某某州市某某川区城区雨污管网改造工程PPP项目项目物有所值报告

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目录II第一章物有所值评价1第一节报告编制目的1第二节物有所值评价流程1第三节物有所值报告编制依据3第二章项目基本信息7第一节项目基本情况7第二节项目建设内容及投资规模8第三节项目建设的必要性及意义16第四节项目运作模式19第五节项目投融资结构21第六节资产权属23第七节项目合作期限24第八节项目回报机制24第九节可用性服务费调价机制27第十节激励相容机制28第十一节政府承诺及配套安排28第十二节绩效考核机制30第十三节前期费用安排31第三章项目风险管理分配框架32第一节风险分配原则32第二节风险分配流程35第三节风险分配方案35II 第四节主要风险分析39第五节风险控制措施45第四章物有所值定性分析47第一节定性分析步骤47第二节定性评价指标体系48第三节定性评价评分标准50第四节定性评价结果54第五章物有所值定量分析55第一节定量分析步骤55第二节PSC值计算55（一）PSC的计算原则56（二）初始PSC值计算57（三）竞争性中立调整值计算58（四）风险承担成本计算58（五）PSC值59第三节PPPs值计算59第四节物有所值VFM分析61第六章专家组意见62附表1：物有所值定量评价表63附图1：专家组物有所值评审意见表64附图2：专家物有所值打分表65附图3：专家物有所值意见表70II 第一章物有所值评价第一节报告编制目的物有所值（ValueforMoney）是指满足用户需求的产品或服务的全生命周期成本和质量（或满足期望）的最优组合。物有所值评价是判断是否采用PPP模式代替政府传统投资运营方式提供公共服务项目的一种评价方法，包含定性评价与定量评价。该评价方法在国际上已被普遍采用，通过该评价有利于促进资源最大化利用，更好地实现基础设施项目建设和运营的经济性、效率及效果。根据《PPP物有所值评价指引》（财金〔2015〕167号）要求，财政部门（或政府和社会资本合作中心）应会同行业主管部门在项目识别阶段开展项目的物有所值评价工作。本物有所值评价报告结果将作为某某市某某区人民政府决策是否采用PPP模式实施“某某市某某区城区雨污管网改造工程PPP项目”的重要参考。第二节物有所值评价流程物有所值评价包括定性和定量内容，评价流程见图1-1。50 准备评价能力准备评价能力选定评价专家召开专家组会议；专家打分并形成意见形成定性评价结论评价报告编制评价信息披露评价信息管理评价服务监督信息管理定量评价（可选）测算可转移和自留风险成本测算竞争性中立调整值测算模拟项目建设和运维净成本确定折现率等参数测算PPP值比较PSC值与PPP值，形成定量评价结论测算PSC值定性评价评价准备图1-1物有所值报告编制流程50 第三节物有所值报告编制依据一、相关政策法律法规（1）《中华人民共和国预算法》；（2）《中华人民共和国政府采购法》；（3）《中华人民共和国招标投标法》；（4）《中华人民共和国合同法》；（5）《中华人民共和国公司法》；（6）《中华人民共和国政府采购法实施条例》（某某院第658号令）；（7）《中华人民共和国招标投标法实施条例》（某某院第613号令）；（8）《基础设施和公用事业特许经营管理办法》（发改委[2015]25号令）；（9）《某某院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国发[2014]60号）；（10）《财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金[2014]76号）；（11）《关于印发<政府购买服务管理办法（暂行）>的通知》（财综[2014]96号）；50 （12）《财政部关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知》（财金[2014]156号）；（13）《国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见》（发改投资[2014]2724号）；（14）《政府和社会资本合作项目政府采购管理办法》（财库[2014]215号）；（15）《关于推进开发性金融支持政府和社会资本合作有关工作的通知》（发改投资[2015]445号）；（16）《某某院办公厅转发财政部发展改革委人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》（国办发[2015]42号）；（17）《某某院关于深化预算管理制度改革的决定》（国发[2014]45号）；（18）《某某院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》（国发[2015]51号）；（19）《财政部、发展改革委关于进一步共同做好政府和社会资本合作（PPP）有关工作的通知》（财金[2016]32号）；（20）《财政部关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知》（财金〔2016〕90号）；50 （21）财政部关于印发《普惠金融发展专项资金管理办法》的通知（财金[2016]85号）；（22）关于印发《政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法》的通知（财金[2016]92号）；（23）《某某院办公厅关于进一步做好民间投资有关工作的通知》（国办发明电〔2016〕12号）；（24）《某某院办公厅关于创新农村基础设施投融资体制机制的指导意见》（国办发〔2017〕17号）；（25）《财政部、住房城乡建设部、农业部、环境保护部关于政府参与的污水、垃圾处理项目全面实施PPP模式的通知》（财建[2017]455号）；（26）《江西省人民政府关于鼓励社会资本进入社会事业领域的意见》（赣府发[2014]39号）；（27）《江西省人民政府关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的实施意见》（赣府发[2015]20号）；（28）《江西省人民政府关于开展政府和社会资本合作的实施意见》（赣府发[2015]25号）；（29）其他相关政策法律法规。二、其他有关文件50 （1）本项目实施方案编制委托合同；（2）《某某市城市总体规划（2016~2030年）》；（3）某某市某某区城区雨污管网改造工程可行性研究报告、可研批复等相关文件资料。50 第二章项目基本信息第一节项目基本情况项目名称：某某市某某区城区雨污管网改造工程PPP项目（以下简称本项目）实施机构：某某市某某区建设局建设地点：某某市某某区城区项目类型：新建项目所属行业：市政工程项目运作模式：BOT（建设-运营-移交）项目回报机制：政府付费投资规模：本项目可研估算项目总投资为人民币47,420.87万元，其中：建设投资为人民币44,519.19万元，建设期利息为人民币2,901.68万元。建设规模：本项目近期实施污水管网总长约26.0km，雨水管渠（箱涵）总长约25.79km，雨水泵站总规模44m³/s，其中近期建设规模21m³/s。项目合作期限：本项目的合作期暂定为13年，其中：建设期3年，运营期固定为10年。建设期自监理工程师发出的开工令要求的50 开工日起至项目竣工验收合格之日止，运营期自项目竣工验收合格次日始至项目运营期满日止。第二节项目建设内容及投资规模一、项目建设内容1、污水管网建设内容（1）污水管网工程量汇总根据经批复的可行性研究报告，本项目污水干管总长约26.00km，计划分三年实施。详见表2-1：表2-1污水管网工程分年实施计划及工程量汇总实施年度实施内容干管长度备注第一年跳石渠截污干管（金山大道以北）及宜黄渠至污水处理厂截污干管4.59km第二年才子路、金山大道以北老城区主路截污干管（玉茗路、广场东路、临八挂线及芙蓉路）12.43km新建管第三年金山大道以南至抚八线之间的截污干管（玉茗路、广场西路、广场东路及临八卦线）8,98km新建管（2）污水管网布置1）城东分区（WA区）50 根据地势及道路宽度，该区沿临八挂线右侧非机动车道自抚八线至污水处理厂新建一根污水主干管，通过计算，管径为DN600~DN1200。金山大道以南区域尚正在开发建设中，在临八挂线左侧非机动车道自平安大道至金山大道敷设一根次干管在金山大道处接入右侧主干管，管径为DN500。