放，5年Z内发生了一次你可能以为100年才发生一次的价格移动。这些短期内异常大的价格变化就是趋势跟踪起作用的地方，而且你总能看到这种

7、现象。3.趋势跟踪対每个人都适用吗趋势跟踪对新交易商和投资者來说可能是最易丁•理解和使用的技术之一，指标期限越长，总交易成本对利润的影响就会越小。短期模型一般都需要一段比较艰难的阶段来克服更多交易带来的成木。成本不仅包括佣金，还包括交易的延误。倘若你有足够的耐心，那么交易做得越少，花在交易上的成本就越少，从而获取利润也就更容易。然而有很多例子说明使丿IJ趋势跟踪理念并不合适。转手倒卖股票只获取薄利的场内交易商就不太可能会去使用趋势跟