巨灾债券及其定价研究论文

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1、北方工业大学硕士学位论文巨灾债券及其定价研究姓名：薛成名申请学位级别：硕士专业：应用数学指导教师：刘喜波20080515北方工业大学硕士学位论文摘要巨灾保险风险证券化是国际上分散巨灾风险的一项金融保险创新，本文从巨灾债券的结构着手，通过对巨灾债券傀缺点以及发行巨灾债券的可行性的深入分析，充分的阐述了在金融市场上巨灾债券能够优先于其他类型保险连结证券快速发展的原因，然而建立在不完全市场的基础上的巨灾债券的发行，却存在着一个定价难的问题。文章就霾前巨灾债券定价研究的两个代表性方面：完全市场和不完全市场做一些系统的介绍和总结，着重针对不完全市场中的均衡定价理论以及模特卡罗模拟法进行了研究。参考基

2、差风险和信用风险对巨灾债券价格的影响，在蒙特卡罗模拟法中加进了巨灾债券定价过程中无法忽略道德风险因素，建立了新的模型。文章采用1969年—20隧年之闻我国地震直接经济损失在99∞万元以上韵损失数据，建立了我国地震巨灾损失的分布模型。值得一提的是在建模的过程中，对于分布函数的选择，本文采用了Eviews软件中简单并且易操作的方法，而且拟合的效果非常好。在建立损失分布模型释损失分布次数的基础上，本文分翔运用C焱滩和二顼分布模型来对巨灾债券进行了定价分析，从实证的角度再一次证实了巨灾债券是处在不宪全市场中的，并且利用加入了道德因子的=项分布模型构建了我国的地震巨灾债券，并同时完成了价格体系的制定

3、。关键词：巨灾风险证券化，巨灾债券，地震损失分布．道德风险北方工业大学硕士学位论文A赫胁成C蛐洳涵跳糊ce蛀呔触瓿滋。致isa妇谳碱滩强ce蛔蝴糖罐wl泌his两le谂删例憝的pherisks0n妇硫e珏蒯砌pl趾e．P删舭Im龇str咖0f喇矧删扯弱溅姆矧yZ遨疵硼删镪醴捌稠冽她酗赫蕊觚稻ili够醴蛐is瓣鹅，thepaper獬sI。11tsadequa抢1ywhycanc础捌∞pheb(mds出．、，elopb鼬吼’manotllerpmduc招西&See溺巍a畦鼹of喇删溯妇蠢热趣妞蠡羹粼谥瓤呔豳。攮㈣l龇of抽豳州chisb积帆确删溅妣a雕)bl锄碱chis觚to瞅a耐∞．霹搀pa

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8、中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名瘫酗签字日期勘栌舅彳日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解j匕友王些太堂有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权jE友王些太堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。(保密的学位论文在解密后适用本授权书)学位论文作者签名：．盔吝≥