金山大道以北左侧为现状小区及某某一中，污水不汇入临八挂线，因此金山大道以北左侧不敷设污水次干管。该区宜黄渠沿某某一中自南向北穿城而过，两侧污水均排入宜黄渠，依据可研报告拟沿宜黄渠自南向北敷设一根截污干管，管径为DN500,最后接入某某大道DN1000污水干管。2）城中分区（WB区）据该区地形现状，公园西路地势较低，且两侧污水目前均排入跳石渠，为此在公园西路敷设污水主干管。金山大道以北为老城区，以南为待开发区，由于老城区不具备雨污完全分流条件，需按照合流制考虑，同时考虑到跳石渠改造，本设计拟在跳石渠改造时，在跳石渠内敷设截留干管，通过计算，截留干管管径为DN800。金山大道以南，按照分流制设计，由于公园西路宽度大于40m，双侧布管，通过计算管径为DN500，接入跳石渠污水干管。3）老城分区（WC区）50 据地形以及实际情况，该区在玉茗路地势较低，根据计算，玉茗路两侧污水主干管管径为DN500~DN600，自抚八线自南向北敷设至某某大道，延后沿六枝渠支路接入常盛路污水主干管，管径为DN800。4）河西分区（WD区）河西片区南高北低，根据现状沿临崇路敷设污水干管，自南向北敷设至河西污水提升泵站，管径为DN500，由于河西区域目前尚未开发，本实施方案仅附规划设计。2、雨水管渠建设内容（1）雨水管渠工程量汇总本工程对城区六支渠、跳石渠、宜黄渠、宜惠渠等现有排水干渠进行改造，并新建抚八线雨水截留箱涵及雨水泵站。本工程雨水管渠（箱涵）实施总长约25.79km，雨水泵站总规模44m3/s，其中近期建设规模21m3/s。雨水箱涵采用钢筋混凝土结构，排水明渠采用浆砌块石护岸，渠底采用混凝土硬化。详见表2-2：50 表2-2雨水管渠工程量汇总表序号项目名称建设起止地点规格数量备注一老城区雨水改造1六支渠改造上游段：农业局宿舍至龙津路，下游段：某某大道至污水厂上游段渠道宽度约2m，深度约1m;下游段宽度约6m,深度约2.4m上游段约0.57km;下游段约0.45km清淤、渠底坡度调整、硬化、土渠段浆砌块石护岸2体育路雨水箱涵龙津路至玉茗路2.2mx2.0m约0.47km3玉茗路雨水箱涵体育路至临川大道4.0mx2.0m约0.2km4建设路雨水箱涵玉茗路至跳石渠4.0mx2.0m约0.39km5建设路雨水箱涵龙津路至玉茗路1.5mx2.0m约0.49km6玉茗路盖板沟公园路至临川大道1.5mx2.0m约1.76km清淤7六枝渠地下暗渠龙津路西至玉茗路3.0mx2.0m约0.5km清淤8六枝渠地下暗渠学府路至某某大道5.0mx2.0m约0.58km清淤二跳石渠金山大道至污水处理厂渠道宽度4~10m，深度约3m约1.8km清淤、渠底坡度调整、硬化、土渠段浆砌块石护岸三跳石渠改造（二期）抚八线至金山大道渠道宽度8m，深度2.5~3.5m约1.95km清淤、渠底坡度调整、硬化、土渠段浆砌块石护岸四宜黄渠改造学府路以北渠道宽度约7.5m，深度约3m约1.85km清淤、渠底坡度调整、硬化、土渠段浆砌块石护岸五宜黄渠改造抚八线至某某一中路渠道宽度约7m，深度约3m约1.43km清淤、渠底坡度调整、硬化、土渠段浆砌块石护岸，渠段改线长度约0.8km，其中0.2km渠段采50 序号项目名称建设起止地点规格数量备注用箱涵形式。六宜黄渠改造抚八线南渠道宽度约7m，深度约2.5m约1.26km渠道改线七宜惠渠改造1某某大道至常盛路北渠道宽度约4m，深度2.5~5m约1.0km清淤、渠底硬化、土渠段浆砌块石护岸。2宜黄渠交叉口至某某大道渠道宽度约4m，深度2.3~5m约1.45km清淤3抚八线至宜黄渠交叉口渠道宽度约4m，深度2.4~3.7m约3.05km清淤、渠底高程降低、硬化、土渠段浆砌块石护岸，渠段改线约1.02km，其中0.65km为箱涵形式。八支管渠改造1跳石渠支渠某某二中西至跳石渠渠道宽度3~5m，深度2~3m约1.4km清淤、渠底硬化、土渠段浆砌块石护岸。2才子路水厂路至龙津路DN1200约0.24km钢筋混凝土管3公园东路建设路至金山大道DN800约0.80kmHDPE排水管九淤泥处理场1淤泥脱水设备1套2淤泥脱水棚建筑面积200m21座3淤泥池4m*4m*3.5m1座4泥饼外运及处置1198t5淤泥堆场临时占地400m2十抚八线南雨水截流渠某某二中新校区南至宜黄河6.5mx3.0m~9.0mx3.0m约4.24km（3）抚八线雨水泵站建设内容抚八线雨水泵站主要收集排放暴雨期间抚八线以南农村地50 区和规划城区的雨水，集雨面积约15km2。暴雨时，农田排水先排至农田排水支沟（渠），再排至跳石渠、宜黄渠等排水干渠；抚八线以南规划城区雨水经市政雨水支管排至跳石渠、宜黄渠、宜惠渠；跳石渠、宜黄渠、宜惠渠的雨水再经抚八线雨水截流箱涵至雨水泵站排放。雨水泵站由格栅渠、沉砂池、集水池组成总规模44m³/s，近期规模21m³/s，土建按照远期施工，设备按照近期流量配置。根据近远期雨水规模，雨水泵站设计8个泵位，单台泵流量约6m³/s，扬程约9.5m。近期安装4台水泵。本工程主要建筑物有：变配电间，综合楼，门卫。其中：泵站及变配电间为单层工业建筑，综合用房为二层民用建筑。门卫为单层民用建筑。建筑物耐火等级均为二级，抗震设防烈度小于6度，建筑合理使用年限为50年，建筑物屋面防水等级均为II级防水。泵站及变配电间的火灾危险性等级为丁类。主要建筑物见表2-3：表2-3建筑物一览表序号建筑物名称建筑层数建筑面积占地面积结构型式1变配电间单层480.00m2480.00m2框架结构2综合楼二层399.42m2199.71m2框架结构3门卫单层16m216m2砖混结构厂区按照功能分区分为厂前区和生产区。厂前区有门卫及办50 公楼，生产区有变配电间及雨水泵站。办公楼与变配电间之间空地布置停车位，与雨水泵站之间布置厂前广场。主要技术经济指标见表2-4：表2-4厂区主要技术经济指标表序号名称单位数量备注1用地红线范围面积m215062.38合22.59亩2建构筑物占地面积m23068.213建筑面积m2895.424道路广场面积m23700.005绿地面积m28208.496围墙长度m478.007建构筑物系数%20.498绿地率%55.069容积率0.0610植草护坡m21124.0011土石方量挖方量m3131.60填方量m328656.76二、项目投资构成本项目可研估算项目总投资为人民币47,420.87万元，其中建筑工程费为人民币29,992.93万元，设备购置费为人民币2,744.25万元，设备安装费为人民币4,222.95万元，其他费用为人民币10,460.74万元。详见下表2-5投资构成表、表2-6投资估算总表：50 表2-5投资构成表序号工程和费用名称投资(万元)投资比例1建筑工程29,992.9363.25%2设备购置2,744.255.79%3设备安装4,222.958.91%4其他费用10,460.7422.06%合计47,420.87100.00%表2-6投资估算表序号工程或费用名称金额（万元）建筑工程设备及工器具购置安装工程其他费用合计一工程费用1雨水管网28082.282744.25393.6831220.212污水管网1910.653829.285739.93第一部分工程费用合计29992.932744.254222.9536960.14二工程建设其他费用3511.863511.86第二部分费用合计3511.863511.86三第三部分预备费基本预备费2023.602023.60价差预备费2023.602023.60小计4047.204047.20四建设期贷款利息2901.682901.68五固定资产投资合计29992.932744.254222.9510460.7447420.87六铺底流动资金七合计29992.932744.254222.9510460.7447420.87所占投资（%）63.255.798.9122.06100.0050 注：1.由于四舍五入可能存在小数点后尾数的差异。2.建安费下浮率：建安费下浮率不低于3%（含），最后通过公开招标确定。3.工程项目设计费按照某某市某某区的相关规定执行，具体数额由双方协商确定。4.项目总投资最终以经政府部门审计或双方认可的第三方审计的竣工决算金额并经政府确认为准。第三节项目建设的必要性及意义一、某某区排水系统改造是保护城区水体环境的需要某某区城区排水系统目前为雨污合流制，污水处理厂位于六枝渠、跳石渠下游，仅在排水干渠的城区下游位置设置了污水截流井，六枝渠、跳石渠等排水干渠城区段大都未设截污管道；分流制管道位置分散，尚未实现连通，所收集污水只能就近排入雨水管道或排水干渠。