风险与风险管理

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风险与风险管理一．非系统风险及对策非系统风险又称可分散风险或个别风险，是单个公司自身所存在的风险，是可以通过资产组合的风险分散效应消除掉的风险。天伦服务公司将会面临的非系统风险主要包括：1.需求风险及对策需求风险是指企业尽力去推销自己的价值主张，而不被市场所接受的风险。同时，需求风险也可能因为顾客需求超过企业所预测的需求而产生。如果顾客需求超过企业的预测需求，那么企业在竞争对手抢占尚未占领的市场时将变得非常软弱。天伦服务公司的需求风险表现为：（1）因各种原因，会员达不到一定规模，则公司将会面临生存困境。　　（2）场地的大小难以定夺，如果自费，公司的发展前景将推迟几年。　　（3）国家政策，政府与媒体态度不明确，是公司发展的重要风险因素。　　（4）前期回收率低，是资金瓶颈的制约因素。　　（5）会员的素质高低直接决定公司的收入高低。针对需求风险的对策： 2.管理风险及对策天伦服务公司的管理风险表现为：（1）组织人事风险我们公司的管理机构和制度不能适应公司高速发展的需要，如果这种不适应长期得不到及时纠正，就会导致公司的破产。（2）决策风险我们的创业团队在预测老年人产品服务需求与承接文化推广业务时判断失误导致公司决策错误会引致产生的风险。（3）意识风险（4）后续资金支持的风险针对管理风险的对策：1，及时调整天伦服务公司组织机构，使其能随着企业的发展而不断地更新。2，对公司的主营业务进行细致的市场分析，制定科学的战略执行方案。3，完善公司奖惩制度，使员工奖惩责罚有章可依，公平竞争，鼓励员工勇敢追求；完善反馈制度，使下层的声音能够传递到上层，激发员工的参与热情。4，公司营造一种团结、活泼、舒适的氛围，以脉脉亲情联系着每一位员工，注重员工心理需求，让员工有归属感和自豪感。3.市场风险及对策 天伦服务公司的市场风险主要表现为：市场竞争风险一些较大型的具备一定规模和信誉的老年人产品服务公司是天伦服务公司强有力的竞争对手，进入老年人这个市场，就意味着我们要与他们共同分食孝道文化推广与服务业务这块十分诱人的蛋糕，竞争异常激烈。针对市场风险的对策：1.深入了解老年人的切身需求，立足于老年群体，提供温馨服务。2.采取客户导向型策略，建立客户档案，与客户保持长期联系，并建立良好的伙伴关系，主动发掘并培养新的客户。3.树立我公司的品牌形象，使之比起其它同行业的公司更有亲和力和知名度。4.建立市场信息反馈机制以便准确，及时地了解市场需求和竞争对手的变化情况4.经营风险及对策天伦服务公司的经营风险主要表现在：（1）信息资源整合风险天伦服务公司的两大主营业务均涉及到众多的信息资源，它们的搜集与整理对公司的成功经营起着很关键的作用，信息的不对称与甄别将会是公司主要的经营风险。（2）与客户沟通风险 天伦服务公司的孝义文化推广业务尤其要求要与客户以及客户关联人进行完美沟通，达到意见一致、相互信任。（3）业务经营价格风险价格营销是贯穿天伦服务公司整个经营过程的策略之一，它使我公司迅速占有市场份额的同时，也会面临单笔业务利润较低的风险。针对经营风险的对策：1.多渠道的搜集整理信息，保证信息的真实性，实现信息的多元化。2.精心营建宽泛的顾客网，加强彼此的交流沟通，实施关系营销策略。3.加强员工培训，提高工作效率，降低经营成本。4.收集与公司相关的宏观经济政策、技术环境、市场需求、竞争状况等方面的重要信息，重点关注本公司发展战略和规划，制定合理的公司发展战略5.财务风险及对策从公司的财务分析可以看出，天伦服务公司的净利率和毛利率不太高但持续稳定，资产负债率不高，这就说明了公司经营风险不大，偿债能力较强。但是公司仍然面临一定的财务风险，主要表现在：融资风险(1)筹集资金具有较大的风险。 对策：制定由风险投资、银行贷款、学校入股等方式相组合的融资方案，以降低筹资风险，确保公司资金安全。(2)资产安全受到威胁风险此风险是由于没有建立或实施相关资产管理制度，导致公司的资产如设备、存货、有价证劵和其他资产的使用价值和变现能力降低或消失。对策：公司不仅应该设置独立的组织机构，还要根据企业的特点建立起一套比较完整的、系统的、强有力的内部财务监控制度，并严格实行。(3)财务报告失真风险此风险是由于没有按照相关会计准则、会计制度的规定组织会计核算和编制财务会计报告，没有按规定披露相关信息，导致财务报告和信息披露不完整、不准确。对策：建立完善的财务制度，并且吸收高质量的理财人员。流动风险天伦服务公司存货较多，占用了大量现金，减少了其它项目的投资机会，即增大了资金使用的机会成本。违约风险与客户合同的突然中止，使得应收账款难以兑现，债务难以收回，都会对我公司造成重大损失，割断了资金流的循环，使公司财务陷入困境。针对财务风险的对策： 1.灵活有效的运用资金，加强成本控制，奖励节约，完善资金调动审批制度。2.加强对公司存货的管理，从而带来公司利润额的增加。3.建立违约客户档案，定期讨还欠款，必要时可进行公关，通过法律途径解决。计提法定公积金，盈余公积，坏账准备，意外准备6.