国防军工行业军工·参军策（卷十七）：海军装备及其产业链

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1、专题研究

2、国防军工2017年08月25日证券研究报告Table_Title广发军工·参军策（卷十七）海军装备及其产业链Table_AuthorHorizontal分析师：胡正洋S0260516020002分析师：赵炳楠S0260516070004021-60750639010-59136613huzhengyang@gf.com.cnzhaobingnan@gf.com.cn本期《参军策》，我们对海军主要装备的价值构成进行了拆分，梳理了海军产业链及相关公司，整理并介绍了世界主要国家各类海军装备的数量、结构、武器系统等等。本期观点：海军装备包括航空母舰、驱逐舰、护

3、卫舰、潜艇、两栖舰、补给舰等。海军能够实现威慑、兵力投送等重要战略目标，因此充分利用航母战斗编队、远征打击编队达成目标是当今海战的重要特点之一。航母战斗编队通常由航空母舰、驱逐舰、护卫舰、攻击潜艇、补给舰等混编而成；远征打击编队通常由驱逐舰、护卫舰、潜艇、两栖登陆舰混编而成。制海权的意义体现在保证己方海上行动的自由以及限制敌方海上行动的范围。地球的70%是海洋，如果能够占据海上优势，则拥有了战略主动权。把海洋视为陆地的延伸，则掌握制海权是强国掌握话语权的最有效手段。掌握制海权能够达到三个关键战略目标：一是实现对海上基地/兵力集结区的控制权；二是为陆军、空军开辟进

4、入战区的通路，发挥军队远征作用；三是掌握海洋运输通道，实现战时持续输送人员、武器装备，特别是石油及其衍生品等重要物资的目标。美国海军致力于保证战略威慑力量，在主要地区保持前沿军事存在。进入21世纪以来，美军以“由海向陆”替代“海洋战略”，形成“保证战略威慑力量，在主要地区保持前沿军事存在，对危机作出有效反应”的思想。注重海军的远征作用，变海上作战为从海上出击。美国利用航母编队形成主要战力和威慑力量参与战争，以巡航导弹等精确制导武器为主要打击力量，配以电子战，形成制海、制空、制信息权。海军产业链范围广泛，中国海军正处于战略转变期，相关公司业务开展有望从中受益。海

5、军产业链范围广泛，包括船体基础建设、动力系统、电子系统、武器系统以及特型钢、配套装备等，涉及大量上市及非上市公司。根据2015年国防白皮书《中国的军事战略》，海军按照近海防御、远海护卫的战略要求，逐步实现近海防御型向近海防御与远海护卫型结合转变。在实现海军远洋战略的过程中，相关装备有望获得发展。建议关注上市公司业务开展情况，及非上市公司资产证券化进度。风险提示军费增长低于预期，海军装备投入低于预期，资产证券化进度低于预期。Table_Report相关研究：广发军工·参军策（卷十六）:陆军和陆军装备2017-07-24广发军工·参军策（卷十五）:高通量卫星时代来临

6、，开启卫星通信新纪元2017-07-17广发军工·参军策（卷十四）:航母舰载机起飞专题2017-07-07识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明本报告联系人：滕春晓021-60750604tengchunxiao@gf.com.cn1/40专题研究

7、国防军工目录索引现代海军作战任务和装备....................................................................................................5（一）海军发展历史.............................

8、......................................................................5（二）现代海军作战任务...........................................................................................6（三）现代海军主要装备...........................................................................................61、航空母舰..

9、.....................................................................................................62、巡洋舰...........................................................................................................83、驱逐舰.................................................................

10、.....