大量居民生活污水的排入，严重污染了跳石渠、六枝渠等水体环境，影响了城区人居环境。由于城区排水系统未实现雨污分流，雨季大量污水外溢，未经处理排入宜黄河，造成宜黄河水体环境的污染。某某区排水系统改造工程的建设，可以减少污水对城区水体环境、宜黄河造成的污染，改善人居环境，提高居民生活品质和幸福50 指数。二、某某区排水系统改造是解决某某区城区内涝问题的需要在城市建设过程中，城区原有排水渠道被单位、个人建房挤占，建筑和生活垃圾倾倒，无法清理，造成过水断面减小，严重影响了其排水能力，尤以六支渠及老城区排水盖板沟为甚，雨季时老城区易出现内涝。现有的排水明渠也大都存在淤积问题，造成渠道排水能力下降。为解决城区雨水内涝的问题，对某某区现有雨水管渠进行改造是十分必要的。三、某某区排水系统改造是落实城市规划、完善城市基础设施的需要根据《某某市城市总体规划》，某某区排水系统采用雨污分流制，但城区排水系统现状仍以合流制为主，分流制污水管道建成数量较少，位置分散，且未连通。城区部分雨水管渠尺寸规格偏小，过流能力不能满足要求。某某区排水系统改造工程的建设，以城市相关规划进行指导，可以进一步完善城市基础设施，对于提高城市总体品质和综合竞争力具有重要意义。四、某某区排水系统改造是国家相关政策法规的要求随着人类文明的进步和社会经济的发展，人类已逐步认识到环50 境保护和污染控制对繁荣经济、稳定社会的重要性。在我国，环境保护已作为一项基本国策，受到了全社会和各级人民政府的重视。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》对城市排水系统等基础设施的建设以及水体环境保护提出了明确要求：1、转变城市发展方式，提高城市治理能力，加大“城市病”防治力度，不断提升城市环境质量、居民生活质量和城市竞争力，努力打造和谐宜居、富有活力、各具特色的城市。构建布局合理、设施配套、功能完备、安全高效的现代城市基础设施体系。加强市政管网等地下基础设施改造与建设。加强城市防洪防涝与调蓄、公园绿地等生态设施建设，支持海绵城市发展，完善城市公共服务设施。2、要以提高环境质量为核心，实行最严格的环境保护制度，形成政府、企业、公众共治的环境治理体系。推进多污染物综合防治和环境治理，实行联防联控和流域共治，深入实施大气、水、土壤污染防治行动计划。实施工业污染源全面达标排放计划，实现城镇生活污水垃圾处理设施全覆盖和稳定运行。加强水生态保护，系统整治江河流域，连通江河湖库水系，开展退耕还湿、退养还滩。以解决生态环境领域突出问题为重点，加大生态环境保护力度，提高50 资源利用效率，为人民提供更多优质生态产品，协同推进人民富裕、国家富强、中国美丽。3、制定实施新时期促进中部地区崛起规划，完善支持政策体系，推动城镇化与产业支撑、人口集聚有机结合，形成重要战略支撑区。加强水环境保护和治理，推进鄱阳湖、洞庭湖生态经济区和汉江、淮河生态经济带建设。综上所述，某某区城区排水系统改造工程是落实国家相关政策的需要。五、某某区排水系统改造工程效益显著，具有重要意义某某区排水系统改造工程的实施，将提高城区的基础设施水平，解决老城区内涝问题，改善和提高城区环境，对美化城区及周边区域起到重要作用，为打造环境优美的现代化、宜居城区奠定良好的基础，社会效益显著。综上所述，本项目的建设是十分必要的，也是十分迫切的。第四节项目运作模式随着项目职能从政府向社会资本转移程度的不同，PPP模式可以分为不同运作模式，PPP运作模式主要包括但不限于O&M（委托运营）、MC（管理合同）、BOT（建设-运营-移交）、BOO（建设-拥有-运营）、TOT（转让-运营-移交）、ROT（改建-运营-移交）等。50 抚州市临川区人民政府根据《国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见》（发改投资〔2014〕2724号）以及《江西省人民政府关于开展政府和社会资本合作的实施意见》(赣府发〔2015〕25号)等相关文件精神，结合本项目的实际情况，本项目拟采用BOT（建设-运营-移交)模式。在BOT模式下，由经采购确认的社会资本全额出资组建的项目公司负责本项目的设计、投融资、建设、运营维护及日常管理工作，合作期满后将本项目所有资产无偿移交给政府或其指定机构，并保证所移交资产通过性能验收，处于安全稳定、正常运营的状态。运作模式如图2-1。授权抚州市临川区建设局期满移交政府付费融资资金（占总投资80%移交运营建设设计投融资抚州市临川区财政局SPV公司政府指定机构金融机构社会资本方采购社会资本出资100%图2-1项目运作模式图50 PPP具体运作模式要点：50 1、本PPP项目拟采用BOT（建设-运营-移交）的运作模式。2、本项目选定通过公开招标(暂定)方式引入社会资本，PPP项目公司由经采购确定的社会资本方全额出资组建。3、政府方实施机构与PPP项目公司签署PPP项目合同。建设期内项目公司负责项目的设计、投融资和建设；项目建成投入使用后项目公司负责项目的运营维护和日常管理。4、PPP项目合作期满后，项目公司将项目设施和设备全部无偿移交给政府方或其指定机构，移交时项目设施和设备应当处于良好使用状态。5、社会资本方通过政府付费的模式，回收项目建设期投资和运营期运维成本，并获取合理回报。第五节项目投融资结构1、项目总投资本项目可研估算项目总投资为人民币47,420.87万元，其中：建设期利息为人民币2,901.68万元，建设投资为人民币44,519.19万元。建安费下浮率：建安费总价下浮率不低于3%（含），最后以公开招标确定。2、项目资本金比例50 根据2015年9月颁布的《某某院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》（国发〔2015〕51号）要求，本项目最低资本金为项目总投资的20%，为了满足最低资本金要求，本项目资本金拟定为项目总投资的20%，即9,484.17万元，由经采购确定的社会资本方根据项目建设投资情况全额缴足项目资本金。根据《关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知》财金〔2018〕23号规定：“一、【总体要求】国有金融企业应严格落实《预算法》和《某某院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）等要求，除购买地方政府债券外，不得直接或通过地方国有企事业单位等间接渠道为地方政府及其部门提供任何形式的融资，不得违规新增地方政府融资平台公司贷款。不得要求地方政府违法违规提供担保或承担偿债责任。不得提供债务性资金作为地方建设项目、政府投资基金或政府和社会资本合作（PPP）项目资本金。二、【资本金审查】国有金融企业向参与地方建设的国有企业（含地方政府融资平台公司）或PPP项目提供融资，应按照“穿透原则”加强资本金审查，确保融资主体的资本金来源合法合规，融资项目满足规定的资本金比例要求。若发现存在以“名股实债”、股东借款、借贷资金等债务性资金和以公益性资产、储备土地等方式违规出资或出资不实的问题，国有金融50 企业不得向其提供融资。”政府和社会资本应当按照国家政策规定执行。3、项目融资情况（1）融资责任本项目资本金20%投入后剩余项目总投资的80%由项目公司负责融资，项目公司为本项目的融资主体，当项目公司不能及时完成融资时，由中选社会资本负责协助完成，以保证项目的及时建设完工和运营。政府方不为本项目融资提供任何形式的担保。项目融资资金根据项目建设情况逐步投入。4、项目公司的组建本项目由项目公司作为独立的法人实体，以确认建设主体、融资及偿债主体、经营主体等，以做到风险隔离、独立核算。本项目公司由经采购确定的社会资本方全额出资组建，并依法在某某市某某区内组建。项目公司注册资本设定为9,484.17万元，由社会资本方出资9,484.17万元，占股100%。注册资本在项目公司成立后30天内实缴到位。第六节资产权属1、土地50 某某区人民政府应协调相关部门，无偿向项目公司提供建设用地。合作期内，未经区人民政府同意，项目公司不得擅自转让、出租、抵押土地使用权或者改变土地用途，也不得用于本项目之外的其他目的。