中国首席财经第1900期

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1、中国首席财经*影响中国政策*查看往期第1900期2018-01-10（与您相约每周一、周三、周五）主编点评【本期主编】：天天《地缘冲突“三把火”，国际油价“照天烧”！》：博览研究员认为，由于“供给干扰和中东地缘政治紧张”这一因素并没有得到临时改善，反而在不断发酵升级，因此近期油价走势相对乐观，能够暂时摆脱长期内原油供过于求格局的压制。从最新局势看，这一局面还在延续：首先，OPEC减产执行力度有望更大——与此前主要成员国分歧较多不同，此次所有成员国对减产协议均形成一致共识，尼日利亚和利比亚此前豁免减产协议，此次也加入减产阵营；其次，地缘政治风险短期内难以平复，还在升级，尤其作为

2、主要产油国的伊朗内乱白热化，更让油价上涨预期加大——伊朗反政府示威活动席卷全国，引发了市场对该国原油生产或被迫中断的担忧；利比亚重要输油管道发生爆炸，部分影响原油供给；再者，中东石油的竞争者，美国页岩油产量也在不断减少——最新公布的美国原油库存持续下滑，新增钻井平台也保持在零左右，美国原油增产力度低于市场预期。因此，投资者应抓住这次投机性原油交易机会，趁早上车。当然长期看全球原油供过于求的格局并没有发生改变，投资者在博弈短期性套利机会的同时也应时刻注意风险。除此之外，油价走高下，短中期内全球通胀或走高，长期看则波动空间有限。《关注医疗、居住类服务价格上涨在资本市场上的投资机会

3、》：地缘政治事件持续发酵下，近期国际油价不断走高，与此同时猪肉价格开始反弹，近期北方大雪天气也对蔬菜农产品价格形成刺激，2018年通胀会否就势卷土重来？博览研究员认为，食品价格相对稳定下，2018年CPI也大概率保持稳定，毕竟从中国当前的CPI统计方法来看，2018年通胀即使有变化，也不会在CPI总体数据上体现出来，顶多是体现在分项数据上。重点关注消费升级后，服务类价格，尤其医疗、居住类价格的上涨，其中file:///D

4、/000/博览财经-中国首席财经-180110.html[2018-1-1013:47:22]中国首席财经或在二级市场上带来相应的投资机会。决策参考地缘冲突

5、“三把火”，国际油价“照天烧”！【研究员】：陈果结论：博览研究员认为，由于“供给干扰和中东地缘政治紧张”这一因素并没有得到临时改善，反而在不断发酵升级，因此近期油价走势相对乐观，能够暂时摆脱长期内原油供过于求格局的压制。从最新局势看，这一局面还在延续：首先，OPEC减产执行力度有望更大——与此前主要成员国分歧较多不同，此次所有成员国对减产协议均形成一致共识，尼日利亚和利比亚此前豁免减产协议，此次也加入减产阵营；其次，地缘政治风险短期内难以平复，还在升级，尤其作为主要产油国的伊朗内乱白热化，更让油价上涨预期加大——伊朗反政府示威活动席卷全国，引发了市场对该国原油生产或被迫中断的

6、担忧；利比亚重要输油管道发生爆炸，部分影响原油供给；再者，中东石油的竞争者，美国页岩油产量也在不断减少——最新公布的美国原油库存持续下滑，新增钻井平台也保持在零左右，美国原油增产力度低于市场预期。因此，投资者应抓住这次投机性原油交易机会，趁早上车。当然长期看全球原油供过于求的格局并没有发生改变，投资者在博弈短期性套利机会的同时也应时刻注意风险。除此之外，油价走高下，短中期内全球通胀或走高，长期看则波动空间有限。file:///D

7、/000/博览财经-中国首席财经-180110.html[2018-1-1013:47:22]中国首席财经【博览财经研报】博览研究员注意到，近期国际

8、油价一路走高，布伦特原油已经逼近70美元/桶，如何看待油价的变化？未来油价能否持续走高，这又会给通胀带来怎样的影响？◆博览研究员认为，由于“供给干扰和中东地缘政治紧张”这一因素并没有得到临时改善，反而在不断发酵升级，造成了我们此前的预计与当前的油价走势产生了一定偏差，近期油价走势要更为乐观，但值得注意的是本内参谈到的国际油价运行逻辑——长期看供过于求的供需格局并没有改变。通过回顾2017年国际油价走势不难发现，进入2017年下半年，除了OPEC减产以外，供给侧还不断出现新的炒作因素，尤其是进入2017年12月，全球风险不断，中东地缘格局持续紧张——英国北海输油管道关闭、利比亚

9、输油管道意外爆炸，年底由高失业率和通货膨胀导致的伊朗多地爆发示威骚乱持续发酵。◆从最新的地缘格局形势、供给方面因素来看，这种投机性原油交易机会依然存在。●首先，OPEC减产执行力度有望更大。与此前主要成员国分歧较多不同，此次所有成员国对减产协议均形成一致共识，减产带来的油价上涨将使本国拥有更多的收入，共同的认识将使得各国更好的遵file:///D

10、/000/博览财经-中国首席财经-180110.html[2018-1-1013:47:22]中国首席财经守减产协议。此外，尼日利亚和利比亚此前豁免减产协议，