企业环境信息自愿披露机制和应用探究

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1、企业环境信息自愿披露机制和应用探究　　【摘要】声誉机制和信息机制是目前企业环境信息自愿披露的两种机制。拥有声誉能够给企业带来长期的收益，而信息机制则通过传递信号将高质量的公司与那些低质量的企业区别开来，从而引导优质资源流向企业。声誉机制与信息机制对企业环境信息的自愿披露是有作用的，但这种积极作用目前在企业应用中发挥有限。【关键词】环境信息；自愿披露机制；应用状况中图分类号：F224.1文献标识码：A文章编号：1004-5937（2014）08-0061-04环境信息披露除欧洲国家要求强制披露外，目前大部分国家实行的是积极引导鼓励

2、的自愿性披露政策，如日本，虽然政府没有强制企业披露环境信息，但日本的企业很乐意主动披露环境信息，这除了与环境信息披露制度建设有关外，信息披露的机制健全有效也很重要。目前我国的企业环境信息披露采取自愿与强制并存的方式，而促使企业自愿披露环境信息的机制主要来自声誉机制和信息机制。一、声誉机制（一）声誉机制的理论依据11声誉的潜在价值是无法估量的。自亚当·斯密开始，声誉就一直被经济学视为保证契约诚实执行的重要机制。交易双方缔结的合同迫于未来收益丧失的威胁会自动实施，即使每一方都出于自利狭隘的意识去交易，但基于声誉的考虑，未来包含潜在机

3、会主义行为的交易仍会持续下去（Telser，1980）。标准的声誉理论是由Kreps，Milgrom，Roberts和Wilson（1982）创建，他们在重复博弈中引入非对称信息从而建立了声誉模型，该模型解决了有限重复“囚徒困境”博弈的悖论，又被称作KMRW模型。KMRW模型认为参与人的合作行为在完全信息条件的有限次重复博弈下是不可能发生的。在该情况下，由于双方参与人都没有积极性去建立良好的声誉，因而不存在对声誉的解释。他们的模型指出，在重复的交易过程中，长期收益的最大化是交易各方追求的目标，彼时交易一方一旦遭到另一方行为的损害

4、，会引起对另一方声誉的失信，并导致对另一方的报复行为，从而使双方失去获得长期合作收益的可能，因此，交易双方基于未来长期利益的考量，各方均会对自己的短期机会主义行为进行约束，以便给对方留下一个“好的看法”，最终赢得未来长期合作的收益。11进入20世纪90年代中期后，Fombrun的观点逐渐占了主导地位。Fombrun认为，声誉不是一两个利益相关方单独的看法，而是整个利益相关方对企业认知的汇总，并且为此形成的声誉有一定的内在的可比标准。其后，随着激烈的市场竞争使企业间同类产品的特征越来越趋同，凭借声誉获得优势成为企业与学术界争论的焦

5、点。Williams（2000）提出，企业声誉是企业形象、个性与声望的整合。Gotsi等人（2001）则认为，随着时间的流逝，企业声誉取决于各利益相关方依据企业的行为、各自的直接经验以及相关信息对企业作出的全面综合评价。Dowling和Roberts（2002）指出，声誉是一种潜在的战略资源，能够为企业创造未来价值。可见企业声誉这一概念是与利益相关群体密切相关的，它取决于社会公众对企业的一种价值判断，这种判断会直接左右社会公众的下一步行为。（二）声誉机制的作用机理声誉是维持交易双方关系不可缺少的机制，在降低信息不对称或提供激励方

6、面具有一些其他制度无法替代的作用。声誉能够给其拥有者带来长期的收益，并提高市场的有效性程度，其功能主要体现在声誉的信号传递功能、交易成本降低的功能、约束行为主体机会主义行为的功能及发展与规范市场的功能。而声誉机制实现这些功能的主要路径是失信惩罚和守信激励。其作用机理可以用图1说明。二、信息机制（一）信息机制的理论依据信息不完全和信息不对称导致了契约的不完备，而信息是建立和控制各类契约的重要工具（Jensenand11Meckling，1976），因此契约问题主要是信息问题。信息不完全是指由于不确定性的存在和共同知识的缺乏，人们无

7、法准确掌握关于事物的所有方面，信息不完全增加了缔结契约的难度。信息不对称是指信息在不同交易者之间的分布是不对称的，一方通常拥有他人所不知道的与交易有关的私人信息从而比另一方更具有信息优势。产生这种情况的缘由在于以两权分离为主要特征的现代企业中的委托—代理关系，奠定委托—代理理论基本模型框架的是詹姆斯·莫里斯（JamesA.Mirrless）。1974—1976年间以激励经济理论见长的詹姆斯·莫里斯连续发表了三篇论文，即《关于福利经济学、信息和不确定性的笔记》、《道德风险理论与不可观测行为》、《组织内激励和权威的最优结构》，其阐述

8、的委托—代理理论主要研究如何设计一个契约来驱使代理人为委托人的利益行动。委托—代理理论认为：信息不对称导致逆向选择和道德风险，从而使得帕累托最优的交易不能实现，在极端的情况下，市场交易甚至根本不存在。11显然，如果拥有信息优势的一方有办法把信息传递给对方，或者不