2、项目资产合作期内，政府方拥有该项目投资建设所形成的资产的所有权，项目公司对该项目资产进行日常管理、维护、合法经营，以收回投资及获取回报。项目公司为本项目运维之目的对项目资产进行合理的更新、维护以及对报废资产进行处置等，需事先向项目实施机构报送计划方案，经批准后方可实施。第七节项目合作期限本项目的合作期暂定为13年，其中：建设期3年，运营期固定为10年。建设期自监理工程师发出的开工令要求的开工日起至项目竣工验收合格之日止，运营期自项目竣工验收合格次日始至项目运营期满日止。第八节项目回报机制本项目为公益性市政基础设施工程，不具有向公众或终端用户收费的功能，其回报机制采用政府付费模式，即政府向项目公司直50 接付费购买公共产品和服务。政府付费支付期限自项目完成竣工验收合格次日起至项目合作期满项目资产移交政府或其指定机构之日止。同时，政府付费金额应纳入某某区财政当年的年度预算和中长期财政规划。政府付费根据项目类型的不同，通常可分为可用性付费、使用量付费，本项目采用可用性付费模式。可用性付费是指政府依据项目公司所提供的项目设施或服务是否符合合同约定的标准和要求而进行的付费。在可用性付费模式下，政府付费通常由可用性付费和运维绩效服务付费组成。运营期开始后，由政府方根据绩效考核结果向项目公司支付年度可用性及运维绩效服务付费。1、政府付费的计算方式年度政府付费金额=年度可用性服务费+年度运维绩效服务费。2、可用性服务费及运维绩效服务费的计算方式2.1可用性服务费可用性服务费通常与项目的设施容量或服务能力相关，项目公司一般不需要承担需求风险，只要所提供设施或服务符合合同约定的性能标准即可获得付费。本项目可用性服务费按如下公式计算：50 其中：A——本项目可用性服务费；P——审定的项目竣工决算总投资额(根据社会资本方于投标文件中建安工程费下浮率报价计算得出的项目总投资。若对政府审计结果有异议，可委托双方认可的第三方审计机构进行审计）；ir——项目年化收益率（经采购程序确定的社会资本投资年化收益率）；n——本项目运营期年限；2.1运维绩效服务费运维绩效服务费指项目公司为维持本项目设施的可用性符合约定的绩效标准而提供运营维护服务，政府为此而需支付的价款，应覆盖项目公司的运营维护成本、税费及必要的合理回报。运维绩效服务费定价主要根据运营维护成本确定。运营期开始前由项目公司向实施机构提交运营维护方案，运营期开始后，项目公司每年向实施机构报送实际运营维护成本，实施机构组织相关政府部门每年对实际运营维护成本进行监审，并在考虑投资人合理利润的前提下对运维绩效服务进行调整。50 项目运维绩效服务费按如下公式计算：B=B0×(1+i)其中：B——运维绩效服务费；B0——项目运营维护成本；i——运营维护成本合理利润率（运营维护成本合理利润率上限为7%，最终以经采购确定的社会资本方的报价为准）；备注：运营维护成本由政府方根据项目运营维护（若当年度存在合理的大修或重置费用，在计算运营维护成本时也应将其核定入内）的具体情况逐年核定。第九节可用性服务费调价机制考虑到项目运行过程中出现的基准利率变动风险引发的银行融资成本风险并防止社会资本收益过高或过低，可用性服务费中投资年化收益率（经采购程序确定的社会资本投资年化收益率）与中国人民银行同期5年期以上基准利率相挂钩，当中国人民银行同期5年期以上贷款基准利率发生变动时，相应调整投资年化收益率，若一年当中出现长期贷款基准利率发生多次变动的，以平均值进行核算。调整公式为：Ik=Ir*（S1/S2）Ik:经调整后的社会资本投资年化收益率；50 Ir:经采购性程序确定的，并在PPP项目合同中双方约定的社会资本投资年化收益率；S1:调整社会资本投资年化收益率时中国人民银行同期5年期以上贷款基准利率；S2:PPP合同签订之日中国人民银行同期5年期以上贷款基准利率。第十节激励相容机制通过激励相容机制的设计，使社会资本方利己的经济理性行为产生有利于政府和社会公众总体利益的结果。本项目中包含的激励相容机制主要体现在两个方面：其一，项目公司需同时承担本项目的建设及运营维护等，政府方设置了建设期和运营期的绩效考核指标，建设期内项目建设质量的优劣将直接影响社会资本在运营维护期的成本高低，且运维服务的优劣决定运维绩效服务费的多寡，以有效激励资本从项目全生命周期成本统筹考虑本项目的建设及运营维护等工作。其二，通过公开竞争程序将可用性服务费和运维绩效服务费以及运营维护成本合理利润率确定在一个合理区间内，有利于对项目全生命周期成本的控制。第十一节政府承诺及配套安排1、征地拆迁50 本项目涉及的建设征地拆迁工作，由政府相关部门负责执行，在确保民众的利益不受损害的前提下，推进项目的顺利实施。建设征地拆迁所需费用计入项目总投资，由项目公司承担。2、项目公司注册某某市某某区有关部门依法为项目公司注册提供便利。3、配套设施某某市某某区人民政府积极协调有关部门进一步完善与项目建设、运营有关的配套设施，保障项目顺利建设、运营，在项目审批等相关方面依法为推进项目建立适当绿色通道。4、政府付费纳入年度财政预算及中期财政规划根据财政部颁布的《政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法》第十八条：“行业主管部门应当根据预算管理要求，将PPP项目合同中约定的政府跨年度财政支出责任纳入中期财政规划，经财政部门审核汇总后，报本级人民政府审核，保障政府在项目全生命周期内的履约能力。”及第十九条：“本级人民政府同意纳入中期财政规划的PPP项目，由行业主管部门按照预算编制程序和要求，将合同中符合预算管理要求的下一年度财政资金收支纳入预算管理，报请财政部门审核后纳入预算草案，经本级政府同意后报本级人民代表大会审议。”的相关规定，本项目政府付费应列入财政支50 出的年度预算及中期财政规划并经本级政府同意后报本级人民代表大会审议。第十二节绩效考核机制项目的建设和运营由项目公司负责，为保障项目设施的建设和运营效率和效果，政府对项目公司建设内容和运营内容进行考核，在项目建设期和运营期内分别设置绩效考核机制。政府方根据绩效考核惩罚金额调整政府支付数额。年度政府付费金额=可用性服务费*70%＋可用性服务费*30%*（建设期绩效考核系数*50%+运营期绩效考核系数*50%）＋运维绩效服务费*运营期绩效考核系数。绩效考核惩罚系数与绩效考核得分的关系设置如下表。表2-7绩效考核方式（参考）序号建设期或运营期绩效考核得分建设期或运营期绩效考核系数1得分≥90分100%280分≤得分<90分90%370分≤得分<80分80%460分≤得分<70分60%注：当考核结果低于60分时，政府方约谈项目公司法人代表及中标社会资本方法人代表并限定其两个月内整改完毕，如项目公司50 法人代表及中标社会资本方法人代表被连续约谈2次，项目公司仍整改不到位的，政府方有权暂停其本年度运营维护费的发放，并且在此种情况下，政府可选择收回项目的运营权。第十三节前期费用安排本项目已经完成立项、可研编制及批复、勘察、初步设计、施工图设计（部分）等工作。项目前期费用及除《PPP项目合同》明确约定应由政府方承担的费用外，均由项目公司自行承担。项目公司注册成立后，应在《PPP项目合同》约定的期限内将政府方承担的项目前期费用按照《PPP项目合同》约定的方式支付给政府方或其指定机构。包括但不限于政府方前期可研报告编制费、初步设计及施工图设计费、施工图预算编制费、环境影响评价费、工程监理费、咨询机构服务费以及因本项目实施过程中所需支付的专家评审费或其他政府方已支付或待支付的所有费用（具体以政府方清单为准，据实结算）。50 第三章项目风险管理分配框架本项目充分发挥PPP模式下项目责任整合的效率优势，拟将项目投融资、建设、维护等环节整合在一起，由针对本项目任务目标组建的项目公司负责。为了积极吸引社会资本方参与本项目进行合作，更好实现本项目多任务目标，本章将对项目各个环节中的风险进行拟识别与分配。第一节风险分配原则PPP项目的风险分配机制以风险最优分配原则为核心，同时还应遵守风险与收益对等原则、风险有上限原则、对风险最有控制力原则。1、风险最优分配原则PPP模式致力于在政府和社会资本间实现最优风险分配而非政府风险转移的最大化，因此并非所有的风险都会被政府转移给社会资本，在风险转移水平由低至高的区间内，存在一个最优风险转移水平，使项目可实现价值最大化。如果将风险不恰当的转移给社会资本，政府可能会由于转移了自身可以更有效管理的风险而向社会资本支付更多的费用，或由于留存了社会资本可以更有效管理的风险而承担更高的成本。