其他外部环境风险天伦服务公司的外部环境危险来自于这些因素：（1）政策因素（2）自然因素（3）行业因素（4）国际经济因素针对此风险的对策坚持质优价廉和优质服务方针，集中优势，增加产品的竞争力，提高产品的占有率7.能力风险能力风险是指企业不能够向顾客传递它们愿意支付的价值主张的风险，或者说企业的能力成本过高，以至于不能获得满意利润的风险。二，系统风险及对策 系统风险又称市场风险或不可分散风险，是指那些影响市场上所有公司的因素导致的风险。虽然不同的公司对系统风险的敏感程度不一样，但系统风险是公司自身无法控制的。系统风险无法通过投资组合进行有效的分散。系统风险的大小通常用beta系数进行表示。根据实际情况，天伦服务公司可能会遭遇到的系统风险主要有：利率风险、购买力风险、政策风险、汇率风险。针对我公司系统风险的对策：1.提高公司自身的抗风险能力，完善公司结构和制度，一旦出现系统风险，公司能按照制度有条不紊处理，采取最及时，最有效的措施，使风险损失最小化。2.提高公司自我凝聚力，“家公司”的员工信念会让我们团结一致，发挥兄弟友爱精神，共同攻关，使公司能化险为夷，而不是大难临头各自飞。3.提取意外事故筹备金，用于通货膨胀产品价格上升，所引起的资金不足。4.购买公司保险，一旦出现意外事故，公司保险赔偿金一定程度上可以弥补我们部分的损失。三．风险量化分析以上通过非系统风险和系统风险两个方面对投资风险做出解释并提出相应的防范措施。但是，本投资项目的风险到底有多大，我们还得量化分析。表12-4非系统风险权重和发生概率估计 风险编号1234567权重1.51.51.51.51.51.51.0发生概率5%10%15%15%20%20%15%700万元首次投资退出100万元二次投资300万元二次投资100万元二次投资退出200万元三次投资市场不利17.60%市场有利82.40%技术成功99%技术失败1%技术成功99%技术失败1%市场有利82.40%市场不利17.60%第3至5年第5年以后第1至2年图12-1投资风险分析图（注：图12-1中数据技术成功99%由长江大学李教授提供，市场有利82.40%通过市场调查分析得出）公司运营成功可能性量化分析过程：该投资项目市场有利，技术成功概率为：82.40%×99%×82.40%=67.22% 该投资项目市场有利，技术开始出现问题经追加投资后运营正常的概率为：82.40%×1%×82.40%=0.68%该投资项目开始时市场不利，技术成功经追加投资后运营正常的概率为：17.60%×77%×82.40%=14.36%综合以上可得：投资成功机率为：67.22%+0.68%+14.36%=82.26%该项目投资失败的概率为：100%－82.26%=17.24%结论：该投资项目成功的概率为82.26%，通过财务分析可知内含报酬率为41.79％，有很大的可投性。即使该项目不能成功，公司破产后仍可以一定价格出售，投资者损失也可以得到部分补偿。四．风险资本退出当我们公司经过市场调研后，发现市场发展潜力不大时，我们公司将着手进行撤资。与此同时，我们将同时进行新产品的研究，新市场的开拓。1．退出方式在不同的国家和地区，由于其风险资本的来源不同，且资本市场的发育程度也不一样，因而风险投资退出的方式也不相同。退出通路主要有如下四种方式： (1)公开上市(IPO)优点：对于风险企业而言，不仅可以保持风险企业的独立性，还可以获得在证劵市场上持续融资渠道。而且资本家可以获得非常高的投资回报。缺点：公开上市将耗费公司的大量精力和财力，规模小的公司不适合采用此方法，同时，创业者和风险投资者需要承担企业能否成功上市的风险。(2)股权回购优点：风险企业被完整保存，风险企业家可以掌握更多的主动权和决策权。缺点：需要公司投入大量资金，可能会影响公司的持续发展，不能获得持续投资的渠道。(3)兼并与收购优点：可以立即收回投资，使得风险投资者能够快速、完全的从风险企业中退出，进入下一轮投资。缺点：公司的独立性不能保证，不能获得持续融资的渠道。(4)破产清算优点：及时抽出资金，转向投入预期回报更高的项目之中，寻求更好的获利机会。 缺点：投资回报低甚至损失惨重。其他像风险企业与国内上市公司合作，作为该公司的配股题材，或者是风险企业与大公司拼接在一起，都可以使公司容易获得上市。总而言之，看公司具体情况具体分析。比较上述风险资金退出的主要方式，我们发现股份回购是风险资本退出最常用的一种方式，从本公司发展状况来说，采取风险资金全部回购的方式退出的可能性较小，但会考虑部分风险资本由公司回购。而公开上市一般是风险投资退出最佳渠道，但中小企业在未来的几年之内恐怕很难取得在主板股票市场公开上市的资格。至于破产清算，公司遭遇破产清算的概率很小，所以采用此方式退出的可能性也很小，同时我们会尽最大努力使公司不会走到这种地步。2.退出时间由于本企业的投资回收期约为三年，因而投资者可以选择从第四年开始退出，具体情况看企业发展状况和外部资金金融环境而定。前5年公司处于高速增长阶段，预计经过5—6年企业将会平缓增长，企业也会初具规模。立足公司的发展前景和长远规划，建议风险投资者在第6年撤回资本，如有必要，可采取分批逐次退出。具体情况视企业发展状况和外部经济金融环境相机而定，以实现所有者权益最大化。