不恰当50 的风险转移甚至还可能危及政府和社会资本合作关系的长期稳定性。在受制于法律约束和公共利益考虑的前提下，每个可识别风险均应独立分配给能够以最小成本（对政府而言）、最有效管理它的一方承担，即PPP项目的风险最优分配原则。当然，无论风险分配到哪一方，其都应拥有选择如何处理和最小化此等风险的自由。风险分配应考虑的因素包括但不限于：项目的性质；各方对风险管理的优势和能力（可能随时间和风险应对技术的发展而发生变化）；产出说明书的灵活性（是否有影响风险管理方式的限制性条款）；以往项目的风险转移水平（体现了各方管理特定风险的历史表现和未来管理该风险的潜在能力）；市场对风险的普遍态度；公共利益因素；其他政策考虑等。2、风险与收益对等原则PPP项目的风险分配主要通过合同约定的方式进行，在风险分配时应遵循风险与收益对等原则。合同条款中应既关注合同主体对于风险管理成本和风险损失的承担，又尊重其获得与风险相匹配的收益水平的权利。如果风险管理成本大于与之对应的利益，风险转移不可能在自愿的情况下发生，只有各参与方从风险分担中均得到好处，风险匹配才有意义。50 3、风险有上限原则在PPP项目长达数十年的运行过程中，一些风险可能会出现政府和社会资本方都无法预料的变化，导致风险发生概率上升或风险发生时财务损失增加。为保证政府和社会资本合作关系的长期稳定，在项目协议中，应按项目参与方的财务实力、技术能力、管理能力等因素设定风险损失承担上限，不能由某一方单独承担超过其承受能力的风险。否则，社会资本可能无法保证公共产品/服务的提供效率和效果，政府可能拒绝履约，最终影响双方维持合作伙伴关系的积极性。4、对风险最有控制力原则由于项目所涉及的各参与方（政府方、项目公司、社会资本方、承包商、供应商等）对各种风险的控制力不同，因此特定风险应由对该风险最有控制力的一方承担相应的风险控制责任。一方对某一风险最有控制力意味着，其处在该风险控制环节的最有利位置，能最大程度地降低风险发生的概率和风险发生时的损失，从而保证了控制风险的一方用于控制风险所花费的成本是可接受的，同时由于风险在某一方的控制力之内，使其有能力为管理风险而努力；为使该方有动力承担风险管理责任而付出的激励成本是最低的。50 第二节风险分配流程按照风险识别、风险分析、风险分配的项目风险标准分配流程对项目风险进行分配。图3-1项目风险分配流程示意图第三节风险分配方案根据上述风险分配原则及流程，本项目主要相关方为政府部门和社会资本，原则上，项目建造、财务和运营维护等商业风险由社会资本承担，文物保护风险等风险由政府承担，不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担。50 结合常见项目的风险因素及本项目特有风险，风险分配如表3-1所示：表3-1项目风险识别和分配风险类别风险描述政府社会资本方全生命周期风险公众反对公众反对风险主要是指由于各种原因导致公众利益得不到保护,从而引起公众反对项目建设所造成的风险。√√政策和法律变更风险本级政府不可控的政策和法律变更风险由于法律法规及政府政策的变化而引起项目成本增加、收益降低及项目无法继续实施的风险。√√本级政府可控的政策变更风险本级政府可控的条件下，政府政策的变化而引起项目成本增加、收益降低及项目无法继续实施的风险。√项目审批风险项目公司可以自行获得相关审批√无政府协助项目公司无法获得相关审批或属于政府方的审批权限√融资风险项目融资由项目公司负责，社会资本为融资提供必要的担保，融资风险包括但不限于以下两方面：一是融资不及时或融资失败影响项目√50 进度，二是融资利率过高导致项目成本激增。政府信用风险指政府可行性缺口补助履约不能按时兑现。√建设期风险设计风险设计风险政府方已经完成的工程项目设计，其设计风险由政府方承担；社会资本方完成的工程项目设计，其风险由社会资本方承担。√√设计变更风险指因项目公司的原因擅自变更设计所导致的风险。√工程建设费用风险指工程建设费用的波动性、不确定性和公允性，工程建设费用由审计单位审定的结算价为准。对于项目公司原因导致的建设费用不合理导致超过概算批复的风险，由社会资本方承担。√工程建设质量风险指工程建设质量达不到国家验收规范合格标准所带来的风险。√工程建设进度及完工风险指未能满足项目合同中约定的完工标准，所引起的项目重建、延期、无法运营等风险。√建设安全责任风险指建设期内发生重大质量安全事故的风险。√对附近建筑物、构筑物影响风险指项目施工对附近建筑物、构筑物带来不利影响的风险。√文物保护风险指发现具有历史价值、文化价值、科学价值的文物，采取保护措施导致工期、费用变化的风险，一级文√50 物丢失、损害的风险。运营期风险运营维护质量风险指项目建成后，通过竣工验收后，项目进入运维阶段，因项目公司经营管理水平和设施运维能力不足、设备落后、管理不科学、考虑不周全等情况下导致运营维护状态达不到预期的风险。√管网运营风险指管道堵塞，爆裂，断裂等导致国家或第三人财产遭受损失的风险。√运营安全风险指项目在运营过程中发生安全责任事故的风险√通货膨胀风险指由于项目成本物价指数变动而引起的服务价格变动而带来的风险，属于项目公司难以控制的系统性风险。√√移交风险提前终止风险指根据《PPP项目合同》等相关合同的要求，项目在合作期内终止的风险。√√移交资产项目公司没有将满足性能测试要求的项目资产、设施、知识产权和技术法律文件，连同相关资料清单全部进行移交，办妥法律过户和管理权移交手续的风险。√其他风自然不可抗力风险合同一方无法控制，在签订合同签前无法合理防范，情况发生时又无法回避克服的自然灾害，如台风、√√50 险洪水、冰雹造成损失的风险。第四节主要风险分析PPP项目的风险分配需要根据项目实际情况，以及各方的风险承受能力，在谈判商讨的过程中确定。本项目主要风险的分担安排如下：一、全生命周期风险1、公众反对在项目建设或者运营过程中，如发生公众反对事件导致项目建设质量、进度或运营质量、标准等发生延误或者违约，发生此类风险时，如果公众反对的具体归责对象是项目公司，则此类事件导致的延误或者违约风险由社会资本承担；如果归责对象是政府部门（如规划选址不当等），则由此类公众反对事件导致的延误或者违约风险由政府方承担；如果没有具体归责对象，则由双方商议共同承担。2、政策和法律变更风险本级政府可控的政策和法律风险由政府方承担，根据合同约定进行时间延长、付费延长、相应补救补偿等。50 当中央和上级政府政策和法律变更导致发生约定范围的损失时，由政府方与社会资本共同承担。3、项目审批风险在遵守我国法律法规的前提下，按照一般的风险分配原则，该项条件通常应由对履行相关审批程序最有控制力且最有效率的一方负责满足，例如：（a）如果项目公司可以自行且快捷地获得相关审批，则该义务可由社会资本方承担；（b）如果无政府协助项目公司无法获得相关审批，则政府方有义务协助项目公司获得审批；（c）如果相关审批属于政府方的审批权限，则应由政府方负责获得。4、融资风险项目融资由项目公司负责，社会资本为融资提供必要的担保。融资风险包括但不限于以下两方面：一是融资不及时或融资失败影响项目进度，二是融资利率过高导致项目成本激增。5、政府信用风险本项目就政府的信用支付义务进行深入分析，科学、全面地完成项目实施方案，并在《PPP项目合同》中明确政府付费的支付责50 任及履约措施。本项目政府支出责任在某某市某某区政府财政承受能力的范围之内，政府付费将纳入年度财政预算支出计划。二、建设期风险1、项目设计风险政府方已经完成的工程项目设计，其设计风险由政府方承担；社会资本方完成的工程项目设计，其风险由社会资本方承担。本项目由社会资本方负责的项目设计工作，项目设计图纸需经政府审核同意后实施，社会资本方需承担设计延误以及设计不合格的风险，由此增加的费用由社会资本方自行承担，由其自行支付所增加的费用，该等费用不计入项目总投资。2、设计变更风险因优化设计导致的设计变更，需书面报政府方审批，政府方可组织专家论证，论证通过后并获得政府书面批复意见，项目公司按变更后的设计图纸施工，若因设计变更所增加的费用计入项目总投资，如若因设计变更导致项目费用的减少，相应的总投资调减。由于项目公司自身原因擅自设计变更产生缺陷的风险，由社会资本方自行承担，由其自行支付因设计变更所增加的费用，该等费用不计入项目总投资。3、工程建设费用风险50 本项目工程费用以政府批复的施工图预算为基础确定，最终的工程费用以政府审计单位或双方认可的第三方审计机构审定并经政府确认为准。4、工程建设质量风险本项目工程设施的质量风险主要基于项目设计和工程建设。项目公司根据设计方案建设合乎标准的设施，工程质量需达到国家验收规范合格标准。由第三方监理单位对施工过程、竣工验收、项目到期移交验收进行监督管理。政府方通过完工竣工验收以及移交验收确认项目的可用性。5、工程建设进度及完工风险项目公司如未能按进度完成质量合格的工程，则社会资本方需承担因此造成的违约责任。如因政府方原因造成进度延误的责任，则豁免其违约责任。社会资本方应提前做好建设规划，应向政府方提交详细的施工进度计划，其中应列出计划实施工程的程序、关键性时间节点、工期目标、工期保障措施等，并按时编制提交进度报告。6、建设安全责任风险建设安全责任风险由社会资本承担。项目公司应强化安全责任意识，定期开展安全巡视工作，及时发现安全隐患，并通知相关负50 责人进行整改；定期对工作人员开展安全技术培训，制定专项安全施工方案与安全应急预案。7、对附近建筑物、构筑物影响风险项目施工对附近建筑物、构筑物影响的风险，由社会资本承担。项目公司应避免对附近建筑物、构筑物、管线的影响，做好事前研究论证，事中监控测量，并采取保护性措施防范可能的危险。8、文物保护风险本项目的文化保护风险由政府承担。项目PPP合作启动之前的文物勘探和保护工作由政府负责；项目合同期间在项目现场发现的疑似文物，项目公司应采取合理的预防措施，防止其职员、劳工或其它人员移动或损坏任何此类物品，并及时通知某某市某某区建设局及其他相关单位，由此发生的费用由政府方按规定进行补偿。三、运营期风险1、运营维护质量风险本项目合作期内由项目公司负责本工程设施的运营维护，该运营风险由社会资本承担。项目合同中约定绩效考核的关键指标，政府方根据绩效考核情况支付政府付费。达不到服务标准、造成环境污染和破坏、运营技术落后过时等风险均由社会资本方承担。50 本项目通过建立有效合理的绩效考核机制，依据绩效考核机制进行政府付费金额的调整，从而控制运营维护质量的风险。环保部门加强对项目运营过程中环境污染和破坏的监督，社会资本对运营过程中的环境影响负责。2、通货膨胀风险通货膨胀风险是指由于项目成本物价指数变动而引起的服务价格变动而带来的风险，属于难以控制的系统性风险。本项目通货膨胀风险由政府方与社会资本方共担。四、移交风险1、提前终止风险本项目为雨污管网项目，关系社会公共利益，在PPP项目合同规定情形下，如项目所提供的公共产品或服务已经不合适或者不再需要，或者会影响公共安全和公共利益，政府方可能将PPP项目收回。如由于合同一方违约导致项目提前终止的，按其违约处理。在PPP项目合同中应列明相关情形，并详细约定触发的情形、补救措施，在实际发生时给予合理的补偿。2、移交资产风险项目公司移交给政府方的资产、设施以及相关资料，应符合《PPP项目合同》中约定项目移交条件、范围、验收程序，项目不满足移50 交条件与标准的，政府方有权扣除相关保函、采取违约赔偿等惩罚措施，保障移交标的符合标准与条件。五、自然不可抗力风险自然不可抗力风险主要指发生自然灾害等不可抗力事件，致使项目不能或暂时不能正常运转的风险。不可抗力期间，社会资本方和政府双方共同承担风险。项目公司应为项目设施购买相关保险，用以灾害后项目设施的修复。第五节风险控制措施1、建设资金监管为确保本项目建设进度不受资金到位情况的影响，项目公司应就项目建设资金设立专用账户，投资、融资所得资金专款专用，项目实施机构对该账户的资金使用情况拥有监管权，包括不定期的财务审计。2、强制保险方案在项目建设期和运营期内，项目公司根据适用的法律法规，足额投保。3、履约保函体系50 履约保函体系主要包括投标保函（或投标保证金）、建设履约保函、运营期履约保函及移交保函。任一保函被提取任意金额后，项目公司应在合同约定期限内将保函担保金额恢复至原始金额。50 第四章物有所值定性分析第一节定性分析步骤本项目进行物有所值定性评价将按以下步骤操作：1、明确评价指标体系参照财政部《政府和社会资本合作项目物有所值评价指引（试行）》以及国内外物有所值相关资料，本项目从全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六大方面以及根据项目特点建立补充评价指标形成一整套完整的评价指标体系，并结合专家意见为每项评价内容设置合理的权重。2、制定评分标准本项目指标评价体系中的每项评价内容均依据其自身的特点和相关性做出了具体并能尽可能量化的评分标准，评价专家可按照参考标准中的五个等级划分，即有利、较有利、一般、较不利、不利，对应分值分别为100－80、79－60、59－40、39－20、19－0进行评价打分。3、定性分析评价本项目的定性分析评价由PPP专家（不少于5人）依据评价参考标准，结合评价指标体系中的各项评价内容进行独立分析评价，50 通过百分制评分法进行打分，结合权重算出各项评价内容的加权得分。4、作出评价结论根据专家打分统计结果，明确本项目是否通过物有所值定性评价。第二节定性评价指标体系根据PPP物有所值评价指引（试行），PPP项目物有所值评价指标应包含基本评价指标以及补充评价指标。基本评价指标包括全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六项基本评价指标。补充评价指标主要是六项基本评价指标未涵盖的其他影响因素，包括项目规模大小、预期使用寿命长短、主要固定资产种类、全生命周期成本测算准确性、运营收入增长潜力、行业示范性等；各项目评价指标中，六项基本评价指标权重为80%，其中任一指标权重一般不超过20%，补充评价指标权重为20%，其中任一指标权重一般不超过10%。根据本项目特点结合专家意见，本项目物有所值定性评价指标以及相应权重设置如下表所示：50 表4-1本项目评价指标体系与相应权重评价指标权重基本指标1全生命周期整合程度15%2风险识别与分配15%3绩效导向与鼓励创新15%4潜在竞争程度15%5政府机构能力10%6可融资性10%基本指标小计80%补充指标1项目规模大小4%2项目资产寿命4%3全生命周期成本测算准确性4%4区域带动4%5项目内资产的相关度4%补充指标小计20%合计100%50 抚州市临川区城区雨污管网改造工程PPP项目第三节定性评价评分标准表4-2项目物有所值基本评价指标评分标准编号指标评分等级划分及评分参考1全生命周期整合程度80~100:项目资料表明，设计、融资、建设和全部运营、维护到将整合到一个合同中；对于存量项目采用PPP模式，至少有融资和全部运营、维护整合到一个合同中；60~79:项目资料表明，设计、融资和建设以及核心服务或大部分非核心服务的运营、维护将整合到一个合同中；对于存量项目采用PPP模式，至少有融资和核心服务到大部分非核心服务的运营、维护将整合到一个合同中；40~59:项目资料表明，设计、融资、建设和全部运营、维护到将整合到一个合同中，但不包括运营；或融资、建造、运营和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计；对于存量项目采用PPP模式，仅运营和维护将整合到一个合同中；20~39:项目资料表明，融资、建造和维护将整合到一个合同中，但不包括设计和运营；0~19:项目资料表明，设计、融资、建设等三个或更少的环节将整合到一个合同中。2风险识别与分配80-100：项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中绝大部分风险或全部主要风险将在政府与社会资本合作方之间明确的合理分配；60-79：项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中的大部分主要风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配；40-59：项目资料表明：已进行初步的风险识别工作，预计这些风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配；20-39：项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险难以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配；54 抚州市临川区城区雨污管网改造工程PPP项目编号指标评分等级划分及评分参考0~19：项目资料表明，尚未开展风险识别工作，或没有清晰识别风险；3绩效导向与鼓励创新80-100：绝大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确；60-79：大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确；40-59：绩效指标比较符合项目具体情况，但不够全面和清晰明确，缺乏部分关键绩效指标；20-39：已设置的绩效指标比较符合项目具体情况和明确，但主要关键绩效指标未设置；0~19：未设置绩效指标或绩效指标不符合项目具体情况，不合理，不明确；4潜在竞争程度80-100：项目将引起社会资本（或联合体）之间竞争的潜力大且已存在明显的证据或迹象，例如参与项目推介会的行业领先的国内外企业数量较多；60-79：项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力较大，预期后续通过采取措施可进一步提高竞争程度；40-59：项目将引起社会资本（或联合体）之间竞争的潜力一般，预期后续通过采取措施可提高竞争程度；20-39：项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力较小，预期后续通过采取措施有可能提高竞争程度；0-19：项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力小，预期后续不大可能提高竞争程度。5政府机构能力80-100：相关政府部门能很好行使监督权，容易全面了解掌握项目相关信息；60-79:相关政府部门能较好行使监督权，可以全面了解掌握项目相关信息；40-59:相关政府部门能基本行使监督权，在一定范围内了解掌握项目项目信息；20-39:相关政府部门行使监督权存在一定困难，需要通过更多配合才能了解掌握项目信息；0-19:相关政府部门无法充分行使监督权，无法了解掌握项目新型。54 抚州市临川区城区雨污管网改造工程PPP项目编号指标评分等级划分及评分参考6可融资性80-100：预计项目对金额机构的吸引力很高，或已有具备较强实力的金融机构明确表达了项目的兴趣；60-79：预计项目对金融机构的吸引力较高；40-59：预计项目对金融机构的吸引力一般，通过后续进一步准备，可提高吸引力；20-39：预计项目对金融机构的吸引力较差，通过后续一步准备，可提高吸引力；0-19：预计项目对金融机构的吸引力很差。表4-3项目物有所值补充评价指标评分标准编号指标评分等级划分及评分参考1项目资产寿命90-100：资产和预期使用寿命大于30年；80-89：资产的预期使用寿命为21-30年；70-79：资产的预期使用寿命为11-20年；50-69：资产的预期使用寿命为5-10年；50分以下：资产的预期使用寿命小于5年；2项目规模大小90-100：新建项目的投资或存量项目的资产公允价值在10亿以上；70-89：新建项目的投资或存量项目的资产公允价值在2~10亿之间；50-69：新建项目的投资或存量项目的资产公允价值在1~2亿之间；30-49：新建项目的投资或存量项目的资产公允价值在5000万~1亿之间；0-30：新建项目的投资或存量项目的资产公允价值小于5000万；54 抚州市临川区城区雨污管网改造工程PPP项目编号指标评分等级划分及评分参考3全生命周期成测算准确性80-100：项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被很好的理解和认识并且被准确预估的可能性很大；60-79：项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识，并且被准确预估的可能性较大；40-59：项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被很好的理解和认识，但尚无法确定能够被准确预估；20-39：项目相关信息表明：项目的全生命周期成本理解和认识还不够全面清晰；0-19：项目相关信息表明，项目的全生命周期成本基本上没有得到理解和认识。4区域带动作用80-100：项目建成运营后，较有可能带动项目所在地区较大发展；60-79：项目建成运营后，较有可能带动项目所在地区的发展；40-59：项目建成运营后，可能带动项目所在地区的发展；20-39：项目建成运营后，不会带动项目所在地区的发展；0-19：项目建成运营后给项目所在地区的发展带来负面作用。5项目内资产相关度80-100：项目内资产之间联系性很强，相关度非常高；60-79：项目内资产之间联系性较强，相关度很高；40-59：项目内资产之间联系性一般；20-39：项目内资产之间联系性较差，相关度不高；0-19：项目资产之间没有联系性。54 抚州市临川区城区雨污管网改造工程PPP项目第四节定性评价结果表4-4评分计算表指标权重专家1专家2专家3专家4专家5基本指标1全生命周期整合程度15%2风险识别与分配15%3绩效导向与鼓励创新15%4潜在竞争程度15%5政府机构能力10%6可融资性10%基本指标小计80%补充指标1项目规模大小4%2项目资产寿命4%3全生命周期成本测算准确性4%4区域带动4%5项目内资产的相关度4%补充指标小计20%合计100%最后得分54 第五章物有所值定量分析第一节定量分析步骤物有所值定量分析是在假定采用PPP模式与政府传统采购模式的产出绩效相同的前提下，通过对PPP项目生命周期内政府支出成本的净现值（PPPs值）与公共部门比较值（PSC值）进行比较，判断PPP模式能否降低项目生命周期成本。物有所值定量分析的主要步骤包括：1、根据参考项目计算PSC值；2、根据影子报价和实际报价计算PPPs值；3、比较PSC值和PPPs值，计算物有所值量值，得出定量分析结论。PPPs值小于PSC值时，项目转入准备阶段，否则不宜采用PPP模式，应从当地PPP项目目录中剔除。第二节PSC值计算PSC值是指政府采用传统采购模式提供与PPP项目产出说明要求相同的基础设施及公共服务的全生命周期成本的净现值。62 nPSC值是PPP项目物有所值定量分析的比较基准。计算项目PSC值主要从：项目全生命周期内的建设、运营等成本；现金流的时间价值；竞争性中立调整、风险承担成本等三个方面计算的。PSC净现值通过VFM比较政府资金价值现金流量表直接求得，其表达式为：62PSCNPV=å(PSCRt=1+CO+TRO+RRO)(1+ict)-t62PSCNPV—政府传统采购模式比较值的净现值，即PSC值PSCR—初始PSC值CO—竞争性中立调整值TRO—可转移风险承担成本RRO—自留风险承担成本ic—折现率t—年限（一）PSC的计算原则（1）参照项目与PPP产出说明要求的产出范围和标准相同；（2）参照项目应采用基于政府现行最佳实践的、最有效和可行的采购模式；（3）参照项目的内容不一定全部由政府直接承担，政府也可将项目分内容外包给第三方建设或运营，但外包部分的成本应计入参照项目成本；62 （4）参照项目的各项假设和特征在计算全过程中应保持不变；（5）参照项目财务模型中的数据口径应保持一致。（二）初始PSC值计算初始PSC值是政府实施参照项目所应承担的建设和运营维护净成本之和。初始PSC值=（建设成本-资本性收益）+（运营维护成本-第三方收入）+其他成本（1）建设净成本建设净成本主要包括参照项目建造、升级、改造、大修等方面投入的现金以及固定资产、土地使用权等实物和无形资产的价值，并扣除参照项目全生命周期内产生的转让、运营或处置资产所获的收益。本项目传统模式下建设成本为47,420.87万元，无资本性收益，建设净成本为47,420.87万元。（2）运营维护净成本运营维护净成本主要包括参照项目全生命周期内运营维护所需的原材料、设备、人工等成本，以及管理费用、销售费用和运营期财务费用等，并扣除假设参照项目与PPP项目付费机制相同情况下能够获得的使用者付费收入等。为达到与引入的社会资本方的同样的运营效率，传统模式下运营维护成本在PPP项目预测经营成本的基础上约需提高20%。经测算，本62 项目运营维护净成本含运营成本14,727.24万元及财务费用11,773.39万元,共26,500.63万元。（三）竞争性中立调整值计算计算竞争性中立调整值主要是为了消除政府传统采购模式下公共部门相对社会资本所具有的竞争优势，以保障在物有所值定量分析中政府和社会资本能够在公平基础上进行比较。包括税金及附加、所得税以及其他合理费用。在传统模式下，本项目竞争性中立调整值按少缴纳的所得税2，48.01万元计算。（四）风险承担成本计算结合项目实施方案中的风险分配框架，项目全部风险成本包括可转移给社会资本的风险承担成本和政府自留风险的承担成本。本方案采用比例法计算风险承担支出成本。①项目建设期可能发生的组织机构、施工技术、工程、资金、财务等风险，其中大部分风险可以有效转移，风险承担成本按项目建设成本的3%考虑，自留部分占20%，可转移风险占80%。②项目运营期间受消费物价指数、劳动力市场指数等影响可能发生的成本变化由社会资本方承担，转移比例100%。按照运营成本的20%计算。62 ③项目建设和运营期间可能发生的自然灾害等不可抗力风险时，按照项目建设成本的0.5%考虑，由社会资本方和政府共担，具体以合同约定为准，暂按社会资本和政府各分担50%计算。表4-2项目风险分配测算表风险类别测算方式建设期风险自留风险（政府承担）项目建设成本*3%*20%可转移风险（社会资本承担）项目建设成本*3%*80%运营期风险自留风险（政府承担）0可转移风险（社会资本承担）运营成本*20%不可抗力风险自留风险（政府承担）建设成本*0.5%*50%可转移风险（社会资本承担）建设成本*0.5%*50%（五）PSC值项目在生命周期的PSC值=初始PSC现值+竞争性中立调整值现值+风险成本支出。第三节PPPs值计算PPP值等同于PPP项目全生命周期内财政支出责任的净现值，按照《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金【2015】21号）及有关规定测算，主要包括股权投资支出、运营补贴支出、风险承担以及配套投入。（1）股权投资支出62 政府在项目公司中的股权支出。本项目政府无股权支出。（2）运营补贴支出本项目为公益性性项目，回报机制是政府付费，每年政府运营补贴支出上限为7,897.47万元。（3）风险承担支出采用PPP模式下，政府风险承担支出即为政府自留风险。PPP模式下风险承担支出见下表：年度风险承担支出责任201826.87201926.87202026.87202123.14202224.80202326.58202428.49202530.54202632.73202735.08202837.60202940.30203043.19合计403.08（4）配套投入配套投入支出责任应综合考虑政府将提供的其他配套投入总成本和社会资本方为此支付的费用。配套投入支出责任中的土地等实物投入或无形资产投入，应依法进行评估，合理确定价值。62 抚州市临川区城区雨污管网改造工程PPP项目第四节物有所值VFM分析本项目采取可行性缺口补助模式，对项目进行物有所值（VFM）定量分析，详见附表1。（1）折现率和计算期的确定本项目折现率选择，参照项目投资合理回报率确定折现率为4.9%；计算期13年。（2）PSC和PPPs净现值计算经计算PSC净现值=57,833.58万元经计算PPPs净现值=53,371.18万元（3）VFM量值计算VFM量值=PSC净现值-PPPs净现值=4,462.41万元>062 抚州市临川区城区雨污管网改造工程PPP项目第六章专家组意见根据专家组意见，针对某某市某某区城区雨污管网改造工程PPP项目，定性评分结果为75.66分，满足财政部《关于印发的通知》（财金【2015】167号）有关规定，故该项目通过物有所值定性评价。62 某某市某某区城区雨污管网改造工程PPP项目附表1：物有所值定量评价表序号VFM合计建设期运营期123123456789102018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年2026年2027年2028年2029年2030年1PSC82,919.883,262.553,272.043,272.046,964.107,020.497,083.717,154.417,233.267,321.057,418.577,515.297,635.007,767.381.1初始PSC73,921.493,161.393,161.393,161.396,171.266,213.026,260.696,314.856,376.156,445.266,522.946,610.006,707.316,815.851.1.1建设净成本47,420.873,161.393,161.393,161.392,713.512,910.243,121.233,347.523,590.223,850.514,129.674,429.074,750.185,094.561.1.1.1建设成本47,420.873,161.393,161.393,161.39¥2,713.512,910.243,121.233,347.523,590.223,850.514,129.674,429.074,750.185,094.561.1.1.2资本性收益--------------1.1.2运营维护净成本26,500.633,457.753,302.783,139.462,967.332,785.932,594.752,393.272,180.931,957.141,721.291.1.2.1运营维护成本26,500.633,457.753,302.783,139.462,967.332,785.932,594.752,393.272,180.931,957.141,721.291.1.2.1.1运营成本14,727.241,472.721,472.721,472.721,472.721,472.721,472.721,472.721,472.721,472.721,472.721.1.2.1.2运营财务费用11,773.391,985.021,830.051,666.731,494.611,313.211,122.03920.55708.20484.41248.561.1.2.2第三方收益-----------1.2竞争性中立调整值2,048.016.3245.0685.89128.92174.27222.07272.44314.09370.00428.961.3风险成本6,950.37101.16110.65110.65786.52762.41737.13710.63682.84653.72623.19591.20557.68522.571.3.1可转移风险6,547.2974.2983.7883.78763.46737.68710.60682.18652.33620.99588.09553.56517.31479.261.3.2自留风险403.0826.8726.8726.8723.0624.7426.5328.4530.5232.7335.1037.6540.3843.30NPV¥57,833.582PPPs79,377.7826.8726.8726.877,920.537,922.217,924.007,925.927,927.997,930.207,932.577,935.127,937.857,940.772.1股权投资和配套投入----2.2运营补贴支出78,974.707,897.477,897.477,897.477,897.477,897.477,897.477,897.477,897.477,897.477,897.472.3风险承担支出403.0826.8726.8726.8723.0624.7426.5328.4530.5232.7335.1037.6540.3843.30NPV¥53,371.18PSC-PPPs¥4,462.4163 抚州市临川区城区雨污管网改造工程PPP项目附图1：专家组物有所值评审意见表75 抚州市临川区城区雨污管网改造工程PPP项目附图2：专家物有所值打分表75 抚州市临川区城区雨污管网改造工程PPP项目75 抚州市临川区城区雨污管网改造工程PPP项目75 抚州市临川区城区雨污管网改造工程PPP项目75 抚州市临川区城区雨污管网改造工程PPP项目75 抚州市临川区城区雨污管网改造工程PPP项目附图3：专家物有所值意见表75 抚州市临川区城区雨污管网改造工程PPP项目75 抚州市临川区城区雨污管网改造工程PPP项目75 抚州市临川区城区雨污管网改造工程PPP项目75 抚州市临川区城区雨污管网改造工程PPP项目75 抚州市临川区城区雨污管网改造工程PPP项目75